Logo Palantir diatas layar perdagangan biru dengan grafik candlestick dan panah merah turun, menandakan volatilitas saham.
Palantir baru memasuki sekitar 2% sampai 3% dari pasar yang bisa dijangkau (TAM) mereka, yang terus bertambah. Ini artinya masih ada ruang besar untuk pertumbuhan dua digit yang berkelanjutan.
Margin kotor yang tinggi dan leverage operasional memungkinkan perusahaan mengubah tambahan pendapatan jadi keuntungan besar saat adopsi meningkat.
Meskipun ada komentar negatif dan volatilitas saham belakangan, target harga dari analis dan tren permintaan berbasis AI mendukung tesis bullish jangka panjang.
Tertarik dengan Palantir Technologies Inc.? Ini lima saham lain yang kami lebih sukai.
Penjualan besar-besaran di sektor teknologi telah menyeret banyak nama besar. Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) juga terdampak.
Setelah naik lebih dari 136% di tahun 2025, saham PLTR turun lebih dari 27% per 12 Februari. Bagi banyak investor, volatilitas seperti ini mengingatkan lagi pada valuasi saham yang tinggi.
→ Amazon Bets Big on BETA: Why Analysts See 50% Upside
Dalam jangka pendek, pasar adalah mesin pemungutan suara, dan trader jelas memberi PLTR suara tidak percaya.
Tapi dalam jangka panjang, pasar adalah timbangan, dan itulah mengapa reset ini terlihat seperti peluang untuk investor yang bisa mengambil posisi panjang di saham AI ini.
→ Is Albemarle Setting Up for a Lithium-Fueled Rebound?
Alasan utamanya adalah meskipun perusahaan telah mencatat pertumbuhan hebat di sisi komersial dan pemerintah, mereka baru menyentuh sekitar 2% sampai 3% dari total pasar yang bisa dijangkau (TAM).
Saat Palantir pertama kali IPO di 2020, perusahaan memperkirakan TAM global lebih dari $120 miliar. Saat itu, mereka baru kuasai sekitar 2,4%. Lima tahun kemudian, TAM berkembang cepat karena permintaan berbasis AI, tumbuh sekitar 25% per tahun (CAGR).
→ Cisco Systems Below $82? Buy Now, It Won’t Last—$182 Is Coming
Meski pendapatan tumbuh kuat di pasar yang lebih dalam dan beragam, porsi Palantir di TAM-nya tetap di angka rendah satu digit. Jika pangsa pasar mereka hanya naik dua kali lipat jadi 5%, itu berarti pendapatan mendekati $6-7 miliar, masih bagian kecil dari potensi pasar.
Permintaan yang meningkat untuk sistem AI on-premise dan rahasia akan membuat TAM berkembang lebih cepat daripada kemampuan Palantir memenuhinya, sehingga potensi naik tetap ada. Kesimpulan untuk investor adalah jika Palantir hanya dapatkan keuntungan modest di TAM, itu cukup untuk hasilkan pertumbuhan dua digit tahun-tahun ke depan.
Bagian dari daya tarik Palantir ada di leverage operasionalnya. Margin kotor di atas 75% dan margin operasional yang menyesuaikan—baru-baru ini di kisaran 30-35%—menunjukkan tambahan pendapatan secara tidak proporsional mengalir ke laba. Saat momentum komersial berkembang, biaya dasar Palantir seharusnya datar relatif terhadap pendapatan, membuka skalabilitas lebih lanjut.
Struktur ini mendukung narasi pertumbuhan tahap menengah: Palantir tumbuh ke pasar besar dengan ekonomi yang tahan lama, bukan memuncak di kematangan. Investor harus lihat ketahanan margin bukan sebagai karakter defensif tapi sebagai platform untuk pertumbuhan berkelanjutan.
Tesis dasar untuk Palantir masih bertumpu pada tren puluhan tahun: transformasi digital di pertahanan, institusionalisasi analitik AI, dan utilitas pengaturan data real-time yang meluas.
Dengan hanya sebagian kecil TAM-nya yang terjangkau dan potensi laba yang berkembang, Palantir tetap pemain dengan keunggulan struktural di awal kurva pertumbuhannya. Volatilitas pasar mungkin mengaburkan pandangan, tapi perhitungan dan margin perusahaan menjaga kasus bullish jangka panjang tetap kuat.
Akan tidak bertanggung jawab menulis artikel tentang saham PLTR yang turun >27% year-to-date tanpa sebut alasan kunci. Yaitu, Michael Burry dan komentarnya yang bearish tentang Palantir.
Burry tidak percaya tren kemenangan perusahaan akan lanjut, dengan beberapa spekulasi terbarunya termasuk:
Menurut pengakuannya sendiri, banyak kritik Burry berdasar informasi dari mantan staf perusahaan tak bernama dan info lain yang tidak bisa dia verifikasi. Bagian lain tesis bearish-nya berkaitan dengan ketergantungan berat perusahaan pada kompensasi berbasis saham. Kritik ini sudah dilontarkan ke Palantir sejak IPO 2020.
Perlu dicatat, Burry tidak aktif short saham PLTR. Tapi investor mungkin ingat saham perusahaan turun setelah terungkap hedge fund-nya yang sudah tutup punya opsi put bearish senilai $912 juta untuk saham perusahaan.
Kasus bearish-nya tampak tipis, tapi bisa picu ketakutan di investor yang pegang saham PLTR meski valuasinya tinggi. Artinya titik terendah untuk Palantir mungkin belum tercapai.
Namun, laporan earnings terbaru perusahaan menunjukkan perusahaan tidak melambat. Plus, analis (selain Burry) terus naikkan target harga untuk PLTR. Konsensus target harga sekarang $191.05, yang berarti kenaikan >47% dari harga penutupan 12 Februari.
Artikel “Palantir Is Down 27%, But the Long-Term Math Still Favors Bulls” awalnya diterbitkan MarketBeat.