Saat pasar bergerak di range tertentu, sulit untuk memprediksi kemana arah saham. Strategi opsi jangka pendek bisa untung dari ketidakpastian, tapi juga bisa bawa risiko besar. Credit spreads yang terikat arah mungkin bisa bekerja, tapi butuh keyakinan kuat pada perkiraan arah pasar kamu.
Jadi, bagaimana dengan investor yang menghindari risiko? Ada short iron condor, strategi menghasilkan pendapatan berkaki empat yang membayar jika saham tetap dalam range harga tertentu.
Short iron condor, sering disebut iron condor saja, adalah strategi opsi untuk dapat untung dari pasar yang tetap dalam range tertentu. Caranya dengan menjual call spread di luar harga sekarang (bear call spread) di atas harga dan put spread di luar harga (bull put spread) di bawah harga secara bersamaan, mengumpulkan premi dari kedua sisi sambil membatasi risiko. Namanya datang dari bentuknya di grafik untung/rugi opsi.
Tujuan utama iron condor adalah agar aset dasarnya diperdagangkan di antara harga strike yang dijual saat ekspirasi.
Keuntungan maksimal iron condor adalah total premi yang dikumpulkan saat buka posisi. Ini terjadi jika aset dasar tetap di antara strike call pendek dan put pendek saat ekspirasi.
Kerugian maksimal iron condor adalah selisih antara harga strike call spread atau put spread dikurangi premi bersih yang diterima, dan terjadi jika aset bergerak melampaui strike call panjang atau put panjang saat ekspirasi.
Titik impas dihitung dengan mengurangi premi bersih yang diterima dari strike put pendek untuk dapat impas bawah, dan menambahkan premi bersih ke strike call pendek untuk dapat impas atas.
Seperti perdagangan opsi lain, kamu harus pertimbangkan beberapa faktor sebelum trading.
Faktor pertama dan terpenting adalah melihat implied volatility. Implied volatility (IV) adalah ukuran ekspektasi pasar tentang seberapa banyak harga aset dasar akan bergerak selama masa opsi. Ini tersedia di halaman profil saham apa pun atau di screener strategi opsi spesifik sebagai bagian fitur grafik P/L.
Informasi volatilitas untuk saham GOOGL juga bisa ditemukan di Dashboard Data Opsi barunya, yang bisa kamu temukan di sini:
Idealnya, sebaiknya jual opsi saat IV tinggi tapi turun. Tapi, kamu mungkin tidak selalu bisa temukan trade seperti itu, jadi kamu bisa buat penyesuaian pada kriteria ini sesuai kebutuhan.
Kedua, pandangan dan tren pasar penting; strategi ini bekerja terbaik di pasar range-bound atau netral dimana aset dasar kecil kemungkinan bergerak tajam melewati strike pendek kamu.
Akhirnya, pengumuman laba, data ekonomi, dan peristiwa geopolitik bisa buat lonjakan volatilitas tiba-tiba, jadi penting untuk sadar katalis mendatang yang bisa dorong aset keluar dari range menguntungkan kamu.
Untuk temukan potensi trade short iron condor, kamu bisa klik bagian Options di atas halaman utama Barchart.com, lalu klik Short Iron Condor.
Setelah itu, kamu akan dibawa ke halaman hasil dimana kamu bisa cek kemungkinan trade iron condor dengan pandangan relatif seimbang. Tapi, jika kamu ingin sesuaikan screen, kamu bisa klik tab Set Filters di sini:
Semua screener opsi Barchart punya filter default yang berikan daftar potensi trade seimbang. Tapi, saya suka tambah beberapa filter saat screening untuk short iron condor. Sering tergantung seberapa detail screen yang saya mau, tapi ini contoh cepat yang biasa saya gunakan.
Sinyal Beli/Jual/Tahan Jangka Pendek: Tahan. Filter ini batasi hasil ke saham dengan skor indikator teknis lemah ke netral, menurut Barchart Opinion.
Probabilitas Rugi: Antara 20% dan 30%. Setup “probabilitas tinggi” ini tawarkan trade potensial bagus dengan premi cukup, tanpa risiko berlebihan.
Kapitalisasi Pasar: $10 miliar ke atas. Perusahaan kapitalisasi besar lebih aktif diperdagangkan daripada yang kecil, berpotensi likuiditas lebih tinggi.
Dan dengan perubahan itu serta filter default yang aktif, saya jalankan screen dan dapat hasil berikut:
Trade keempat di daftar terlihat menjanjikan karena seimbangkan risiko dan imbalan. Jadi mari kita uraikan.
Menurut screener, kamu bisa jual short iron condor strike 550-570/710-730 di Meta, yang sekarang diperdagangkan sekitar $657. Spread ini cukup lebar, berikan aset dasar banyak ruang gerak agar trade tetap untung.
Di trade ini, kamu terima $7.43 untuk call dan put pendek, dan bayar $4.30 untuk call dan put panjang, untuk premi bersih $3.13 per saham atau $313 per iron condor. Spread ini cukup lebar, berikan aset dasar ruang gerak cukup sebelum risiko rugi menjadi jelas.
Semua opsi ekspirasi pada 20 Maret 2026, 27 hari dari sekarang, dan trade punya peluang 20% berakhir rugi, dengan rasio risiko/imbalan 5.4:1 yang relatif konservatif.
Selama Meta diperdagangkan antara $570 dan $710 pada 20 Maret 2026, semua opsi ekspirasi tidak bernilai, dan kamu bisa simpan premi tanpa kewajiban lebih.
Harga impas adalah $713.13 di sisi atas dan $566.87 di sisi bawah. Jika Meta diperdagangkan di atas $713.13 atau di bawah $566.87 saat ekspirasi, trade kamu akan berakhir dengan kerugian sebagian.
Tapi, jika Meta diperdagangkan di bawah $550 atau di atas $730 saat ekspirasi, iron condor ini akan berakhir dengan kerugian maksimal $16.87 per saham, atau $1.687 per kontrak yang dijual.
Sekarang, jika kita cek tab P&L dan klik Volatility, kita bisa lihat bahwa volatilitas keseluruhan tidak terlalu tinggi, dengan peringkat IV hanya di atas 17% dan rasio IV/HV 0.75, tapi sedang turun, umumnya positif untuk short iron condor karena implied volatility yang turun bantu premi yang dijual menyusut lebih cepat, meski imbalannya lebih sederhana dibanding aset volatilitas tinggi.
Short iron condor bisa menjadi alat kuat untuk hasilkan pendapatan di pasar range-bound, tapi butuh due diligence hati-hati dan mata tajam untuk peluang. Dan tentu saja, maksimalkan peluang menang dengan gunakan alat seperti Option Screener Barchart.
Pada tanggal publikasi, Rick Orford tidak punya (baik langsung atau tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data di artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya dipublikasikan di Barchart.com