Broker freight Landstar System bilang bahwa permintaan untuk flatbed yang kuat hampir seimbangi pasar truk dry van yang masih lemah di kuartal empat. Tapi, tren pendapatan per muatan lebih tinggi dari biasanya untuk musim ini di Desember dan sejauh ini di Januari.
Landstar (NASDAQ: LSTR) laporkan laba per saham disesuaikan kuartal empat sebesar 75 sen setelah pasar tutup Rabu. Angka ini lebih buruk 56 sen dibanding tahun lalu. Hasilnya termasuk $22 juta (49 sen per saham) dari klaim kecelakaan kendaraan yang tidak menguntungkan, dan $2,1 juta (5 sen per saham) dari biaya penurunan nilai non-tunai karena penjualan Landstar Metro.
Perusahaan sudah umumkan item-item ini minggu lalu dan bilang rencana untuk naik banding atas putusan pengadilan terbaru.
Pendapatan konsolidasi sebesar $1,17 miliar turun 3% dibanding tahun lalu, terutama karena penurunan 40% di bisnis pengiriman laut.
Tabel: Indikator kinerja utama Landstar
Pendapatan transportasi truk tetap datar di angka $1,08 miliar. Jumlah muatan turun 1% tapi pendapatan per muatan naik 1%. Kekuatan di flatbed diimbangi oleh tren dry van yang lebih lemah. Pendapatan flatbed naik 11% jadi $401 juta karena muatan naik 3% dan pendapatan per muatan melonjak 8%.
Pendapatan truk total per muatan naik 6% dari Oktober ke Desember, karena berkurangnya kapasitas truk, kata Landstar. Metrik ini naik 1,5% secara berurutan di kuartal empat, yang 50 basis poin lebih baik dari musiman normal.
Landstar catat pelemahan sederhana di pendapatan barang tahan lama konsumen (turun 2%), serta kelemahan berlanjut di sektor otomotif (turun 7%) dan konstruksi (turun 3%). Permintaan flatbed dapat manfaat dari pembangunan pusat data dan pendapatan terkait energi yang cukup baik (naik 6%).
Pendapatan pengganti linehaul perusahaan turun 15%. Pendapatan linehaul biasanya naik signifikan saat pasar ketat dan kapasitas truk sulit dicari.
Pendapatan dari pemilik kapasitas bisnis (BCO) naik 2% menjadi $458 juta karena muatan naik 4% dan pendapatan per muatan turun 2%.
(BCO Landstar adalah operator truk pemilik yang hampir eksklusif mengangkut untuk perusahaan.)
Jumlah truk dari BCO turun 4% menjadi 8.514 unit. Itu 104 unit lebih rendah dari kuartal tiga. Kwartal tiga adalah pertama kalinya jumlah truk BCO naik berurutan sejak kuartal satu 2022. Jumlah truk BCO sebelumnya pernah mencapai puncak 11.935 unit.
Retensi di grup ini membaik dan pemanfaatan truk 8% lebih tinggi, jadi hampir 24 muatan per truk selama kuartal tersebut.
Jumlah truk dari BCO biasanya naik saat pasar mengalami periode tarif TL yang tinggi secara berkelanjutan. Landstar perkirakan armada BCO akan tumbuh di tahun 2026.
Pendapatan BCO per mil — metrik pilihan Landstar untuk harga TL karena tidak termasuk fluktuasi harga solar — turun 1% untuk pengiriman dry van dan flatbed di kuartal empat. Pendapatan dry van per mil turun 1% secara berurutan di Oktober dan November, tapi membaik 3% secara berurutan di Desember, sedikit lebih baik dari musiman normal.
Grafik: SONAR: National Truckload Index (hanya linehaul – NTIL.USA) untuk 2026 (area biru), 2025 (garis kuning), 2024 (garis hijau) dan 2023 (garis merah muda). NTIL berdasarkan rata-rata muatan spot dry van yang dipesan dari 250.000 rute. NTIL adalah rata-rata bergerak tujuh hari dari tarif spot linehaul tanpa bahan bakar. Tarif spot naik selama puncak musim karena ada pembatasan baru pada kumpulan pengemudi. Cuaca musim dingin parah di tengah kapasitas yang ketat membuat tarif tetap tinggi belakangan ini. Untuk tahu lebih banyak tentang SONAR, klik di sini.
Perusahaan tidak berikan panduan formal, tapi bilang pendapatan mungkin hanya turun dengan persentase satu digit rendah dari kuartal empat ke kuartal satu. Muatan truk Januari turun 1% dibanding tahun lalu, tapi sesuai tren musiman normal, dan pendapatan per muatan 4% lebih tinggi secara berurutan (800 bps di depan musiman tipikal). Landstar biasanya lihat penurunan pendapatan berurutan satu digit menengah hingga tinggi di kuartal satu.
Margin kontribusi variabel, atau margin pendapatan bersih, membaik 40 bps menjadi 14,1%. (Metrik ini mengukur pendapatan yang tersisa setelah dibayar biaya transportasi yang dibeli dan komisi agen.)
Margin operasi disesuaikan (sebagai persentase dari kontribusi variabel) turun tajam ke 19%. Biaya asuransi dan klaim (sebagai persentase dari pendapatan BCO) naik 560 bps menjadi 12,3% karena aktivitas klaim terbaru.
Saham LSTR turun 1% dalam perdagangan setelah jam pasar pada Rabu. Sahamnya tutup naik 1,2% pada hari itu.
Lebih banyak artikel FreightWaves oleh Todd Maiden:
Posting Klaim kecelakaan jadi beban buat kuartal 4 Landstar muncul pertama kali di FreightWaves.