Bahkan diluar industri AI, Nvidia (NVDA) akhir-akhir ini telah menjadi penanda arah untuk pasar sendiri. Berbasis di Santa Clara, California, setiap gerakan perusahaan chip besar ini dan setiap pernyataan dari manajemen dianalisis oleh peserta pasar yang sangat teliti. Mereka mencari tahu tentang kesehatan pasar keseluruhan dan kemana arahnya selanjutnya.
Saat Nvidia bersiap untuk menyelenggarakan konferensi GPU Technology Conference (GTC) yang akan datang, kegembiraan sangat terasa. Ekspektasi, spekulasi, dan pendapat tersebar luas saat tanggal acara mendekat. Salah satu pendapat datang dari Jeff Pu dari perusahaan pialang GF Securities.
Pu yang optimis tentang Nvidia dan konferensi berikutnya, menyatakan ke klien bahwa “harga saham NVDA telah lebih buruk dari [Indeks Semikonduktor PHLX ($SOX)] sejak Nov-2025. Tapi, kami tetap positif pada sahamnya, didorong oleh kuartal jangka dekat yang kuat, perkembangan Rubin/VR200 yang baik, dan prospek keuangan yang membaik untuk penyedia cloud non-utama seperti OpenAI.” Analis ini melanjutkan, “Selain itu, kami berharap NVDA akan meluncurkan LPU (unit pemrosesan bahasa) dalam acara GTC mendatang untuk memperkuat portofolio produknya dalam inferensi dan juga CPO untuk *switch* skala besar.”
“Kami mengharapkan permintaan kuat untuk Blackwell berlanjut, H200 yang tahan, dan volume kecil untuk Rubin,” komentar Pu lebih lanjut. “Kami memperkirakan Nvidia akan mempertahankan margin kotor kuartal April di kisaran pertengahan 70-an, didukung oleh pengalihan biaya memori yang lebih tinggi.”
Pu mengulangi peringkat “Beli” pada saham NVDA, sambil menaikkan target harganya menjadi $295. Target itu menunjukkan potensi kenaikan 50% dari level saat ini.
Namun, saham perusahaan paling berharga di dunia dalam hal kapitalisasi pasar ($4,68 triliun) hanya naik 5% sejak awal tahun. Itu jauh berbeda dari hari-hari saham Nvidia yang bisa berlipat ganda, yang dulu adalah fenomena agak normal.
Bisakah Nvidia mendapatkan semangatnya kembali, dan akankah GTC berikutnya menjadi pendorong utama? Mari kita lihat lebih dekat.
Sebelum melihat apa yang mungkin ada di acara mendatang, melihat sekilas GTC terakhir Nvidia mungkin memberikan konteks yang lebih baik.
Cerita Berlanjut
GTC besar terakhir diadakan pada 2025 dari 27 Oktober hingga 29 Oktober di Washington, D.C. Pengumuman paling penting untuk pemegang saham adalah peluncuran GPU Blackwell Ultra dan arsitektur generasi berikutnya, Rubin. Blackwell Ultra menawarkan peningkatan memori bandwidth tinggi 50%, dirancang khusus untuk menangani model penalaran kompleks seperti DeepSeek. Bagi investor, peta jalan “Rubin” bahkan lebih signifikan, karena menegaskan pergeseran ke siklus rilis produk tahunan dan memperkenalkan integrasi memori HBM4. Perkembangan ini memperkuat keunggulan Nvidia dengan memberikan jalur pertumbuhan multi-tahun yang jelas.
Beralih fokus ke GTC berikutnya yang akan diadakan di San Jose, California dari 16 Maret hingga 19 Maret, investor menunggu kejelasan lebih pada beberapa aspek spesifik. Menuju konferensi, fokus investor telah bergeser dari spesifikasi perangkat keras mentah ke monetisasi “AI Agen” dan operasionalisasi Pabrik AI. Katalis utama adalah peluncuran skala penuh arsitektur Vera Rubin yang diharapkan, yang diantisipasi analis akan menggunakan memori HBM4 dan proses 3-nanometer untuk memberikan lompatan generasi dalam efisiensi inferensi.
Manajemen juga kemungkinan akan menekankan integrasi IP SRAM latensi rendah Groq, sebuah langkah strategis yang bertujuan mengukuhkan dominasi Nvidia di pasar “penalaran” yang tumbuh cepat. Selain itu, pembaruan signifikan tentang Physical AI dan platform Omniverse diharapkan, seiring perusahaan berputar ke arah sistem industri otonom.
Terakhir, bagi pemegang saham, hasil utama akan adalah prospek penjualan 2026 hingga 2027 yang kuat yang membenarkan valuasi saat ini. Jika Nvidia berhasil menunjukkan bahwa keunggulan perangkat lunak lengkapnya dapat mempertahankan margin kotor pertengahan 70-an meski persaingan meningkat, itu harus memberikan dorongan baru untuk kenaikan selanjutnya saham NVDA.
Nvidia menghadirkan kuartal kuat lainnya untuk kuartal ketiga fiskal 2026, dengan mudah melampaui perkiraan pendapatan dan laba sambil menjaga pertumbuhan tahun-ke-tahun tetap nyaman di atas 50%. Sementara penjualan mencapai $57 miliar, EPS naik 60% menjadi $1,30. Bisnis pusat data, jelas pendorong utama, tumbuh 66% menjadi $51,2 miliar.
Arus kas tetap sangat sehat juga. Arus kas operasional naik menjadi $23,8 miliar. Perusahaan menutup kuartal dengan $60,6 miliar dalam kas, utang jangka pendek di bawah $1 miliar, dan utang jangka panjang di $7,5 miliar.
Sangat luar biasa, perusahaan kini telah melampaui ekspektasi laba Street selama sembilan kuartal berturut-turut, tetapi catatan jangka panjangnya bahkan lebih mencolok. Selama dekade terakhir, pendapatan dan laba telah berkembang dengan tingkat tahunan 44% dan 66%.
Untuk kuartal Desember, panduan ditetapkan untuk pendapatan antara $63,7 miliar dan $66,3 miliar. Analis mengharapkan EPS di $1,45 dan margin kotor mendekati 75%. Perusahaan akan melaporkan hasil kuartalnya pada 25 Feb setelah pasar tutup.
Secara keseluruhan, analis memberikan saham NVDA peringkat konsensus “Beli Kuat”, dengan harga target rata-rata $255,55. Target ini menunjukkan bahwa saham masih memiliki potensi kenaikan sekitar 30% dari level saat ini.
Dari 50 analis yang mengikuti NVDA, 44 kasih rating “Strong Buy”, tiga orang kasih “Moderate Buy”, dua orang kasih “Hold”, dan satu kasih rating “Strong Sell”.
Sumber dari www.barchart.com.
Tanggal publikasi, Pathikrit Bose nggak punya posisi (langsung atau tidak langsung) di sekuritas yang disebut di artikel ini. Semua info dan data cuma untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com.