Nvidia (NASDAQ: NVDA) sekarang seperti mesin pencetak uang. Karena permintaan untuk GPU-nya melonjak akibat ledakan AI, arus kas bebasnya telah naik menjadi $77 miliar dalam 12 bulan terakhir. Baru-baru ini, mereka menggunakan $2 miliar dari uang itu untuk menambah investasi di CoreWeave (NASDAQ: CRWV). Sekarang, pembuat chip ini memiliki 11.5% saham perusahaan tersebut.
CoreWeave adalah perusahaan “neocloud”, yang khusus dalam pusat data yang dirancang untuk pelatihan AI dan inferensi. Mereka membangun pusat data dan menyewakannya ke perusahaan teknologi besar, termasuk Microsoft, Meta, dan salah satu investor terbesarnya, yaitu Nvidia. Berita tentang meningkatnya kepemilikan saham Nvidia di bisnis ini membuat harga saham CoreWeave naik, jadi investor mungkin bertanya-tanya apakah mereka harus mengikuti langkah Nvidia setelah kenaikan besar ini.
Hubungan erat CoreWeave dengan Nvidia menempatkannya di posisi yang sangat baik untuk melayani pelanggan. Mereka punya akses yang cukup ke GPU kuat Nvidia, dan kesepakatan baru dengan Nvidia memastikan mereka bisa membangun infrastruktur cloud baru menggunakan platform Rubin Nvidia, CPU Vera, dan sistem penyimpanan BlueField.
Selain itu, Nvidia bertindak sebagai penjamin untuk pembangunan CoreWeave. Nvidia wajib membayar untuk kapasitas CoreWeave yang tidak terpakai sampai April 2032, hingga $6.3 miliar.
Rencananya, $2 miliar dari penjualan saham ini akan digunakan untuk mempercepat pembangunan pusat data AI CoreWeave sebesar 5 gigawatt pada tahun 2030. Tapi biaya membangun pusat data itu jauh lebih besar dari $2 miliar. CoreWeave menghabiskan $1.9 miliar untuk pengeluaran modal di kuartal ketiga, dan $6.9 miliar untuk “konstruksi dalam proses,” yang tidak dimasukkan dalam capex sampai digunakan. Sementara itu, arus kas operasi perusahaan mencapai $1.5 miliar dalam sembilan bulan pertama tahun ini. Karena itu, CoreWeave masih perlu mengambil utang besar untuk mempercepat rencana pembangunan pusat datanya.
Pemberi pinjaman mau memberi uang ke CoreWeave karena hubungan dekatnya dengan Nvidia (dan penjaminannya) serta banyaknya kontrak yang sudah terkumpul. Pada akhir kuartal ketiga, CoreWeave punya backlog kontrak pelanggan sebesar $55.6 miliar.
Tapi bunga utangnya sangat memberatkan keuntungan, dan ekonomi membangun dan menyewa pusat data belum sepenuhnya berhasil. Beban bunga total $841.4 juta dalam sembilan bulan pertama 2025, sekitar empat kali lipat dari periode yang sama tahun 2024. Sementara itu, pendapatan operasi turun jadi hanya $43.6 juta dalam sembilan bulan pertama 2025, turun dari $211.7 juta. Meskipun CoreWeave berkembang dan margin operasinya membaik, bunga dan depresiasi akan terus mengurangi pendapatan bersihnya.
Ada risiko pelaksanaan yang cukup besar untuk CoreWeave karena mereka mengambil lebih banyak utang. Mereka perlu mencari cara untuk mengembangkan operasi dengan menguntungkan, dan sementara itu, perlambatan dalam pembangunan bisa berdampak finansial besar, karena mereka tidak bisa menyewakan apa yang belum dibangun. Kita lihat ini terjadi setelah laporan keuangan kuartal ketiga mengungkapkan bahwa seorang pengembang CoreWeave mengalami penundaan. Kita mungkin melihatnya lagi saat perusahaan berusaha mencapai kapasitas 5 gigawatt pada tahun 2030.
Sebelum kamu beli saham CoreWeave, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan CoreWeave tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang terpilih bisa memberikan keuntungan sangat besar dalam tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $450,256!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1,171,666!*
Sekarang, penting untuk dicatat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 942% — mengalahkan pasar dibandingkan 196% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor per 1 Februari 2026.
Adam Levy memiliki posisi di Meta Platforms dan Microsoft. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Meta Platforms, Microsoft, dan Nvidia. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Nvidia Baru Saja Menanamkan $2 Miliar ke Mitra AI Kunci Ini. Haruskah Investor Mengikuti? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool