Di dunia saham teknologi, mulai terlihat perbedaan serius antara perusahaan dari berbagai sektor. Baik itu pembuat semikonduktor, perusahaan memori, perusahaan listrik dan utilitas, atau perusahaan fokus aplikasi dan konsumen, ada banyak pilihan untuk ikut dalam tren naik (karena kecerdasan buatan) yang telah menguntungkan banyak sektor teknologi dalam tiga tahun terakhir.
Tapi, di antara sub-sektor teknologi ini, perusahaan memori menjadi salah satu fokus utama saya. Ini karena ada perbedaan kinerja antara sektor yang kekurangan pasokan dan yang tidak. Di beberapa area pasar chip, kelebihan pasokan membuat investor memikirkan ulang metrik profitabilitas dan pertumbuhan laba perusahaan-perusahaan ini. Apalagi jika investor makin khawatir tentang profitabilitas dan margin masa depan dari perusahaan raksasa hyperscaler dan operator pusat data, yang masih mendorong cerita ini.
Di antara perusahaan memori yang saya pikir punya potensi naik lebih besar dalam situasi ini adalah Micron (MU). Inilah sebabnya analis Morgan Stanley setuju dan menaikkan target harga untuk pembuat memori ini sekitar 30%, karena fokus pada hal itu: kekurangan. Kekurangan ini pasti salah satu alasan kenapa saham MU melonjak dalam setahun terakhir, naik sekitar 300% dalam periode ini.
Mari kita lihat kenapa perusahaan ini patut dipertimbangkan karena fundamentalnya yang membaik.
Posisi Micron sebagai pembuat memori terkemuka menguntungkan perusahaan ini, apalagi jika kekurangan pasokan yang kita lihat beberapa tahun terakhir berlanjut. Analis Morgan Stanley Joseph Moore menyatakan dia memperkirakan Micron dan pesaingnya akan meningkatkan produksi di tahun 2026. Namun, pandangannya juga bahwa permintaan akan jauh melampaui pasokan baru yang masuk ke pasar, sehingga semakin mendukung margin operasi dan bersih perusahaan seperti Micron.
www.barchart.com
Melihat rasio fundamental dasar Micron di atas, jelas bahwa banyak metrik kunci yang sering dipertimbangkan investor jangka panjang bergerak ke arah yang benar. Dengan margin operasi hampir 23%, angka return on equity yang hampir sama, dan rasio harga terhadap laba ke depan kurang dari 13 kali, bisa dibilang saham MU masih terlihat sangat murah di level saat ini. Itu meskipun kenaikan pesat yang disebutkan tadi baru-baru ini.
Memang, jika margin dan pertumbuhan pendapatan perusahaan terus berkembang seperti yang banyak dipercaya, saya pikir Micron adalah perusahaan yang masih punya banyak ruang untuk naik dari sini. Mari kita lihat apa pendapat analis Wall Street lainnya tentang prospek Micron yang membaik dan ke mana arah saham ini dalam satu hingga delapan belas bulan ke depan.
Analis Wall Street secara kolektif tampak sedikit lebih hati-hati dibanding analis di Morgan Stanley. Dengan target harga rata-rata konsensus sebesar $348.61, saham MU memang terlihat overvalued jika melihat total agregat analisis ahli untuk saham ini.
www.barchart.com
Namun, seperti yang pernah saya katakan, harga saham bisa naik lebih cepat dalam waktu singkat daripada kemampuan analis memperbarui model mereka. Saya rasa ini situasi serupa yang kita lihat pada saham teknologi lain yang didukung fundamental kuat. Pasar menyadarinya, sebuah saham menjadi panas di pasar, dan analis harus buru-buru menaikkan target mereka untuk menyesuaikan dengan perubahan fundamental yang sudah dilihat peserta pasar. Itu tampaknya yang terjadi dalam kasus ini, setidaknya menurut pandangan saya.
Saya pikir analis Wall Street lainnya kemungkinan akan mengejar dalam penilaian mereka terhadap Micron, apalagi jika kita melihat laporan laba yang sangat bagus lagi di depan. Saya rasa musim laporan laba kali ini akan menjadi besar, dan saham MU akan menonjol sebagai pemenang dalam hal ini.
Pada tanggal publikasi, Chris MacDonald tidak memegang (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek apa pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com