Ringkasan Rapat Hasil Xenia Hotels & Resorts, Inc. untuk Kuartal 4 2025 – Moby
Kinerja di tahun 2025 terutama didorong oleh peningkatan 12.8% dalam pendapatan kamar grup, yang mendorong pengeluaran tambahan dengan margin tinggi untuk makanan, minuman, dan layanan banquet.
Peningkatan merek Grand Hyatt Scottsdale berhasil menjadi mesin pertumbuhan utama, dengan RevPAR naik lebih dari 104% setelah renovasi besar-besaran.
Manajemen menjalankan strategi penyempurnaan portofolio dengan menjual Fairmont Dallas untuk menghindari pengeluaran modal $80 juta di masa depan, sambil membeli tanah di bawah Hyatt Regency Santa Clara untuk menghilangkan ketidakpastian sewa.
Efisiensi operasional meningkat melalui inisiatif perusahaan yang menargetkan pajak properti, asuransi, dan proyek ROI infrastruktur, menghasilkan ekspansi 129 basis poin dalam margin EBITDA hotel untuk tahun penuh.
Dinamika pasar spesifik menunjukkan kekuatan di Scottsdale, Orlando, dan California Utara, sementara Texas dan San Diego menghadapi tantangan akibat kalender konvensi kota yang lebih lemah dan perbandingan yang sulit dengan tahun sebelumnya.
Perusahaan memprioritaskan alokasi modal untuk pembelian kembali saham, membeli kembali 9.2% saham beredar di 2025 dengan diskon yang dianggap manajemen signifikan terhadap Nilai Aset Bersih.
Manajemen memproyeksikan pertumbuhan 7% dalam FFO disesuaikan per saham untuk 2026, didukung oleh peningkatan berkelanjutan Grand Hyatt Scottsdale dan kecepatan pemesanan grup yang kuat.
Panduan mengasumsikan pertumbuhan RevPAR properti sejenis di titik tengah 3%, dengan sekitar 75 basis poin dari pertumbuhan itu dikaitkan dengan acara satu kali seperti Piala Dunia FIFA, NFL Draft, dan America 250.
Laju pendapatan grup untuk sisa 2026 naik 10% per akhir Januari, dengan 70% bisnis grup untuk tahun penuh sudah dianggap pasti.
Outlook pasokan digambarkan sebagai yang paling menguntungkan dalam sejarah perusahaan, dengan sekitar setengah dari kamar portofolio berada di jalur pasar dengan pasokan hotel baru nol yang diharapkan hingga 2027.
Manajemen biaya tetap menjadi fokus karena upah dan tunjangan diproyeksikan tumbuh 6%, meskipun manajemen berharap ini sebagian diimbangi oleh pertumbuhan yang moderat dalam biaya tidak langsung dan utilitas.
Peluncuran kembali makanan dan minuman besar di W Nashville bekerja sama dengan Jose Andres Group diharapkan menambah $3 juta hingga $5 juta untuk EBITDA stabil dengan memposisikan ulang hotel sebagai tujuan bagi warga lokal dan pelancong.
Perusahaan menghadapi tantangan EBITDA $11 juta di 2026 karena hilangnya pendapatan dari penjualan Fairmont Dallas, pengembalian pajak tidak berulang di 2025, pendapatan bunga yang diproyeksikan lebih rendah, dan gangguan renovasi yang diharapkan.
Pengeluaran modal yang direncanakan $70 juta hingga $80 juta untuk 2026 mencakup renovasi kamar tamu di Andaz Napa dan Ritz-Carlton Denver, dijadwalkan akhir tahun untuk meminimalkan gangguan operasional.
Neraca semakin dikurangi risikonya dengan melunasi hipotek $52 juta pada Grand Bohemian Orlando, menyisakan 28 dari 30 hotel bebas dari utang tingkat properti.
Manajemen mengharapkan perbedaan ini bertahan karena grup korporat menunjukkan kemauan tinggi untuk berbelanja di lokasi untuk banquet dan katering daripada memindahkan acara keluar properti.
Pergeseran menuju grup korporat daripada grup asosiasi telah menyebabkan pengeluaran per-acara yang lebih tinggi dan peningkatan perolehan pendapatan tambahan.
Permintaan dari akun korporat terbesar tumbuh pada tingkat pertengahan belasan di Q4, didorong oleh peningkatan pekerjaan proyek dari firma akuntansi dan konsultasi ‘Big 4’.
Meskipun masih di bawah level 2019, manajemen menyatakan keyakinan tinggi pada pemulihan segmen yang sedang berlangsung berdasarkan momentum baru-baru ini di pasar perkotaan seperti California Utara.
Xenia melihat peningkatan ketersediaan produk di ‘titik manis’ $50 juta hingga $200 juta tetapi tetap disiplin karena kesenjangan valuasi antara aset pasar swasta dan saham mereka sendiri.
Akuisisi masa depan kemungkinan akan fokus pada pasar di mana perusahaan saat ini kurang terkonsentrasi, secara khusus menargetkan aset yang dapat beralih antara permintaan grup, korporat, dan liburan.