Analisis dari Morgan Stanley menunjukkan bahwa saham-saham saat ini tengah berada dalam posisi untuk pertumbuhan ekonomi yang tetap kuat. Strategis Michael Wilson mengatakan dalam catatan Senin bahwa pasar tengah bersiap untuk skenario “tanpa pendaratan” mengingat partisipasi yang lebih luas yang terlihat dalam kenaikan S&P 500 ke rekor tertinggi baru-baru ini. Skenario tanpa pendaratan berarti ekonomi akan terus berjalan meskipun suku bunga Federal Reserve yang lebih tinggi. Pendaratan lunak menunjukkan perlambatan sedikit sebelum Fed memotong suku bunga. “Pemimpinan dalam pasar ekuitas terus melebar seperti yang terbukti oleh kekuatan ukuran kesebaran komposit kami. Perluasan ini dipimpin oleh industri siklikal (Energi, Material, dan Industri), yang mendukung gagasan bahwa pasar ekuitas mulai mengolah lingkungan pertumbuhan yang lebih baik,” tulis Wilson. Memang, bagian pasar selain teknologi tampil baik tahun ini. Energi adalah sektor S&P 500 terbaik kedua dalam periode tersebut, naik 16%. Industri dan material masing-masing naik 10% dan 8%. Perluasan pasar ini di luar saham teknologi terjadi saat harga minyak mencapai level yang tidak terlihat sejak Oktober. Selain itu, ISM manufaktur PMI mencapai wilayah ekspansi untuk pertama kalinya dalam lebih dari setahun. Bagaimana cara memainkannya Wilson mengulangi sikap overweight-nya pada energi, mencatat bahwa saham tersebut memiliki “dukungan fundamental dan komoditas.” Dia juga menyoroti kinerja luar biasa dalam saham siklikal yang lebih luas, yang erat terkait dengan ekonomi. “Meskipun saham dan sektor yang sensitif secara siklis telah mulai melampaui, kualitas tetap menjadi atribut kunci bagi para pemimpin,” katanya. “Kami pikir kombinasi faktor kualitas dan siklikal ini masuk akal dalam konteks yang masih merupakan siklus yang lebih lanjut daripada percepatan pertumbuhan siklus awal.” Yang pasti, Wilson masih memiliki target S&P 500 sebesar 4.500 untuk tahun 2024, yang merupakan yang kedua terendah dalam Survei Strategis Pasar CNBC Pro. Target tersebut menunjukkan penurunan sebesar 13,5% dari penutupan hari Jumat.
