SoFi Technologies (SOFI), yang didirikan pada 2011, memasuki musim laporan keuangan dengan investor jelas lebih hati-hati daripada antusias. Sahamnya telah turun di bawah $30 dan sekarang diperdagangkan sekitar 40,34% di bawah harga tertingginya dalam 52 minggu.
Penurunan ini mengikuti urutan yang bisa diprediksi. Pengumpulan modal $1,5 miliar oleh manajemen membuka kembali kekhawatiran tentang penipisan saham, tepat saat investor awal mulai mengunci keuntungan setelah kenaikan kuat. Dengan valuasi yang sudah tinggi, pasar memilih disiplin dan mundur alih-alih mendorong harga lebih tinggi.
Tapi fokus sempit pada saham mengaburkan gambaran besarnya. Bisnis dasar SoFi masih berkembang. Adopsi produk konsisten, pertumbuhan anggota kuat, dan metrik keterlibatan tidak menunjukkan kelelahan.
Gagasan ini didukung oleh perilaku investor. Saham naik 4,9% ketika perusahaan mengumumkan jadwal laporannya pada 2 Januari, dan mendapat tambahan 6,6% selama sesi perdagangan berikutnya.
Jadi, mari kita evaluasi apa yang mungkin dilakukan investor dengan saham SoFi setelah laporan, yang dijadwalkan rilis pada **Jumat, 30 Januari**, sebelum pasar buka.
Berbasis di San Francisco, California, SoFi adalah ekosistem keuangan digital yang berpusat pada anggota, bukan fintech satu produk. Dengan kapitalisasi pasar sekitar $31,1 miliar, ia mencakup pinjaman, teknologi perbankan, API, alat investasi, dan manajemen kas dalam satu platform terintegrasi.
Namun, perjalanan sahamnya tidak mulus. Dalam 52 minggu terakhir, saham SoFi naik hampir 58,33%. Kekuatan ini berlanjut menjadi kenaikan 20% selama enam bulan sebelum terjun 5,95% dalam sebulan terakhir karena disiplin valuasi kembali.
Saham SoFi sekarang diperdagangkan pada 70,95 kali laba disesuaikan maju dan 9,17 kali penjualan. Kelipatan ini jauh di atas rata-rata industri, menandakan premi yang signifikan dan menyisakan sedikit ruang untuk kesalahan karena ekspektasi tetap tinggi.
Pada 28 Oktober 2025, SoFi menyampaikan kinerja kuartal ketiga fiskal 2025 yang mengangkat sahamnya 5,5% dalam satu sesi perdagangan. Pendapatan melonjak 37,9% tahun ke tahun (YOY) menjadi $961,6 juta, mengalahkan perkiraan analis sebesar $904,4 juta. EPS disesuaikan naik 120% dari kuartal tahun sebelumnya menjadi $0,11, mengungguli konsensus ekspektasi sebesar $0,08.
Cerita Berlanjut
Margin berkembang bersamaan. Laba bersih disesuaikan naik 129,5% dari periode tahun sebelumnya menjadi $139,4 juta, sementara EBITDA disesuaikan melompat 48,7% YOY menjadi $276,9 juta. Pertumbuhan meluas jauh melampaui keuangan. SoFi menambahkan rekor **905.000 anggota baru**, mengangkat total keanggotaan menjadi 12,6 juta, peningkatan 35% YOY.
Pertumbuhan produk mengikuti, dengan 1,4 juta produk baru ditambahkan, mendorong total menjadi 18,6 juta, naik 36% per tahun. Selain itu, kualitas keterlibatan membaik secara berarti. Sekitar 40% produk baru berasal dari anggota yang sudah ada, menandai tingkat pembelian silang tertinggi sejak 2022 dan memperpanjang tren naik empat kuartal.
Ke depan, manajemen telah menaikkan panduan penuh tahun fiskal 2025. Perusahaan sekarang berharap menambah kira-kira **3,5 juta anggota**, mewakili pertumbuhan 34%, di atas panduan sebelumnya tiga juta dan 30%. Pendapatan bersih disesuaikan diproyeksikan sebesar $3,54 miliar, menyiratkan pertumbuhan 36% versus panduan sebelumnya 30%.
Manajemen sekarang juga memproyeksikan EBITDA disesuaikan hampir $1 miliar, naik dari $960 juta, mewakili margin 29%. Laba bersih disesuaikan diharapkan mencapai $455 juta, di atas $370 juta sebelumnya, dengan EPS disesuaikan naik menjadi $0,37 dari $0,31.
Di sisi lain, analis mengantisipasi EPS kuartal keempat fiskal 2025 tumbuh 140% YOY menjadi $0,12. Untuk tahun penuh fiskal 2025, garis bawah diproyeksikan tumbuh 146,7% menjadi $0,37, diikuti kenaikan lain 59,5% di tahun fiskal 2026 menjadi $0,59.
Wall Street, bagaimanapun, tetap terukur. Saham SOFI saat ini membawa peringkat keseluruhan “Tahan.” Di antara 24 analis, lima memberi peringkat “Beli Kuat,” dua sarankan “Beli Sedang,” 12 rekomendasikan “Tahan,” dua condong ke “Jual Sedang,” dan tiga beri “Jual Kuat.”
Namun, perpecahan ini mencerminkan ketegangan daripada kebingungan. SoFi terus berkembang dengan cepat, memonetisasi secara efektif, dan memperdalam keterlibatan. Penggunaan produk lebih tinggi, perluasan bisnis ringan-modal, dan deposit kuat secara kolektif mendukung pertumbuhan berkelanjutan.
Meski begitu, target harga rata-rata $27,58 menyiratkan keuntungan 8,3% dari level saat ini. Lebih optimis, target tertinggi di **Wall Street** sebesar $38 menyarankan potensi kenaikan hampir 49,3% dari level saat ini.
Pada tanggal publikasi, Aanchal Sugandh tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas apa pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com