Tidak banyak perusahaan yang bisa bilang mereka benar-benar memenangkan perlombaan kecerdasan buatan (AI) seperti Palantir Technologies (PLTR), yang menunjukkan performa cukup kuat. Memang, investor sepertinya tidak sepakat tentang saham ini, dan banyak keraguan itu datang dari valuasinya yang sangat tinggi. Tapi semakin sulit untuk mengabaikan kekuatan bisnisnya. Palantir sangat fokus pada AI generatif, terutama setelah meluncurkan Artificial Intelligence Platform (AIP) di tahun 2023, yang membuka pintu untuk penggunaan lebih luas di perusahaan dan instansi pemerintah.
Sejak itu, adopsi AIP semakin cepat, pengeluaran pemerintah untuk software Palantir masih terlihat solid, dan profitabilitasnya naik dengan kecepatan yang diinginkan banyak perusahaan software besar. Di pasar dimana perusahaan lebih hati-hati dalam pengeluaran untuk AI, hasil Palantir mulai berbicara sendiri. Meski begitu, sahamnya tidak kebal dari tekanan.
Kelemahan pasar secara luas dan kekhawatiran valuasi yang sama telah membebani saham belakangan ini. Tapi momen besar mungkin akan segera datang, dengan Palantir akan melaporkan laba kuartal keempat tahun fiskal 2025 bulan depan. Jadi, dengan momentum bisnis yang diam-diam menguat, apakah ini waktu yang tepat untuk melihat lebih dekat pelopor AI ini?
Didirikan tahun 2003, Palantir yang berbasis di Denver telah berubah menjadi kekuatan teknologi global, mendapatkan kepercayaan pemerintah, militer, dan perusahaan besar untuk platform intelijen dan perencanaan operasionalnya yang kuat. Inti dari pertumbuhan itu adalah Artificial Intelligence Platform (AIP), sistem generasi berikutnya yang menanamkan AI generatif ke alur kerja bisnis sehari-hari, memungkinkan organisasi membuat keputusan lebih cerdas dan cepat sambil meningkatkan efisiensi.
Dengan daya tarik yang tumbuh di sektor publik dan swasta, momentum Palantir terus terbangun. Saat permintaan untuk solusi berbasis AI meningkat di seluruh dunia, perusahaan ini terlihat berada di posisi yang baik untuk membuka peluang lebih besar di tahun-tahun mendatang. Saat ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar $399,2 miliar, saham Palantir sedikit beristirahat di awal 2026, dengan saham turun sekitar 12,19% dalam sebulan terakhir. Tapi penurunan jangka pendek hampir tidak menceritakan keseluruhan kisah.
Selama tiga tahun terakhir, PLTR memberikan pengembalian yang menakjubkan, naik 1891,3%, dan tidak melambat di 2025, mengakhiri tahun dengan kenaikan 112%. Performa itu jauh melampaui pasar secara luas, dengan kenaikan Indeks S&P 500 ($SPX) 16% di 2025 terlihat sederhana. Bahkan dengan penurunan terbaru, trajektori jangka panjang Palantir tetap sangat luar biasa.
Untuk investor yang masih menunggu, kendala terbesar dengan Palantir bukanlah ceritanya. Tapi harganya. Sahamnya diperdagangkan dengan harga premium yang tinggi, saat ini dihargai 213,48 kali laba ke depan dan 100,97 kali penjualan. Itu sangat kontras dengan rata-rata sektornya sekitar 25,4 kali laba ke depan dan hanya 3,6 kali penjualan, perbedaan yang tidak mungkin diabaikan. Valuasi di level ini memicu pembicaraan “gelembung”, dan bagi beberapa investor, itu saja sudah cukup alasan untuk menjauh, bahkan setelah kenaikan saham yang menakjubkan dalam beberapa tahun terakhir.
Sementara kekhawatiran valuasi nyata, investor yang fokus pada pertumbuhan mungkin masih mau membayar mahal jika kecepatan ekspansi Palantir terus mendukungnya, dan angka terbaru menunjukkan pertumbuhan itu tidak melambat. Dalam laporan laba kuartal ketiga tahun fiskal 2025, dirilis bulan November, Palantir mencatatkan keuntungan impresif di hampir setiap metrik kunci. Perusahaan sekali lagi mengalahkan ekspektasi Wall Street dan memberikan panduan kuat, dengan manajemen menunjuk adopsi platform software AI-nya yang meningkat sebagai pendorong pertumbuhan utama.
Pendapatan kuartal melonjak 63% year-over-year (YOY) menjadi $1,18 miliar, menandai kuartal kedua berturut-turut di atas tonggak $1 miliar dan melampaui perkiraan konsensus $1,09 miliar. Pendapatan AS naik 77% YOY menjadi $883 juta. Melihat lebih detail, pendapatan komersial AS melonjak 121% YOY menjadi $397 juta, sementara pendapatan pemerintah naik 52% per tahun menjadi $486 juta.
Bisnis pemerintah, terutama dari agensi militer, terus memainkan peran kunci dalam kenaikan Palantir. Ditambah lagi, perusahaan menutup rekor $2,76 miliar dalam total nilai kontrak (TCV) selama kuartal tersebut, naik 151% YOY. Patut dicatat, TCV dari kesepakatan komersial AS naik lebih dari empat kali lipat menjadi $1,31 miliar, dan jumlah total pelanggan meningkat 45% YOY. Laba bersih menunjukkan momentum yang sama kuatnya. Laba bersih lebih dari tiga kali lipat menjadi rekor $475,6 juta, atau $0,18 per saham, dibandingkan dengan $143,5 juta, atau $0,06 per saham, setahun sebelumnya.
CEO Alex C. Karp menekankan bahwa perusahaan sekarang menghasilkan lebih banyak laba dalam satu kuartal daripada pendapatannya dulu, tanda yang mencolok tentang seberapa jauh bisnis ini berkembang. Secara adjusted, laba per saham mencapai $0,21, mudah mengalahkan perkiraan $0,17. Palantir juga mengakhiri kuartal dengan $6,4 miliar dalam bentuk kas, setara kas, dan sekuritas Treasury AS jangka pendek.
Bersama-sama, angka-angka itu menunjukkan mengapa, terlepas dari debat valuasi, Palantir terus mendapatkan perhatian serius dari investor pertumbuhan. Namun, dengan hasil Q3 yang begitu sukses, perhatian sekarang beralih ke hasil kuartal keempat dan tahun penuh tahun fiskal 2025 perusahaan, dijadwalkan rilis setelah pasar tutup hari Senin, 2 Februari.
Ke depannya untuk Q4, manajemen mengharapkan pendapatan berada di antara $1,327 miliar dan $1,331 miliar. Untuk tahun penuh 2025, Palantir menaikkan panduan pendapatannya ke kisaran $4,396 miliar hingga $4,400 miliar. Plus, perusahaan meningkatkan panduan pendapatan komersial AS menjadi lebih dari $1,433 miliar, mewakili pertumbuhan setidaknya 104%.
Bahkan dengan fundamental yang kuat, Wall Street belum sepenuhnya yakin. Palantir saat ini memiliki rating konsensus “Tahan”, mencerminkan pasar yang tertarik tapi masih hati-hati. Di antara 24 analis yang melaporkan saham ini, delapan memberi rating “Beli Kuat”, dua belas tetap di pinggir dengan “Tahan”, satu mengeluarkan “Jual Sedang”, dan tiga sangat bearish dengan rating “Jual Kuat”.
Meski begitu, target harga menceritakan kisah yang lebih optimis. Rata-rata target $201,52 menunjukkan potensi kenaikan sekitar 21,6% dari level saat ini. Sementara itu, target paling bullish di Wall Street, $255, menunjukkan PLTR bisa naik hingga 54% dari sini.
Pada tanggal publikasi, Anushka Mukherji tidak memiliki (baik langsung ataupun tidak langsung) posisi dalam efek manapun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com