Selama beberapa tahun terakhir, pasar perumahan jadi topik yang sensitif bagi banyak orang Amerika. Karena suku bunga KPR dan harga rumah tetap tinggi jauh di atas level pandemi, banyak yang hilang harapan untuk punya rumah impian Amerika. Generasi muda bahkan menyerah sama sekali dengan ide punya rumah.
Tapi CEO Rocket Companies, yang anak perusahaannya adalah Rocket Mortgage, mengatakan minggu ini ada tanda-tanda orang Amerika mulai bergerak lagi dan bersaing untuk punya rumah. Ini terjadi setelah suku bunga KPR turun sedikit di bawah 6%. CEO Rocket Varun Krishna bilang ke CNBC bahwa perusahaannya siap untuk mencapai volume produksi pinjaman KPR dan keuntungan penjualan tertinggi dalam empat tahun.
Kesuksesan Rocket saat ini sangat berbeda dengan apa yang terjadi di industri KPR secara lebih luas. Sementara pemberi pinjaman yang berbasis di Detroit ini naik gelombang permintaan baru, PennyMac, pemberi dan penyedia layanan KPR besar di AS, menghadapi reset yang lebih lambat dan menyakitkan.
“Cara saya jelaskan kuartal terakhir ini sangat sederhana: Ini seperti cerita dua kota,” kata Krishna. “Kalau lihat kuartal lalu, suku bunga KPR turun ke level terendah dalam tiga tahun terakhir, dan Rocket ada di sana untuk memanfaatkannya.”
Tapi ini juga menunjukkan sesuatu yang lebih besar tentang pasar perumahan saat ini: Sementara sebagian pemilik rumah sekarang punya kemampuan untuk pindah dan naik ke properti yang lebih mahal atau besar—atau saat generasi tua lebih terbuka untuk melepas ‘tangan emas’ yang membatasi mereka di pasar perumahan—generasi muda masih banyak yang tertinggal.
“Cerita dua kota” hari ini menggambarkan apa yang dialami rumah tangga Amerika. Untuk peminjam dengan pendapatan relatif tinggi dan kredit bagus, penurunan suku bunga yang kecil—ke kisaran 6% rendah—bisa cukup untuk membuat pembelian memungkinkan, apalagi jika mereka sudah punya rumah dan bisa pakai ekuitas untuk bayar uang muka. Pembeli itu yang mendorong banyak aktivitas baru Rocket, meski mereka menukar suku bunga sangat rendah masa lalu dengan pinjaman yang lebih mahal.
“Pasar KPR diperkirakan tumbuh sampai 25%. Penjualan rumah yang sudah ada diperkirakan naik sampai 10%,” kata Krishna.
Tapi bagi banyak penyewa dan calon pembeli rumah, hitungannya masih tidak masuk akal. Harga rumah tetap jauh di atas level sebelum 2020—lebih dari 40% lebih tinggi—dan meski suku bunga turun dari puncaknya, pembayaran bulanan untuk rumah harga sedang ($427.000, menurut Redfin) bisa dengan mudah melebihi pendapatan rumah tangga biasa ($83.000, data Sensus menunjukkan).
Orang Amerika muda, khususnya, menghadapi hambatan uang muka yang lebih besar, cicilan pinjaman kuliah yang lebih tinggi, dan persaingan dari pembeli tunai dan investor dari generasi lebih tua. Ini semua berarti peningkatan aplikasi KPR belum tentu jadi perbaikan luas dalam keterjangkauan perumahan—meski beberapa ekonom dan ahli perumahan memperkirakan pasar akan jadi sedikit lebih terjangkau tahun ini.
Lawrence Yun, kepala ekonom untuk National Association of Realtors, baru-baru ini bilang mereka memperkirakan kondisi “sedikit lebih baik” untuk lebih banyak penjualan rumah tahun ini karena tingkat inventaris naik dan “efek terkunci” perlahan hilang.
Ini “karena peristiwa yang mengubah hidup membuat lebih banyak orang menjual properti mereka untuk pindah ke rumah berikutnya,” kata Yun dalam pernyataan. “[2026] seharusnya lebih baik dengan suku bunga KPR lebih rendah, dan itu akan memenuhi syarat lebih banyak pembeli. Kami memperkirakan penjualan rumah naik sekitar 14% di seluruh negeri pada 2026.”
Kenapa model bisnis Rocket sukses banget akhir-akhir ini
Banyak dari kesuksesan Rocket baru-baru ini bisa dikaitkan dengan perbedaan model bisnisnya dari PennyMac.
Sementara kedua perusahaan memulai dan melayani KPR, Rocket fokus pada pinjaman digital langsung ke konsumen, menangani lebih dari setengah volumenya secara online tanpa broker. Rocket juga didukung investasi teknologi berat, perebutan pelanggan dengan AI, dan diversifikasi ke properti, pinjaman mobil, dan keuangan pribadi, artinya mereka punya lebih banyak pelanggan yang kembali.
PennyMac, di sisi lain, menyebar risiko lewat saluran koresponden, broker, dan langsung konsumen, dengan fokus pada pinjaman pemerintah dan sekuritisasi non-agensi. Mereka bermitra dengan PennyMac Mortgage Investment Trust (REIT-nya) untuk investasi hak layanan KPR yang efisien modal dan layanan pihak ketiga, termasuk keterlambatan. Dengan kata lain, PennyMac prioritaskan skala daripada teknologi langsung ke konsumen yang bisa bantu mereka dapat bisnis berulang.
“Perbedaan kuncinya adalah kami pertahankan hubungan dengan klien karena kami hubungkan layanan dan permulaan dalam skala besar,” jelas Krishna. “Sesuatu yang sangat unik di Rocket adalah kami penyedia layanan terbesar dan juga pemberi pinjaman terbesar, tapi kami bantu klien beralih dari layanan ke permulaan saat mereka bagian dari transaksi berikutnya.”
Sebaliknya, PennyMac lebih terbuka ke titik lemah industri KPR: margin lebih tipis di pinjaman berjamin pemerintah, jejak langsung-ke-konsumen lebih kecil, dan ketergantungan lebih berat pada pasar hak layanan KPR yang bergejolak sejak suku bunga naik setelah pandemi. Karena volume aplikasi pinjaman KPR menyusut setelah pandemi dan era refinance mudah berakhir, pemberi pinjaman seperti PennyMac kesulitan ganti bisnis itu dengan permulaan baru yang menguntungkan.
“Orang tiba-tiba mau tidak hanya refinance KPR mereka, tapi mereka mau pindah karena mereka tidak lagi merasa terkunci,” kata Krishna. “Itu perputaran yang akhirnya kami perkirakan akan lihat.”
Saya pikir, perubahan iklim ini adalah masalah serius untuk semua negara. Kita harus bekerja sama untuk melindungi lingkungan. Banyak hal kecil yang bisa kita lakukan, seperti mengurangi sampah dan menggunakan energi lebih hemat. Masa depan bumi tergantung pada tindakan kita sekarng.