Saham energi kembali disukai investor pencari pendapatan, dan ada alasan bagus untuk itu. Rata-rata hasil dividen sektor ini sekarang sekitar 4,2%, jauh diatas S&P 500 yang cuma 1,3%. Produsen besar juga menghasilkan arus kas bebas rekor dan mengembalikan miliaran dollar ke pemegang saham lewat buyback dan dividen yang naik. Di saat sama, transisi energi berjalan cepat. Kapasitas energi terbarukan global tambahan mencapai rekor 585 gigawatt di tahun 2024, didorong oleh kontribusi tenaga surya sebesar 452 GW.
TotalEnergies SE (TTE) memanfaatkan kedua tren ini. Perusahaan energi besar asal Prancis ini menawarkan dividend yield forward sebesar 5,2%. Mereka sudah menaikkan pembayaran dividen selama tiga tahun berturut-turut, didukung portofolio yang beragam dari minyak, gas, hingga aset terbarukan yang tumbuh cepat.
Pada 9 Februari 2026, raksasa energi Prancis ini mengumumkan dua Perjanjian Pembelian Tenaga Listrik (PPA) jangka panjang dengan Google (GOOG) (GOOGL). Perjanjian ini untuk menyediakan kapasitas tenaga surya 1 gigawatt, setara dengan 28 terawatt-jam listrik terbarukan selama 15 tahun, untuk pusat data Google di Texas. Listrik akan mengalir dari proyek Wichita 805 megawatt dan fasilitas Mustang Creek 195 megawatt milik TotalEnergies. Konstruksi rencananya dimulai pada kuartal kedua 2026.
Tapi, apakah perusahaan energi tradisional besar bisa beralih ke energi terbarukan dengan sukses sambil mempertahankan dividen yang diandalkan investor? Mari kita cari tahu.
TotalEnergies adalah perusahaan energi besar yang terintegrasi dan beragam. Mereka menjalankan operasi minyak dan gas besar, sambil juga mengembangkan bisnis LNG, listrik, dan energi terbarukan untuk memenuhi permintaan dari pelanggan industri dan ekonomi digital.
Dalam 52 minggu terakhir, saham TTE naik 26%, dan sudah naik 18% sejak awal tahun (year-to-date).
www.barchart.com
Dari segi valuasi, TotalEnergies diperdagangkan pada forward price-to-earnings multiple 11,14x, dibandingkan dengan sekitar 14,86x untuk sektornya. Selisih itu menunjukkan saham ini dihargai dengan diskon dibandingkan kelompok yang lebih luas, meskipun punya campuran bisnis dan jalur pertumbuhan.
Bagi investor pencari pendapatan, dividend yield utama sebesar 2,11% secara tahunan, atau sekitar 2,85% dalam praktiknya, berada di bawah rata-rata sektor energi yang sekitar 4,24%. Namun, perusahaan tetap konsisten mengembalikan uang tunai, dengan forward payout ratio 40,14% dan dividen kuartalan $0,735.
Penjualan tahunan sekitar $195,6 miliar menghasilkan pendapatan bersih sekitar $15,8 miliar, mendukung earnings per share $7,07 dan pendapatan kuartalan terbaru $1,77 per 30 Oktober 2025. Dalam laporan kuartal ketiga 2025, pendapatan bersih yang disesuaikan bertahan di $4,0 miliar meskipun harga minyak turun sekitar $10 year-over-year, sementara arus kas naik 4% menjadi $7,1 miliar. Ini menunjukkan kekuatan model terintegrasi mereka.
Cerita Berlanjut
Eksplorasi & Produksi menghasilkan $2,2 miliar dalam pendapatan operasi bersih yang disesuaikan dan $4,0 miliar arus kas, naik 10% dan 6% secara berurutan. Ini terbantu proyek baru yang menyumbang sekitar $400 juta arus kas tambahan dengan margin di atas rata-rata portofolio.
TotalEnergies dan Airbus (EADSY) telah menandatangani dua kontrak “clean firm power” untuk memasok 3,3 TWh ke situs utama Airbus di Jerman dan Inggris. Listrik ini akan berlangsung “hingga dekade berikutnya”, memiliki profil baseload, dan bersumber dari aset terbarukan baru total 200 MW. Jadi ini bukan hanya PPA di atas kertas, tapi terkait dengan pembangunan baru nyata. Pasokan ini diharapkan mencakup setengah kebutuhan listrik situs Airbus yang bersangkutan, mulai dari 2027.
Di Kuwait, TotalEnergies dan Kuwait Oil Company menandatangani Nota Kesepahaman pada pembukaan Kuwait Oil & Gas Show and Conference (KOGS) kelima. Tujuannya memperkuat kerja sama, pertukaran keahlian, dan melakukan studi teknis. MoU ini juga mencakup studi terkait peluang eksplorasi baru di negara itu, dengan TotalEnergies mengerahkan keahlian teknisnya. Ini adalah pekerjaan dasar nyata yang bisa mengarah ke produksi dan arus kas di masa depan.
Di Bahrain, TotalEnergies dan Bapco Energies meluncurkan BxT Trading, usaha patungan perdagangan yang dimiliki setara dan didukung aliran dari kilang Bapco Energies. Ini menambah skala dan fleksibilitas bagi bisnis perdagangan TotalEnergies. Upacara penandatanganan disaksikan di Abu Dhabi oleh Shaikh Nasser bin Hamad Al Khalifa dan CEO TotalEnergies Patrick Pouyanné. Perusahaan memposisikannya sebagai cara untuk memperkuat kehadiran perdagangan di Timur Tengah, bersama pusat di Houston, Jenewa, dan Singapura. Ini adalah bagian lain dari model terintegrasi yang mendukung pengembalian pemegang saham sambil memperluas portofolio energi terbarukan.
Untuk kuartal Desember 2025, perkiraan rata-rata EPS adalah $1,80, versus $1,90 tahun sebelumnya. Ini menyiratkan perkiraan tingkat pertumbuhan year-over-year -5,26%. Secara lebih besar, perkiraan rata-rata untuk tahun fiskal 2025 adalah $7,15 vs $7,77 (turun -7,98%), dan untuk tahun fiskal 2026 adalah $6,58 vs $7,15 (turun -7,97%). Untuk volume, TotalEnergies memperkirakan produksi hidrokarbon kuartal keempat 2025 sebesar 2,525 hingga 2,575 ribu barel setara minyak per hari. Ini tumbuh lebih dari 4% dibandingkan kuartal keempat 2024.
Jefferies meningkatkan peringkat TotalEnergies dari “Hold” ke “Buy” pada 26 Januari, terkait pemikiran ulang yang lebih luas tentang kemampuan perusahaan mempertahankan arus kas. Ini penting bagi investor fokus dividen. Di sisi lain, J.P. Morgan menurunkan peringkat saham dari “Overweight” ke “Neutral” pada Desember 2025. Ini menunjukkan pandangan yang lebih hati-hati, meskipun faktor makro yang berlaku sama seperti yang dilacak semua orang.
Bahkan dengan penilaian yang beragam itu, sikap analis keseluruhan masih positif. Semua 23 analis yang disurvei memberi peringkat “Moderate Buy” untuk saham ini, dan target harga rata-ratanya adalah $72,94. Dengan harga saham baru-baru ini sekitar $74,71, saham ini sekitar 2,43% di atas target rata-rata itu. Ini menunjukkan pasar condong ke pandangan bahwa pertumbuhan yang dikontrakkan bisa menjaga arus kas lebih stabil daripada yang diasumsikan model biasa.
www.barchart.com
TotalEnergies terlihat seperti saham dividen yang solid untuk “dibeli banyak-banyak” pada Februari 2026. Alasannya, harganya masih diskon dibanding sektor, sambil menambahkan arus kas terbarukan dengan kontrak jangka panjang seperti PPA tenaga surya Google di Texas yang baru. Dengan perkiraan EPS kuartal keempat dan tahun penuh yang lebih rendah, dan saham sudah sekitar 2,43% di atas target rata-rata analis, jalan jangka pendek mungkin tergantung eksekusi dan nada pembaruan pendapatan tanggal 11 Februari. Tapi, situasinya masih mendukung ketahanan daripada kerapuhan. Jika harga energi tetap dalam kisaran, saham lebih mungkin naik perlahan atau konsolidasi daripada turun tajam. Kisah kontrak tenaga bersih dengan Google dan lainnya ini bisa menjadi penyangga untuk sentimen.
Pada tanggal publikasi, Ebube Jones tidak memegang (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com