Robinhood Buka Pasar Privat untuk Investor Ritel – Moby
CEO Robinhood, Vlad Tenev, memulai minggu ini dengan sebuah sandiwara pendek.
Tenev, berlagak sebagai “orang dalam”, menerima panggilan telepon palsu dari seseorang yang disebut “bos”. “Bos” ini memberi tahu dia tentang pendanaan tambahan $100 juta di putaran baru mereka, menunjukkan—meski agak canggung—bagaimana investor ritel hampir selalu tidak dilibatkan dalam percakapan “orang dalam” seperti ini.
Singkatnya, Tenev ingin membuka pasar privat untuk publik. Perusahaan aplikasi trading itu meluncurkan Robinhood Ventures Fund I, yang segera akan diperdagangkan di NYSE. Tujuannya adalah menjadi jembatan bagi investor ritel untuk bertaruh pada perusahaan privat yang belum go public. Alokasi portofolio dana tersebut adalah: Databricks (23,24%), Revolut (14,30%), Mercor (14,23%), Airwallex (7,11%), Boom Supersonic (7,11%), Oura (7,11%), Ramp (7,11%), dan Kas & Setara Kas (19,78%), menurut materi pemasaran. Robinhood jelas memiliki kecenderungan dan pandangan optimis untuk Sektor Software/AI-infra Perusahaan dengan alokasi sekitar 23,4%, bersama dengan Fintech/Pembayaran/Perbankan Global, Frontier/Industri/Hardware, Kesehatan Konsumen/Wearables, dan Pasar Tenaga Kerja/Rekrutmen AI dengan Mercor (14,23%), sebuah pasar bakat “berbasis AI” yang berada di antara teknologi HR dan otomatisasi tenaga kerja AI.
Jadi, bagaimana cara kerjanya? RVI mengumpulkan modal dengan menjual sahamnya sendiri kepada investor dalam IPO dana tersebut. Modal itu menjadi kumpulan uang tetap yang digunakan dana untuk membeli saham—ekuitas, saham preferen, atau instrumen konversi—di perusahaan privat tahap akhir seperti yang disebutkan di atas. Setelah diluncurkan, investor memperdagangkan saham RVI di antara mereka sendiri di NYSE. Dana ini tidak menarik kembali saham setiap hari seperti reksa dana. Startup yang mendasarinya tetap privat dan tidak likuid, dan likuiditasnya ada dalam wadah yang diperdagangkan secara publik.
Jika perusahaan portofolio seperti Databricks go public atau diakuisisi, kepemilikan RVI akan dikonversi menjadi saham publik atau uang tunai, yang secara teori akan memperkuat neraca keseluruhan dan pada akhirnya dapat digunakan kembali untuk perusahaan baru.
Manfaat bagi investor ritel adalah mendapatkan tempat di meja besar pasar privat, tanpa investasi minimum atau masalah likuiditas, dan kemampuan untuk mendapatkan eksposur lebih awal dalam siklus investasi.
Kita bisa melihat Databricks untuk memahami potensi keuntungannya. Itu adalah kepemilikan terbesar RVI, dan bahkan mantan Ketua DPR AS Nancy Pelosi dan suaminya adalah investor. Dalam putaran pendanaan September 2023, perusahaan itu dinilai sekitar $43,4 miliar. Menjelang akhir tahun lalu, laporan media menyebutkan perusahaan itu mencari pendanaan baru dengan valuasi sekitar $130 miliar—peningkatan lebih dari 300% dari putaran terakhir. Itulah yang diharapkan Robinhood hadirkan untuk investor ritel.