Kami menemukan analisis positif tentang Salesforce, Inc. di Substack Darius Dark Investing. Di artikel ini, kami akan ringkas pandangan optimis terhadap CRM.
Saham Salesforce, Inc. diperdagangkan di harga $227.96 per 28 Januari. Menurut Yahoo Finance, P/E trailing dan forward CRM adalah 30.51 dan 17.51.
CoreWeave (CRWV) Turun Itu Tidak Masuk Akal, Kata Jim Cramer
Salesforce, Inc. (CRM) kini kurang disukai investor. Banyak yang percaya bahwa kecerdasan buatan (AI) akan mengurangi kebutuhan akan "kursi" atau pengguna manusia dalam model SaaS tradisional, sehingga menekan pendapatan jangka panjang. Ketakutan ini telah menurunkan valuasi Salesforce secara signifikan.
Namun, jika dilihat lebih dalam, kinerja operasi, arah strategis, dan strategi monetisasi AI perusahaan menunjukkan bahwa pesimisme ini mungkin salah. Hasil kuartal ketiga FY2026 Salesforce menunjukkan fundamental yang kuat: pendapatan tumbuh 9%, kewajiban kinerja tersisa naik 12% menjadi hampir $60 miliar, dan profitabilitas mencapai level tertinggi. Margin operasi non-GAAP melebar menjadi 35.5%, arus kas bebas tumbuh 22%.
Inti dari analisis positif ini adalah transisi Salesforce dari sistem pencatatan menjadi sistem aksi melalui platform Agentforce. Alih-alih terancam oleh AI, Salesforce justru memonetisasi AI melalui model konsumsi, yaitu menagih untuk agen otonom yang menjalankan alur kerja, bukan hanya lisensi untuk pengguna manusia.
Adopsi berjalan cepat. Agentforce dan Data Cloud menghasilkan hampir $1.4 miliar dalam ARR (naik 114%), dengan Agentforce sendiri mencapai lebih dari $500 juta ARR dalam 18 bulan sejak diluncurkan. Akuisisi terhadap Informatica memperkuat kemampuan pengelolaan data Salesforce, menciptakan keunggulan kompetitif yang penting.
Meski begitu, Salesforce saat ini diperdagangkan sekitar 20x arus kas bebas, lebih rendah dari rata-rata historis dan perusahaan sejenis, sambil aktif melakukan buyback saham dan membagikan dividen. Kegagalan pasar dalam mengenali evolusi Salesforce yang didorong AI ini bisa menjadi peluang investasi yang menarik.
Sebelumnya, kami pernah membahas analisis positif dari Quality Equities tentang Salesforce (CRM) pada April 2025, yang menyoroti ketahanan perusahaan, stabilitas model langganan, margin yang membaik, dan asumsi pertumbuhan arus kas bebas yang undervalued. Harga saham CRM telah turun sekitar 7.80% sejak pembahasan kami itu. Darius Dark memiliki pandangan serupa, tetapi lebih menekankan pada adopsi Agentforce, monetisasi AI via konsumsi, dan pentingnya strategis akuisisi Informatica.