Harga energi sedang melonjak, dan permainan yang berorientasi pada pendapatan mendapat perhatian dari investor legendaris Bill Gross. Pada awal bulan ini, mantan kepala investasi Pimco dan “raja obligasi” tersebut mengatakan di platform media sosial X: “Saya suka pipa MLP…. Lebih baik dari AI,” mencatat bahwa mitra terbatas master ini telah naik dua digit dalam 12 bulan terakhir. Aksi di MLP mendapat sedikit bantuan karena harga energi melonjak. Kontrak berjangka minyak mentah West Texas Intermediate telah melonjak hampir 20% pada tahun 2024 dan kontrak berjangka Brent telah melonjak 16% seiring eskalasi konflik di Timur Tengah dan pemangkasan produksi oleh kartel minyak OPEC+. MLP menawarkan investor cara untuk bertaruh pada eksplorasi, transportasi, dan pengolahan minyak dan gas. Mereka juga membayar dividen yang menarik: Plains All American Pipeline dan NuStar Energy, yang keduanya disorot oleh Gross dalam postingannya, memiliki yield dividen masing-masing 6,8% dan 7,1%. Meskipun minyak adalah pasar yang sedang panas saat ini, gas alam bisa menjadi sudut pandang berikutnya dari sektor energi bagi investor yang tertarik pada pipa, menurut Stephen Ellis, strategist energi dan utilitas dengan Morningstar. Kontrak berjangka gas alam telah turun 26% pada tahun 2024, namun permainan di ruang ini memiliki prospek pertumbuhan yang lebih baik. “Saya telah fokus pada gas daripada minyak karena saya pikir prospeknya lebih menarik dibandingkan dengan minyak, terutama untuk midstream,” katanya, mencatat bahwa ada permintaan di Asia untuk ekspor gas alam cair. Midstream mengacu pada tahap proses produksi energi antara eksplorasi dan produksi hulu dan pengolahan dan pemasaran hilir, dan sering mengacu pada pemilik pipa. Ellis menyukai Energy Transfer, Enterprise Products Partners, dan Targa Resources, khususnya. Energy Transfer dan Enterprise Product Partners adalah kemitraan, dan mereka memiliki yield 8% dan 7,1%, masing-masing. Distributor gas Targa adalah perusahaan C dan memiliki yield 1,8%. Strategist ini memiliki pendukung yang baik dalam nama-nama ini: Dari 18 analis yang mencakup Energy Transfer, 17 menilainya sebagai beli atau kuat beli dan target harga konsensus menunjukkan sekitar 16% kenaikan dari level saat ini, menurut LSEG. Enterprise Products dan Targa juga dinilai beli oleh analis berdasarkan konsensus Wall Street, dengan target harga menunjukkan kenaikan 12% dan sekitar 3%, masing-masing, menurut LSEG. Struktur bisnis versus manfaat pajak Kemitraan terbatas master diperdagangkan di bursa seperti saham perusahaan C, namun ada perbedaan kunci dalam bagaimana mereka diatur – dan itulah rahasia di balik yield panas MLP. Mitra umum menjalankan bisnis sehari-hari MLP, sementara investor – yang dikenal sebagai mitra terbatas – membeli kepentingan dan menyediakan modal kepada kemitraan. Sebagai gantinya, MLP memutar distribusi pendapatan kepada investor. Meskipun kemitraan itu tidak dikenai pajak penghasilan federal, mitra terbatas menghadapi pajak atas pendapatan yang mereka terima. Berbeda dengan perusahaan C, yang dikenakan pajak penghasilan perusahaan dan membayar dividen yang dikenakan pajak kepada pemegang saham. Karena MLP menghindari “pajak ganda” ini, mereka dapat menawarkan yield yang menggiurkan. Lihat di bawah untuk daftar beberapa mitra terbatas master. Waspadai perangkap pajak Ada pertukaran untuk pendapatan tersebut, namun: kompleksitas pajak. Kemitraan mengeluarkan kepada investor mereka Schedule K-1 setiap tahun, yang merinci bagian pendapatan yang diterima mereka. Masalahnya adalah bahwa mitra mungkin tidak mendapatkan formulir ini sampai pertengahan Maret, atau lebih lambat – dan mereka memerlukan formulir tersebut untuk mengajukan pengembalian pajak individu mereka sendiri. Itu berarti investor MLP bisa menemukan diri mereka harus mengajukan perpanjangan untuk mengajukan pengembalian: Dalam hal ini, mereka bisa mengajukan pengembalian mereka sebanyak 15 Oktober. Ingat bahwa perpanjangan untuk mengajukan bukanlah perpanjangan untuk membayar: Anda masih harus membayar IRS apa yang Anda berutang pada 15 April. Pertimbangan lain bagi investor adalah di mana mereka memilih untuk menyimpan MLP. Meskipun pelaporan pajak Anda sedikit lebih rumit, Anda ingin tetap menyimpan MLP di rekening yang dikenai pajak. Itu karena jika Anda menyimpannya di rekening yang dikenai pajak tertunda, seperti rekening pensiun individu, Anda bisa memicu kewajiban pajak, yang dikenal sebagai pendapatan usaha tidak terkait. Ini mungkin berarti IRA Anda harus mengajukan pengembalian pajaknya sendiri.
