Empat minggu berjalan, tahun 2026 mulai terlihat bentuk dan rencananya. Tahun ini akan berantakan. Ini bukan pernyataan tentang arah pasar saham atau jalur suku bunga. Ini tentang arus berita, risiko makro di sekitar kita, dan urgensi mutlak yang saya percaya harus jadi fokus semua investor dan trader untuk mengelola risiko.
Saat saya lihat posting media sosial fokus pada tema “cara cepat kaya”, saya ingin tertawa dan menangis sekaligus. Saat menjadi kaya terlihat mudah, itulah saatnya tepat untuk fokus mengelola risiko. Karena waktu untuk berpikir cara melindungi diri bukan saat semua orang panik. Tujuannya adalah sudah berlatih dan siap untuk apapun yang mungkin terjadi. Karena, jelas, 2026 adalah tahun di mana apapun bisa terjadi.
Dalam meteorologi, ada badai hurricane, yang bergerak lambat dan terlihat hari-hari sebelum sampai di darat. Ada juga tornado, yang tiba-tiba dan lokal. Di 2026, kita punya keduanya di radar keuangan. Mengabaikannya bukan keberanian — itu kegagalan dalam kewajiban fidusia terhadap modal sendiri.
Hurricane adalah peristiwa dengan kemungkinan tinggi dan waktu persiapan panjang. Kita lihat dia terbentuk di Atlantik (atau, dalam kasus kita, di pasar Treasury) hari-hari sebelum sampai.
Badainya: Ini adalah penyempitan pasar. Per Januari 2026, konsentrasi S&P 500 di hanya 10 saham sudah di tingkat gelembung dot-com. Kita juga lihat “Stagflation Lite” terbentuk, dengan inflasi macet di dekat 3% dan pertumbuhan PDB diperkirakan moderat di 2.2%.
Persiapannya: Saat tahu hurricane akan datang, jangan tunggu angin mencabut penutup jendela. Pasang papan pelindung lebih awal. Di portofolio kamu, ini berarti diversifikasi menjauhi “Magnificent 7”. Tahun ini, uang pintar beralih dari pembagian 50/50 AS/internasional ke 40/60 untuk mengambil valuasi lebih murah di Eropa dan pasar berkembang.
Tornado hanya memberi peringatan beberapa menit. Itu peristiwa Black Swan — eskalasi geopolitik tiba-tiba di Davos atau miss earning AI besar yang picu flash crash.
Badainya: Ini adalah risiko ekor. Itu kenaikan parabola $100 di silver (SLV) atau penembusan tiba-tiba rata-rata bergerak 200-hari di saham teknologi.
Persiapannya: Kamu bangun ruang badai. Ini bukan tentang “mencari waktu pasar”. Ini tentang punya apa yang saya sebut “lindung nilai konveks”. Di situ, kerugian kecil tidak akan buat banyak pertahanan di portofolio saya, karena saya tidak butuh. Tapi jika badai yang kita bicarakan muncul, lindung nilai itu mulai sebagai pelindung, dan menjadi senjata pencetak untung dalam krisis.
Cerita Berlanjut
Salah satu favorit saya, yang sering saya tulis, adalah lindung nilai risiko ekor — beli opsi put ‘out-of-the-money’ (OTM). Meski harganya premium (polis asuransi kamu), itu cegah penurunan 50%, yang akan butuh kenaikan 100% hanya untuk balik modal.
Seberapa jauh OTM-nya tergantung aset dasarnya, tapi pikirkan 10% sampai 15%. Mari lihat satu untuk ETF S&P 500 (SPY), 15% OTM, dengan masa hingga akhir tahun.
www.barchart.com
Di atas, kita lihat tanggal kadaluarsa 31 Des, jadi sekitar 11 bulan perlindungan. Dan dia sangat out of the money, dengan put strike di $580 versus harga tutup SPY Kamis di $689. Opsi put ini harganya sekitar $15 per saham, atau $1,500 untuk satu kontrak yang mencakup 100 saham. Itu sekitar $69,000 dalam nilai notional eksposur S&P 500, yang dilindungi di bawah $580. Atau bersih dari biayanya, $565.
Ini bukan lindung nilai yang ketat. Ini adalah yang, jika kita ingat tarif tahun lalu, mungkin bisa hentikan pendarahan jika SPY kembali ke area $480 dimana dia ada di titik terendah April lalu.
Merencanakan badai tidak berarti kamu ingin itu terjadi. Itu berarti kamu berniat menjadi yang paling solven saat matahari muncul kembali.
Rob Isbitts adalah penasihat investasi fidusia dan manajer dana yang sudah semi-pensiun. Temukan riset investasinya di ETFYourself.com. Untuk copy-trade portofolio Rob, cek aplikasi PiTrade baru. Blog barunya tentang kepemilikan kuda pacu sebagai aset alternatif ada di HorseClaiming.com.
Pada tanggal publikasi, Rob Isbitts tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com