Logo TAL Education Group
TAL Education Group (NYSE:TAL) melaporkan hasil kuartal ketiga tahun fiskal 2026. Menurut manajemen, hasil ini menunjukkan kemajuan stabil untuk prioritas strategis mereka, yaitu pengembangan siswa, inovasi produk, dan kualitas layanan. Mereka juga mengakui ada variabilitas jangka pendek karena musiman, tekanan kompetisi, dan keputusan alokasi sumber daya.
Presiden dan CFO Alex Peng mengatakan, layanan belajar perusahaan mencatat pertumbuhan pendapatan dibandingkan tahun lalu. Ini berlaku untuk program Peiyou offline dan program pengayaan online. Pertumbuhan ini didukung oleh permintaan pengguna yang terus berlanjut dan portofolio yang diberikan dalam format offline dan online.
Untuk kuartal ini, TAL mencatat pendapatan bersih sebesar $770,2 juta (CNY 5.480,4 juta). Ini merupakan peningkatan 27,0% dalam dolar AS dan 26,8% dalam RMB dibandingkan tahun lalu. Pendapatan operasi non-GAAP adalah $104,0 juta, dan pendapatan bersih non-GAAP untuk TAL adalah $141,4 juta.
Dalam sesi tanya jawab, Peng menyebutkan pertumbuhan pendapatan Peiyou terutama didorong oleh peningkatan jumlah siswa yang mendaftar. Sementara itu, harga jual rata-rata tetap "cukup stabil". Dia menambahkan, kinerja ini sejalan dengan ekspansi jaringan pusat belajar perusahaan. TAL mengatakan mereka terus mengejar ekspansi ini dengan cara yang "disiplin", dengan mempertimbangkan kesiapan operasional, efisiensi, dan permintaan lokal di tingkat distrik dan lingkungan.
Wakil CFO Jackson Ding mengatakan program pengayaan kelas kecil Peiyou beroperasi dengan stabil dan menunjukkan pertumbuhan dibanding tahun lalu, didorong oleh peningkatan pendaftaran. Dia menggambarkan upaya berkelanjutan untuk memperluas akses ke program pengayaan yang bertujuan mendukung "perkembangan holistik" siswa.
Di sisi online, Ding mengatakan TAL menggunakan teknologi untuk meningkatkan keterlibatan siswa. Dia mencontohkan kursus humaniora dengan kelas online imersif yang memiliki setting virtual, kegiatan interaktif, dan role-play berdasarkan literatur klasik. Program-program ini juga menggunakan mekanisme seperti game selama kelas dan tantangan di luar kelas untuk memperkuat konsep. Ke depannya, Ding mengatakan perusahaan berencana untuk lebih mengintegrasikan teknologi ke dalam alat keterlibatan dan desain pengajaran, didukung oleh investasi berkelanjutan dalam konten, pengembangan produk, dan layanan.
Manajemen menekankan perangkat belajar sebagai fokus jangka panjang utama dalam bisnis solusi konten perusahaan. Mereka juga mencatat adanya lingkungan yang "sangat kompetitif" di bidang konten, perangkat keras, dan AI.
Ding mengatakan bisnis perangkat belajar mencatat pertumbuhan pendapatan dan volume penjualan dibanding tahun lalu selama kuartal ini. Dia juga memberikan metrik keterlibatan pengguna:
Peng dan Ding sama-sama menekankan fokus perusahaan untuk mengubah perangkat belajar dari sekadar pemberi jawaban menjadi pendamping belajar berbasis AI. Pendamping ini dirancang untuk memandu siswa melalui proses, menyesuaikan penjelasan, dan mendiagnosa kesenjangan belajar. Ding mengatakan "AI Thinkie 1-on-1" milik TAL telah memfasilitasi "ratusan ribu jam" pembelajaran terbimbing. Hingga Desember 2025, siswa telah mengaktifkan asisten AI perusahaan "Xiao Si" lebih dari 1 miliar kali.
Peng mengatakan harga jual rata-rata campuran untuk perangkat belajar berada di bawah CNY 4.000. Ini mencerminkan pergeseran dalam campuran produk dibandingkan periode tahun sebelumnya. Dia menambahkan bahwa bisnis perangkat belajar melaporkan kerugian operasi yang disesuaikan karena masih dalam fase investasi.
Ditanya tentang kinerja promosi dan lanskap kompetitif, Peng mengatakan hasil pangsa pasar selama "periode promosi 2011" sesuai dengan harapan. Dia menggambarkan lingkungan perangkat belajar yang lebih luas sebagai dinamis seiring kemajuan AI yang membentuk ulang teknologi pendidikan. Dia mengatakan pendekatan TAL menggabungkan model domain vertikal dengan kemampuan AI umum dan bertujuan untuk meniru metodologi pengajaran, bukan sekadar memberi jawaban.
Ding menjelaskan tren profitabilitas dan pengeluaran, menyoroti ekspansi dalam margin kotor dan penurunan intensitas penjualan dan pemasaran. Angka-angka kunci termasuk:
Biaya pendapatan naik 18,0% dibanding tahun lalu menjadi $338,4 juta.
Laba kotor meningkat 35,0% dibanding tahun lalu menjadi $431,8 juta.
Margin kotor membaik menjadi 56,1% dari 52,7% setahun sebelumnya.
Biaya penjualan dan pemasaran turun 2,8% menjadi $220,1 juta.
Biaya penjualan dan pemasaran non-GAAP sebagai persentase pendapatan turun menjadi 28,3% dari 36,7%.
Pendapatan dari operasi adalah $93,1 juta, dibandingkan dengan kerugian operasi $17,4 juta di periode tahun sebelumnya.
Pendapatan bersih untuk TAL adalah $130,6 juta, naik dari $23,1 juta setahun sebelumnya.
Menanggapi pertanyaan tentang pendorong margin, Ding mengaitkan peningkatan margin operasi dibanding tahun lalu terutama dengan volatilitas penjualan dan pemasaran serta "manajemen biaya yang disiplin". Ini termasuk pengeluaran pemasaran online dan branding yang lebih rendah untuk bisnis perangkat belajar dibanding periode yang sama tahun lalu, serta musiman dalam akuisisi pelanggan pengayaan online.
Namun, dia mengingatkan untuk tidak menjadikan kinerja margin kuartal ini sebagai patokan untuk periode mendatang. Dia mencatat bahwa perusahaan mengelola portofolio bisnis yang sudah matang dan menguntungkan serta inisiatif baru yang masih dalam fase investasi. Hal ini dapat menciptakan fluktuasi triwulanan. Ding juga mengatakan timeline titik impas untuk bisnis perangkat belajar masih belum pasti.
Per 30 November 2025, TAL melaporkan $2.146,3 juta dalam kas dan setara kas, $171,1 juta dalam investasi jangka pendek, dan $339,3 juta dalam kas terbatas lancar dan tidak lancar. Pendapatan tertunda adalah $1.162,8 juta. Kas bersih yang dihasilkan dari aktivitas operasi dalam kuartal ini adalah $526,7 juta.
Untuk pengembalian modal, Ding mengatakan dewan mengotorisasi program pembelian kembali saham baru pada Juli 2025, hingga sekitar $600 juta dalam 12 bulan. Antara 30 Oktober 2025 dan 28 Januari 2026, perusahaan membeli kembali 844.856 saham biasa dengan pertimbangan total sekitar $27,7 juta.
Ke depannya, Peng mengatakan TAL terus memprioritaskan persilangan antara pembelajaran dan teknologi. Mereka juga memperkuat kemampuan go-to-market, khususnya melalui manajemen saluran yang lebih lincah untuk bisnis baru seperti perangkat belajar. Manajemen mengulangi bahwa kinerja jangka pendek mungkin dipengaruhi oleh kondisi pasar, siklus investasi, dan fluktuasi musiman. Perusahaan mengatakan mereka tetap fokus pada pengembangan berkelanjutan jangka panjang.
TAL Education Group adalah penyedia layanan bimbingan belajar setelah sekolah terkemuka di Tiongkok, khususnya dalam pengajaran akademik K-12. Perusahaan menawarkan berbagai program yang dirancang untuk membantu siswa sekolah dasar dan menengah memperkuat kompetensi inti mereka dalam mata pelajaran seperti matematika, bahasa Inggris, bahasa Mandarin, dan sains. TAL memanfaatkan pusat belajar tatap muka dan platform digital untuk menyampaikan kurikulumnya, dengan tujuan mendukung kemajuan siswa melalui pelajaran interaktif dan rencana belajar yang dipersonalisasi.
Didirikan pada 2003 dan berkantor pusat di Beijing, TAL Education Group telah tumbuh menjadi salah satu perusahaan pendidikan swasta terbesar di Tiongkok.
Artikel "TAL Education Group Q3 Earnings Call Highlights" awalnya diterbitkan oleh MarketBeat.