Hobi baru Amerika terhadap perjudian mencapai puncaknya pada hari Super Bowl. Pasar prediksi yang diatur pemerintah, Kalshi, mencatat volume perdagangan luar biasa sebesar $871 juta. Sebagian besar terkait dengan pertandingan besar NFL tahun itu.
Revolusi judi mulai populer sekitar tahun 2018. Platform seperti DraftKings dan FanDuel memanfaatkan legalisasi di tiap negara bagian. Stigma lama yang memisahkan olahraga profesional dan judi pun runtuh. Seperti yang sudah lama terjadi di sepak bola Eropa, di mana situs judi mensponsori seragam klub, fenomena “Paddy Powerization” di Amerika menyebabkan kemitraan judi dengan merek olahraga seperti ESPN, NBA, dan NFL.
Sekarang, data dari analis Wall Street menunjukkan cengkeraman sportsbook mulai melemah. Orang Amerika beralih ke “kontrak acara” di bursa seperti Kalshi dan pesaingnya Polymarket. Di sini, pengguna bisa bertaruh pada banyak hal, dari hasil playoff hingga politik presiden. Di Kalshi, kontrak terkait olahraga telah menjadi pusat bisnis. Hanya sepak bola saja menyumbang sekitar 90% volume perdagangan bulan-bulan ini.
Akhir pekan Super Bowl menunjukkan sejauh mana perubahan ini. Menurut catatan Bank of America, volume $871 juta Kalshi sebagian besar terkait dengan pertandingan NFL. Kalshi mengkonfirmasi total volume untuk semua pasar terkait permainan itu lebih dari $1 miliar. Sekitar seperlima dari aksi itu datang dari parlay. Sementara itu, saham judi seperti DraftKings dan FanDuel tersandung, karena sebagian pemain beralih ke pasar prediksi.
Bisnis Kalshi tumbuh pesat dalam beberapa tahun. Pendapatan diperkirakan naik dari $1,8 juta di 2023 menjadi sekitar $260 juta di 2025. Valuasi perusahaan naik jadi sekitar $11 miliar di akhir 2025.
Menurut Kalshi, mereka berbeda dengan taruhan olahraga biasa karena cara kerja bursanya. “Tidak seperti sportsbook yang menjadi lawan taruhan pelanggan, Kalshi adalah bursa di mana kedua belah pihak bisa bertemu, mirip dengan bursa saham,” kata seorang perwakilan. Dimana taruhan olahraga bekerja seperti kasino, Kalshi mengatakan cara kerjanya seperti pasar saham, dengan nasabah berdagang melawan nasabah lain. Yang penting, Kalshi tidak menang ketika pelanggannya kalah. Kalshi mencapai posisi nomor 2 di App Store Amerika Serikat, mengalahkan banyak aplikasi sosial dan hiburan utama, sementara DraftKings ada di peringkat kelima. Ini menunjukkan bahwa pasar prediksi telah berubah cepat dari hal yang khusus menjadi produk untuk banyak orang.
Kedua perusahaan ini percaya bahwa hubungan baru Amerika dengan perjudian sudah cukup kuat untuk mendukung kelas aset yang benar-benar baru. Selama pemilihan Trump-Harris 2024, pengguna bertaruh lebih dari $3 miliar di platform prediksi, dan peluang yang tersirat ternyata lebih akurat daripada banyak jajak pendapat terkenal. Sejak itu, pasar paling sibuk Kalshi berkisar dari pilkada New York hingga taruhan March Madness, dengan satu turnamen NCAA dikabarkan menarik taruhan lebih dari $500 juta.
Menurut Michael Lewis, bahkan liga olahraga sekarang diam-diam mengakui bahwa judi olahraga adalah “pekerjaan setan.” Dengan mencatat semua sponsor yang mendanai siaran dan liga olahraga, Lewis mengatakan ada masalah besar dengan model bisnis ini. “Ini sekarang menjadi mesin pertumbuhan utama. Ini merusak olahraga. Ini menciptakan insentif yang mengerikan.” Dia menyesalkan gelombang skandal, terutama di bola basket perguruan tinggi, dan memprediksi ini akan terus terjadi sampai taruhan prop pada olahraga kampus dilarang. Terkait hal ini, presiden NCAA Charlie Baker baru-baru ini mendesak komisi judi negara bagian untuk mengubah hukum dan menghapus taruhan pada prop bet individu.
Kalshi sebelumnya menanggapi kritik Baker dengan mencatat bahwa mereka diatur secara federal oleh Commodity Exchange Act. “Kami sebagai perusahaan juga memiliki kebijakan internal yang komprehensif untuk menangani integritas perdagangan dan masalah tanggung jawab, termasuk sistem pengawasan internal dan pihak ketiga yang memantau aktivitas perdagangan,” kata Kalshi. “Kami melakukan pemeriksaan Kenali Pelanggan Anda pada semua orang yang berdagang di platform kami.”
Lewis mengatakan dia berharap pemerintah pada akhirnya akan menangani masalah ini, “tapi kita akan melihat kembali periode yang tidak baik bagi masyarakat. Tidak modis untuk berbicara seperti itu. Ini sangat merugikan kaum muda pria. Kaum muda prialah yang melakukannya. Dan ini terutama adalah pasar untuk pria muda.” Lewis setuju bahwa “pasar prediksi itu hebat,” tapi untuk judi olahraga, “masyarakat harus mengendalikannya. Ini akan merusak olahraga dan menghancurkan hidup banyak pemuda.”