Sergio Ermotti, CEO dari raksasa perbankan Swiss UBS, saat pertemuan tahunan pemegang saham grup di Zurich pada 2 Mei 2013.
Peraturan perbankan baru yang ketat di Swiss menciptakan situasi “kalah-kalah” bagi UBS dan mungkin membatasi potensinya untuk menantang raksasa Wall Street, menurut Beat Wittmann, mitra di Porta Advisors yang berbasis di Zurich.
Dalam rencana sebanyak 209 halaman yang diterbitkan pada hari Rabu, pemerintah Swiss mengusulkan 22 langkah yang ditujukan untuk memperketat pengawasan bank yang dianggap “terlalu besar untuk gagal,” setahun setelah otoritas terpaksa untuk mengatur penyelamatan darurat Credit Suisse oleh UBS.
Pengambilalihan yang didukung pemerintah tersebut adalah penggabungan terbesar antara dua bank yang penting secara sistemik sejak Krisis Keuangan Global.
Dengan total aset mencapai $1,7 triliun, lembaran neraca UBS sekarang dua kali lipat dari PDB tahunan negara tersebut, mendorong peningkatan pengawasan terhadap perlindungan sektor perbankan Swiss dan perekonomian lebih luas pasca-kolapsnya Credit Suisse.
Berbicara kepada CNBC’s “Squawk Box Europe” pada hari Kamis, Wittmann mengatakan bahwa kejatuhan Credit Suisse adalah “kegagalan kebijakan pemerintah, bank sentral, regulator, dan di atas semua itu menteri keuangan yang sepenuhnya dapat diprediksi dan disebabkan sendiri.”
Rencana yang diterbitkan pada hari Rabu mengusulkan memberikan kekuatan tambahan kepada Otoritas Pengawas Pasar Keuangan Swiss, menerapkan tambahan modal, dan memperkuat posisi keuangan anak perusahaan – tetapi tidak merekomendasikan “kenaikan blanket” dalam persyaratan modal.
Wittman mengusulkan bahwa laporan tersebut tidak memberikan jaminan tentang kemampuan politisi dan regulator untuk mengawasi bank sambil memastikan daya saing global mereka, ia mengatakan bahwa hal tersebut “menciptakan situasi kalah-kalah bagi Swiss sebagai pusat keuangan dan bagi UBS untuk tidak dapat mengembangkan potensinya.”
Ia berpendapat bahwa reformasi regulasi harus diprioritaskan daripada mengencangkan aturan bagi bank-bank terbesar negara tersebut, jika UBS ingin memanfaatkan skala baru yang dimilikinya dan akhirnya menantang perusahaan-perusahaan seperti Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup, dan Morgan Stanley – yang memiliki lembaran neraca sebesar itu namun diperdagangkan dengan valuasi yang jauh lebih tinggi.
“Semuanya bergantung pada kerangka regulasi. Ini tentang kompetensi tentu saja dan kemudian tentang insentif dan kerangka regulasi, dan kerangka regulasi seperti persyaratan modal adalah latihan global,” kata Wittmann.
“Harus ada keseragaman dalam regulasi global. Tidak mungkin bagi Swiss atau yurisdiksi lain untuk memberlakukan aturan dan tingkat yang sangat berbeda – itu tidak masuk akal, maka Anda tidak benar-benar bisa bersaing.”
Agar UBS dapat mengoptimalkan potensinya, Wittmann berargumen bahwa rezim regulasi Swiss harus sejalan dengan yang ada di Frankfurt, London, dan New York, tetapi mengatakan bahwa laporan hari Rabu menunjukkan “tidak ada keinginan untuk terlibat dalam reformasi yang relevan” yang akan melindungi ekonomi dan warga Swiss, tetapi memungkinkan UBS untuk “mengejar pemain global dan valuasi AS.”
“Rekam jejak para pembuat kebijakan di Swiss adalah bahwa kita dulunya memiliki tiga bank global yang penting secara sistemik, dan sekarang kita hanya memiliki satu, dan kasus-kasus ini adalah hasil langsung dari regulasi yang tidak memadai dan penegakan regulasi,” katanya.
“FINMA memiliki semua landasan hukum, instrumen yang ada untuk mengatasi situasi namun mereka tidak mengaplikasikannya – itulah intinya – dan sekarang kita berbicara tentang denda, dan itu terdengar seperti pemikiran yang bijak tetapi bodoh bagi saya.”