Ringkasan Panggilan Hasil SPX Technologies, Inc. Q4 2025 – Moby
Pertumbuhan penuh tahun 2025 didorong oleh kinerja organik yang kuat di kedua segmen dan integrasi yang sukses dari akuisisi KTS, Sigma, dan Omega.
Performase segmen HVAC terutama didorong oleh volume lebih tinggi di pendingin dan pemanas, memberikan leverage operasi yang signifikan dan ekspansi margin 40 basis poin.
Manajemen menjalankan strategi ekspansi kapasitas besar, menginvestasikan $160 juta selama dua tahun untuk mendukung potensi peningkatan pendapatan sebanyak $700 juta.
Akuisisi Air Enterprises dan Ron Industries mengintegrasikan vertikal manufaktur koil, mengurangi ketergantungan dari pihak ketiga untuk lini produk Ingenia dan Tamco.
Posisi strategis di pasar pusat data telah bergeser ke arah solusi pendinginan air dan free cooling seiring meningkatnya beban panas yang didorong AI.
Pertumbuhan Deteksi dan Pengukuran didukung oleh pesanan backlog rekor di akhir tahun, meskipun pendapatan organik terdampak oleh waktu pelaksanaan proyek skala besar.
Perusahaan mempertahankan strategi alokasi modal yang disiplin, mengakhiri tahun dengan rasio leverage 0.3x untuk menjaga fleksibilitas bagi pipeline akuisisi yang aktif.
Panduan 2026 mengasumsikan pertumbuhan EBITDA disesuaikan sekitar 20%, didukung oleh peningkatan proyeksi pendapatan terkait pusat data sebesar 50%.
Investasi kapasitas diperkirakan akan memungkinkan hampir setengah dari total pertumbuhan pendapatan segmen HVAC di 2026 seiring fasilitas baru di Tennessee dan Alabama meningkat.
Pendapatan Deteksi dan Pengukuran diperkirakan akan datar di 2026 karena adanya proyek senilai $20 juta yang dipindahkan ke akhir 2025, menciptakan headwind pertumbuhan 5%.
Manajemen mengantisipasi ekspansi margin HVAC akan diimbangi sebagian oleh sekitar 50 basis poin biaya awal sementara terkait aktivasi fasilitas baru.
Panduan 2026 mengasumsikan rantai pasok Amerika Utara stabil dengan dampak minimal dari tarif karena model sumber daya ‘dalam negeri-untuk-negeri’ yang terlokalisasi.
Bisnis produk industri dan transportasi dari Crawford United diklasifikasikan sebagai operasi dihentikan karena perusahaan mencari pembeli yang cocok.
Pergeseran proyek $20 juta dari 2026 ke 2025 menciptakan perbandingan yang sulit secara tahun-ke-tahun untuk tingkat pertumbuhan segmen Deteksi dan Pengukuran.
Fasilitas Madison, Alabama awalnya hanya akan menyediakan kapabilitas perakitan di akhir 2026, dengan produksi penuh tidak diharapkan hingga 2027.
Manajemen menandai potensi pelemahan di pasar akhir spesifik untuk 2026, termasuk semikonduktor, otomotif baterai, dan real estat komersial.
Analis kami baru mengidentifikasi saham dengan potensi menjadi Nvidia berikutnya. Beri tahu cara Anda berinvestasi dan kami akan tunjukkan mengapa itu pilihan utama kami. Ketuk di sini.
Pendapatan pusat data mencapai sekitar $200 juta pada 2025, mewakili 9% dari total pendapatan perusahaan.
Manajemen mengharapkan ini tumbuh menjadi sekitar 12% dari total pendapatan di 2026, mengisyaratkan tingkat pertumbuhan di sekitar 50%.
Arsitektur chip baru seperti Rubin dari NVIDIA tidak mengurangi kebutuhan penolakan panas eksternal; kepadatan daya yang lebih tinggi secara langsung berkorelasi dengan peningkatan kebutuhan menara pendingin.
Pergeseran menuju komputasi AI menggerakkan transisi pasar dari chiller berpendingin udara ke solusi berpendingin air dan adiabatik di mana SPX memiliki posisi kompetitif lebih kuat.
Thermalek memberikan saluran dominan ke pasar pemanas saluran Kanada, di mana SPX sebelumnya memiliki kehadiran rendah meskipun memegang paten asli.
Air Enterprises menambah produk penanganan udara kustom premium dengan kebocoran rendah yang sering menjadi ‘dasar desain’ untuk pelanggan institusional blue-chip.
Ekspansi margin 140 basis poin yang diproyeksikan di 2026 didorong dua pertiga oleh perbaikan campuran proyek dan sepertiga oleh optimisasi biaya struktural.
Manajemen menyatakan bahwa meskipun target margin 25% melebihi tujuan Investor Day sebelumnya, mereka belum secara resmi menaikkan floor segmen jangka panjang.
Satu saham. Potensi setara Nvidia. 30Jt+ investor percayai Moby untuk menemukannya pertama. Dapatkan pilihannya. Ketuk di sini.