Permulaan pinjaman dipimpin oleh Buffalo dan Rochester, di mana pasar perumahan tetap ketat dan harga terus naik. Tapi, persediaan mulai melonggar di wilayah kami secara keseluruhan. Volume aplikasi naik dibandingkan tahun lalu. Kami mulai melihat peningkatan aktivitas refinance. Tim baru 2025 terus membangun klien dan pipa mereka, mendukung ekspektasi kami untuk produksi residensial yang lebih kuat di 2026. Pinjaman konsumen tidak langsung turun 3,7% selama kuartal keempat dan 4,5% untuk tahun ini, menjadi $807 juta. Kami mengelola portofolio ini berdasarkan target profitabilitas unit bisnis, dan merasa nyaman membiarkan runoff lebih cepat daripada originasi, mengingat kondisi pasar saat ini.
Sambil kami tetap fokus pada spread yang menguntungkan dan mix kredit yang baik, kami perkirakan pinjaman konsumen tidak langsung akan turun sedikit di 2026. Sebagai pengingat, kami adalah pemberi pinjaman tidak langsung untuk pembelian kendaraan individu melalui jaringan lebih dari 350 dealer mobil baru di seluruh Negara Bagian New York. Portofolio ini memiliki rata-rata ukuran pinjaman sekitar $20.000 dan skor FICO rata-rata tertimbang di atas 700. Total deposito pada akhir periode adalah $5,21 miliar, turun 2,8% dari 30 September, didorong oleh arus keluar deposito publik musiman dan deposito broker yang lebih rendah. Deposito naik 2% secara tahunan meskipun ada penurunan bertahap lini bisnis banking as a service kami.
Sebagai pengingat, kami umumkan rencana untuk keluar dari BaaS pada September 2024 dan sejak itu, bekerja sama dengan mitra fintech kami untuk meng-onboard nasabah mereka dalam $100 juta saldo deposito terkait. Kami punya sekitar $7 juta dari deposito ini di neraca pada akhir tahun, dan terus perkirakan mereka akan pindah di kuartal pertama ke penyedia perbankan baru. Meskipun kami manfaatkan deposito broker sepanjang tahun seperti rencana, untuk membantu mengimbangi arus keluar deposito BAS, pertumbuhan kuat di bisnis deposito timbal balik kami memungkinkan kami mengurangi broker di kuartal keempat. Basis deposito timbal balik kami adalah pembeda, yang didasari hubungan komersial dan munisipal yang dalam dan sering lama.
Lebih dari 20% nasabah ini dan 30% saldo telah punya hubungan dengan Five Star Bank selama lebih dari satu dekade. Rata-rata masa hubungan di portofolio adalah lima tahun. Melalui penawaran produk timbal balik, kami bisa penuhi kebutuhan deposito nasabah individu, munisipal, dan komersial yang membutuhkan jaminan di atas batas asuransi FDIC $250.000 untuk cakupan asuransi penuh. Ini memungkinkan kami menjaga hubungan nasabah penting di dalam. Detail tambahan tentang kinerja kami, dan pandangan pada panduan 2026 kami. Terima kasih, dan selamat pagi, semuanya.
Seperti yang Marty katakan, kami sangat bangga dengan hasil 2025 kami, dan kami berkomitmen untuk mendorong lebih tinggi di 2026 sambil terus membuka lebih banyak potensi dari penawaran perbankan komersial, perbankan konsumen, dan manajemen kekayaan kami. Pengembalian aset penuh tahun 2025 kami melebihi ekspektasi awal, mencerminkan momentum berkelanjutan dan kemampuan kami untuk menaikkan standar hasil operasi. Kami perkirakan kinerja lebih tinggi untuk tahun penuh 2026 dengan target pengembalian rata-rata aset setidaknya 122 basis poin, pengembalian rata-rata ekuitas di atas 11,9%, dan rasio efisiensi di bawah 58%. Kami juga harapkan ekspansi margin di ’26 sambil kami terus menggeser mix aset penghasil dan secara aktif mengelola biaya pendanaan.
NIM diperkirakan akan meningkat bertahap sepanjang tahun, mendukung target tahun penuh di pertengahan tiga enam puluhan. Sebagai pengingat, ini berdasarkan perkiraan tingkat spot pada akhir tahun, yang tidak memperhitungkan kemungkinan pemotongan suku bunga di masa depan. Melihat hasil 2025 kami, margin adalah 3,62% untuk kuartal keempat, dan 3,53% untuk tahun penuh. Seperti yang diharapkan, NIM kuartalan turun tiga basis poin dari periode terkait, sebagian karena aktivitas FOMC, mengingat waktu repricing deposito dan pinjaman suku bunga variabel. Namun, pendorong utama kompresi adalah dampak dari penawaran sub-debt Desember ditambah dengan penarikan pertengahan Januari atas penerbitan sub-debt kami yang sudah ada sebelumnya menyumbang sekitar dua basis poin penurunan.
Rata-rata hasil pinjaman menurun sembilan basis poin dibandingkan dengan kuartal ketiga, terutama mencerminkan waktu pemotongan suku bunga Oktober. Sebagai pengingat, sekitar 40% portofolio pinjaman kami terkait dengan suku bunga variabel, dengan frekuensi repricing satu bulan atau kurang. Biaya dana menurun empat basis poin dari kuartal terkait. CD dengan suku bunga tinggi jatuh tempo bersamaan dengan repricing deposito yang turun secara keseluruhan. Secara tahunan, margin kuartalan kami berkembang 71 basis poin, mencerminkan restrukturisasi sekuritas transformatif yang kami selesaikan di 2024. Selain pertumbuhan pinjaman berkualitas tinggi, mendukung mix aset penghasil yang membaik, dan pengelolaan biaya pendanaan yang efektif. Untuk 2026, kami menargetkan pertumbuhan pinjaman tahunan sekitar 5%, didorong oleh komersial.
Mengingat jumlah pinjaman yang ditutup di kuartal keempat, ditambah dengan pelunasan dan pembayaran yang lebih besar yang kami lihat dalam beberapa tahun terakhir, kami perkirakan pertumbuhan komersial akan lebih ringan di Q1 dan meningkat sepanjang tahun. Deposito tetap menjadi prioritas utama kami, di tengah lanskap yang sangat kompetitif. Kami memandu ke pertumbuhan deposito digit tunggal rendah secara tahunan, dan tetap fokus untuk menumbuhkan deposito inti biaya rendah, termasuk giro, now, dan tabungan di seluruh lini bisnis konsumen dan komersial kami. Beralih ke pendapatan fee, pendapatan nonbunga adalah $11,9 juta untuk kuartal ini, $45 juta untuk tahun ini, didukung sebagian oleh beberapa faktor unik.
Ini termasuk asuransi jiwa milik perusahaan yang lebih tinggi dari biasanya, untuk pendapatan berkualitas di 2025. Tahun sebelumnya, pendapatan nonbunga mencerminkan kerugian bersih $100 juta terkait restrukturisasi sekuritas investasi, dan keuntungan $13,7 juta dari penjualan anak perusahaan asuransi kami. Pendapatan COLI adalah $2,8 juta di kuartal keempat, penurunan 2,1% dari periode terkait, dan $11,4 juta untuk tahun ini, dibandingkan dengan $5,5 juta di 2024. Peningkatan tahunan ini disebabkan sebagian oleh pendapatan yang lebih tinggi di 2025 menyusul strategi penyerahan dan penempatan kembali yang kami jalankan Januari lalu, penebusan oleh perusahaan asuransi atas hasil kebijakan penyerahan pada akhir Juni.
Awalnya kami perkirakan pendapatan kuartal ketiga dan keempat masing-masing sekitar $275.000 kurang dari tingkat yang dilaporkan di kuartal kedua. Namun, hasilnya melebihi ekspektasi mengingat kinerja kebijakan dasarnya. Oleh karena itu, kami perkirakan pendapatan COLI akan normal di 2026, menjadi sekitar $10,5 juta secara tahun penuh. Pendapatan penasehat investasi tahun penuh sebesar $11,7 juta adalah peningkatan $1 juta atau lebih dari 9% dari 2024. Career Capital alami arus bersih positif. Bisnis baru dan keuntungan yang didorong pasar mengimbangi arus keluar, mendorong AUM menjadi $3,6 miliar pada akhir tahun, naik $500,4 juta atau 16% dari satu tahun sebelumnya.
Career Capital adalah salah satu RIA terbesar di wilayah kami, menyediakan manajemen investasi yang disesuaikan, perencanaan pensiun, dan layanan konsultasi, untuk individu dan keluarga dengan kekayaan menengah ke atas dan tinggi, bisnis, institusi, dan yayasan. Kami berharap dapat terus memelihara pertumbuhannya dan menargetkan peningkatan digit tunggal rendah hingga menengah dalam pendapatan penasehat investasi di 2020, yang sebagian tergantung pada kondisi pasar. Aktivitas swap komersial back-to-back kembali kuat di kuartal ini, dengan pendapatan fee terkait sebesar $1,1 juta, naik $263.000 lebih dari 31% dari kuartal ketiga. Pendapatan fee swap tahun penuh 2025 sebesar $2,5 juta naik $1,8 juta dari tahun sebelumnya.
Kami perkirakan fee swap akan moderat ke kisaran antara $1 juta dan $2 juta, yang lebih sejalan dengan tingkat yang dialami pada 2022 dan 2023. Kami laporkan beban nonbunga kuartalan sebesar $36,7 juta dibandingkan dengan $35,9 juta di kuartal ketiga, mencerminkan akrual untuk kompensasi insentif terkait kinerja di 2025. Beban pemilik adalah $142 juta dibandingkan dengan $178,9 juta di 2024, di mana hasilnya terkena dampak peristiwa penipuan yang sebelumnya diungkapkan dan penyelesaian pinjaman mobil. Peningkatan tahunan dalam beban gaji dan tunjangan didorong sebagian oleh aktivitas klaim yang lebih tinggi dalam rencana medis yang didanai sendiri kami. Kami telah bahas selama sebagian besar 2025.
Kami perkirakan tren klaim yang lebih tinggi akan berlanjut hingga 2026, dan tingkat run yang lebih tinggi tercermin dalam panduan beban 2026 kami. Beban hunian dan peralatan yang lebih tinggi juga berkontribusi pada varians dan terutama mencerminkan proyek konversi dan peningkatan ATM yang kami selesaikan di 2025. Pengelolaan beban yang bijaksana tetap menjadi prioritas utama, mencerminkan komitmen kami untuk mempertahankan leverage operasi positif yang telah kami capai. Kami menargetkan pertumbuhan beban nonbunga digit tunggal rendah di 2026, terutama didorong oleh peningkatan digit tunggal menengah dalam gaji dan tunjangan yang mencerminkan dampak penuh dari investasi dalam bakat selama tahun ini dan kenaikan berbasis merit tahunan.
Tarif pajak efektif 2026 diperkirakan antara 16,5% hingga 17,5%, termasuk dampak amortisasi investasi kredit pajak yang ditempatkan dalam layanan baru-baru ini. Ini turun dari 18% yang kami laporkan di 2025, terutama karena transaksi penyerahan dan penempatan kembali COLI yang kena pajak yang dilakukan selama tahun tersebut. Kami menganggarkan charge-off bersih tahun penuh sebesar 25 hingga 35 basis poin dari pinjaman rata-rata. Meskipun pengalaman kami dalam beberapa tahun terakhir lebih rendah dari ini, termasuk 24 basis poin yang kami laporkan di 2025, kami bersikap konservatif dengan pandangan kami saat ini.
Sebagai pengingat, kami selesaikan 2025 dengan rasio total pinjaman ACL sebesar 102 basis poin, rasio cakupan yang selaras dengan kerangka kerja risiko kredit kami. Itu menyimpulkan panduan saya untuk 2026. Dan saya akan kembalikan panggilan ini ke Marty. Terima kasih, Jack. Kami bangga dengan kemajuan yang telah dibuat tim kami dan percaya diri pada kemampuan kami untuk menjalankan rencana strategis kami. Ke depan, kami fokus pada disiplin pertumbuhan kredit organik, berpusat pada hubungan yang dalam. Pengelolaan beban yang bijaksana, menyeimbangkan investasi orang dan teknologi dengan komitmen teguh pada leverage operasi positif. Dan terus membangun posisi modal yang kuat yang mendukung upaya kami untuk memberikan nilai jangka panjang yang berarti kepada pemegang saham.
Sebagai perusahaan induk keuangan kapitalisasi kecil yang terutama melayani Upstate New York, kami percaya ukuran, skala, dan posisi pasar kami menciptakan keunggulan khas. Baik secara kompetitif sebagai peluang investasi. Setelah menyederhanakan bisnis dan memperkuat neraca kami selama dua puluh empat bulan terakhir, kami sangat fokus pada mendorong pertumbuhan berkelanjutan melalui bank komunitas dan firma manajemen kekayaan kami. Dengan lebih dari $6 miliar aset di neraca kami dan $3,6 miliar lagi di bawah penasehat, ukuran dan skala kami adalah pembeda. Akar kami yang dalam dan sejarah panjang lebih dari dua ratus tahun di beberapa pasar warisan kami dilengkapi dengan peluang pertumbuhan menarik di wilayah metropolitan Buffalo, Rochester, dan Syracuse.
Dan dilengkapi dengan pengembalian tinggi dari tim Mid Atlantic kami. Kami berharap dapat memberikan pertumbuhan organik yang mendukung profitabilitas dan pendapatan berkualitas tinggi. Yang kami percaya mendukung kelipatan yang lebih tinggi. Saya ingin berterima kasih atas perhatian Anda pagi ini. Itu menyimpulkan pernyataan persiapan kami. Operator, silakan buka panggilan untuk pertanyaan. Terima kasih.
Kate Croft: Saat mempersiapkan untuk menanyakan pertanyaan Anda, pastikan perangkat Anda tidak disenyapkan secara lokal. Pertanyaan pertama berasal dari Damon DelMonte dari KBW. Jalur Anda sekarang terbuka. Silakan lanjutkan.
Damon DelMonte: Hai, selamat pagi, semuanya. Semoga kalian semua baik-baik hari ini. Terima kasih telah menjawab pertanyaan saya. Pertanyaan pertama, hanya ingin memulai dengan margin, Jack. Saya menghargai panduan di sini. Hanya ingin tahu tentang perkiraan ritme margin sepanjang tahun. Maksud saya, apakah ada sedikit penurunan dari tempat kita mengakhiri 25 sebelum kita naik lebih tinggi sepanjang tahun atau ada variabel lain yang berperan?
Jack Lance: Terima kasih, Damon. Jadi ketika kami memulai tahun, margin Desember sekitar tiga lima enam. Dan itu terkena dampak sebagian oleh pengumpulan sub-debt yang kami lakukan pertengahan bulan. Dan kemudian penghentian $65 juta dari dua fasilitas yang beredar tidak terjadi sampai pertengahan Januari. Jadi margin terkena dampak sekitar enam basis poin secara bulanan karena itu. Setelah penghentian yang terjadi di Januari, kami bisa lihat margin mulai berkembang secara bertahap setiap bulan sepanjang tahun.
Damon DelMonte: Mengerti. Oke. Itu membantu. Terima kasih. Dan kemudian, saya kira, tetap pada topik margin, Anda tahu, saya tahu panduan Anda tidak mempertimbangkan pemotongan suku bunga apa pun, tetapi jika kami memang memiliki pemotongan 25 basis poin, bisakah Anda ingatkan kami bagaimana Anda perkirakan margin merespons dalam jangka pendek?
Jack Lance: Ya. Saya pikir kami telah tunjukkan kemampuan untuk repricing deposito cukup agresif. Jadi seperti yang Anda lihat di Desember, ada sejumlah kecil kompresi margin. Tanpa penerbitan sub-debt, margin akan sebagian besar atau maaf, penerbitan sub-debt margin akan sebagian besar datar di kuartal keempat. Jadi saya pikir panduan kami bertahan. Kami lihat 25 basis poin penyesuaian suku bunga.
Damon DelMonte: Mengerti. Oke. Dan kemudian mengenai panduan untuk pertumbuhan pinjaman, saya pikir, Marty, dalam komentar persiapan Anda, Anda menunjukkan bahwa portofolio mobil tidak langsung kemungkinan akan tren lebih rendah kuartal ini dan pertumbuhan akan didorong di sisi komersial. Saya kira pertama, apa itu, apakah itu runoff yang disengaja pada mobil tidak langsung? Dan kedua, apakah Anda merasa lebih baik tentang prospek C&I Anda atau prospek CRE Anda untuk pertumbuhan? Terima kasih.
Marty Birmingham: Jadi kami telah sangat disengaja dalam mengelola saldo portofolio tidak langsung kami, Damon. Jadi ya, itulah cara kami rencanakan untuk mendorong jumlah kami dalam portofolio itu dalam hal apa yang Jack bicarakan dan panduan kami untuk itu. Dan relatif terhadap komersial