Applied Digital (NASDAQ: APLD) sudah menjadi salah satu saham pertumbuhan paling panas di pasar dalam beberapa tahun terakhir. Setelah operator pusat data ini beralih fokus dari menyediakan infrastruktur untuk penambang kripto ke membangun infrastruktur untuk mendukung kecerdasan buatan (AI), harga sahamnya meledak sangat tinggi.
Tapi, meskipun strategi AI-pertama ini menciptakan peluang besar, perusahaan ini berjalan di garis yang tipis. Satu kesalahan kecil bisa mengubah saham pertumbuhan ini menjadi beban di portofolio kamu.
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, disebut “Monopoli yang Sangat Diperlukan” yang menyediakan teknologi kritis yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Applied Digital membangun dan mengoperasikan pusat data yang dirancang khusus untuk beban kerja AI, dan menyewakan fasilitasnya kepada penyewa yang menjalankan server untuk AI. Bayangkan seperti pengembang dan pemilik properti khusus — mereka cari tanah, bangun fasilitas, dan pastikan listrik dan AC tetap hidup.
Mengingat kebutuhan daya AI yang sangat besar dan kompleksitas infrastrukturnya, hanya sedikit perusahaan yang bisa melakukan ini dalam skala besar. Artinya, Applied Digital punya posisi yang sangat bagus untuk manfaatkan pertumbuhan cepat AI untuk tingkatkan pendapatannya — dan itu sudah terbukti.
Pendapatan perusahaan ini meledak dari $55 juta di tahun 2023 menjadi $264 juta dalam empat kuartal terakhir yang dilaporkan. Applied Digital sedang dalam proses membangun kapasitas yang sangat besar dan sekarang sudah dapat komitmen pendapatan hingga $16 miliar dalam 15 tahun ke depan.
Walau ada banyak peluang di niche ini, ada juga banyak risiko. Saat ini, perusahaan ini beroperasi rugi, kehilangan $125 juta dalam 12 bulan terakhir. Tapi itu belum tentu masalah besar saat ini; ada jalan yang jelas untuk meraih keuntungan dalam tahun-tahun mendatang.
Masalah sebenarnya ada dua: utang besar yang diambil perusahaan untuk bahan bakar pertumbuhannya dan ketergantungan berat pada pelanggan terbesarnya.
Gambar: Getty Images.
Applied Digital hanya punya utang sedikit lebih dari $42 juta di buku pada Q1 2024. Per 30 November, akhir kuartal fiskal terakhirnya, angka itu tumbuh menjadi hampir $2,6 miliar. Dan ini utang yang tidak murah; sebagian besar dibiayai dengan suku bunga 9,25%.
Tapi, yang lebih mengkhawatirkan bagi saya adalah ketergantungan Applied Digital pada CoreWeave. Operator neocloud ini bertanggung jawab untuk sebagian besar pendapatan sewa masa depan Applied Digital. Meskipun konsentrasi pelanggan seperti itu sudah jadi kekhawatiran untuk bisnis apapun, ini terutama berisiko ketika pelanggan kunci itu sendiri tidak untung dan bergantung pada utang besar untuk pertumbuhannya — bahkan lebih besar dari Applied Digital. Jika suatu saat CoreWeave tidak bisa bayar, Applied Digital akan dalam situasi sulit.
Apa saya pikir Applied Digital benar-benar akan turun ke $0? Mungkin tidak, tapi itu sangat mungkin — dan risiko penurunan tajam terlalu besar buat saya.
Sebelum kamu beli saham Applied Digital, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Applied Digital tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang terpilih bisa memberikan keuntungan monster dalam tahun-tahun mendatang.
Ingat ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu invest $1,000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $443,299!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu invest $1,000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1,136,601!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total rata-rata return Stock Advisor adalah 914% — mengalahkan pasar dibandingkan 195% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor perorangan untuk investor perorangan.
*Return Stock Advisor per 7 Februari 2026.
Johnny Rice tidak memegang posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool tidak memegang posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool punya kebijakan pengungkapan.
Apakah Saham Applied Digital Akan Turun ke $0? pertama kali diterbitkan oleh The Motley Fool.