Tetaplah terinformasi dengan pembaruan gratis
Hanya daftarkan diri Anda ke US inflation myFT Digest – dikirim langsung ke kotak masuk email Anda.
Pedagang memangkas taruhan tentang pemotongan suku bunga Federal Reserve yang segera dilakukan pada hari Rabu setelah data menunjukkan inflasi AS naik menjadi 3,5 persen pada bulan Maret, melampaui ekspektasi dan menandai kenaikan kedua berturut-turut.
Angka indeks harga konsumen tahunan dibandingkan dengan ekspektasi kenaikan 3,4 persen, menurut ekonom yang disurvei oleh Bloomberg, sementara angka inti juga lebih besar dari perkiraan.
CPI telah naik menjadi 3,2 persen pada bulan Februari dari 3,1 persen pada bulan Januari.
Imbal hasil obligasi melonjak dan futures saham terjun setelah rilis data.
Pedagang futures secara drastis menurunkan harapan pemotongan suku bunga, memasukkan antara satu dan dua pemotongan seperempat poin tahun ini, dibandingkan dengan enam atau tujuh pada awal Januari.
Sebelum angka inflasi dipublikasikan, pasar telah mengharapkan antara dua dan tiga pemotongan tahun ini.
Pedagang sebelumnya juga melihat pemotongan bulan Juli sebagai hampir pasti, tetapi memangkas taruhan mereka pada timing tersebut dari sekitar 98 persen menjadi 50 persen setelah laporan Rabu dirilis. Mereka sekarang bertaruh bahwa pemotongan suku bunga mungkin tidak dimulai hingga November.
Imbal hasil surat berharga dua tahun, yang bergerak seiring harapan suku bunga, melonjak sebesar 0,205 poin persentase menjadi 4,95 persen, meskipun kemudian turun di pertengahan pagi di New York.
S&P 500 turun sekitar 1,1 persen tak lama setelah bel raksasa Wall Street berbunyi.
“Meskipun kebijakan Federal Reserve untuk memotong suku bunga masih ada di meja untuk tahun 2024, data terbaru telah sangat merumitkan tugas menemukan waktu yang tepat untuk melakukan langkah yang menghindari pembatasan pertumbuhan sementara juga tidak terlalu cepat mengumumkan kemenangan melawan inflasi,” kata Eswar Prasad, profesor ekonomi di Universitas Cornell.
Angka inflasi yang lebih tinggi dari yang diharapkan adalah pukulan bagi Presiden AS Joe Biden, yang berjuang untuk meyakinkan pemilih tentang catatan ekonominya saat dia meningkatkan kampanyenya untuk pemilihan November.
Angka pekerjaan yang gemilang minggu lalu telah memimpin pasar untuk lebih mengekang ekspektasi pemotongan suku bunga Fed.
Namun, sementara Biden telah membanggakan kekuatan pasar tenaga kerja, kenaikan harga kumulatif selama masa jabatannya pertama telah mengurangi daya beli konsumen.
Biro Statistik Tenaga Kerja menambahkan pada hari Rabu bahwa inflasi inti, yang tidak termasuk perubahan biaya makanan dan energi, tetap pada 3,8 persen, tingkat yang sama dengan Februari. Para ekonom mengharapkan tingkat inti untuk Maret sebesar 3,7 persen.
Rentang target federal funds benchmark saat ini ditetapkan pada 5,25 hingga 5,5 persen – tertinggi sejak tahun 2001 – dalam upaya untuk mengekang inflasi.
Prakiraan “dot plot” dari Fed sendiri menunjukkan para penentu kebijakan mengharapkan melakukan tiga pemotongan tahun ini. Namun, pernyataan terbaru dari presiden Fed regional telah meragukan proyeksi-proyeksi tersebut.
Sementara Ketua Fed Jay Powell masih percaya dalam “base case” yang menunjukkan inflasi melorot ke target 2 persen bank sentral, yang lain di Komite Pasar Terbuka Federal semakin khawatir bahwa tekanan harga akan terbukti lebih lengket dari yang diharapkan.
Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee telah menyatakan kekhawatiran bahwa inflasi perumahan akan tetap terlalu kuat, sementara kepala Dallas, Lorie Logan, telah memperingatkan tentang “risiko ke atas” yang lebih besar pada prospek.
Meskipun baik Goolsbee maupun Logan tidak memiliki suara dalam FOMC, presiden Fed Atlanta Raphael Bostic memiliki suara dan secara konsisten telah memperingatkan bahwa Fed mungkin kesulitan melakukan pemotongan lebih dari satu kali tahun ini.
