Laporan baru dari Moody’s Ratings sudah mengubah cara pandang investor tentang siklus kecerdasan buatan (AI) generasi berikutnya. Moody’s percaya setidaknya $3 triliun akan diinvestasikan dalam lima tahun ke depan untuk industri pusat data. Ini mencakup server, komputer, infrastruktur, dan listrik. Ini menunjukkan bahwa era AI benar-benar baru saja dimulai.
Laporan itu menunjukan bahwa persaingan untuk menambah kapasitas pusat data masih tahap awal dan akan meningkat dalam 12 sampai 18 bulan ke depan. Saat ini, hanya enam *hyperscaler* AS saja yang akan mengeluarkan sekitar $500 miliar untuk infrastruktur pusat data pada akhir 2026.
Melihat perkembangan ini, perusahaan yang paling terkait dengan pembangunan infrastruktur ini tetaplah Nvidia (NVDA). Sebagai produsen utama *accelerator* AI dan GPU untuk pusat data, Nvidia berada di tengah-tengah hampir semua penerapan teknologi skala besar. Ini membuat ramalan Moody’s sangat relevan untuk saham NVDA di Januari 2026.
Nvidia adalah pemimpin inovasi dalam merancang unit pemrosesan grafis berkinerja tinggi dan solusi komputasi AI. Produknya mendukung gaming, pusat data, AI, dan mesin otonom. Berpusat di Santa Clara, California, Nvidia berkembang dari pembuat chip grafis menjadi tulang punggung infrastruktur komputasi AI di ekosistem global. Perusahaan ini sekarang bernilai kapitalisasi pasar sekitar $4,5 triliun.
Saham NVDA saat ini diperdagangkan sekitar $182, yang berada di tengah kisaran 52-minggu nya yaitu $86,62 sampai $212,19. Meski saham NVDA turun sedikit dalam lima hari terakhir, kinerjanya selama setahun terakhir tetap bagus. Ini ditunjukkan oleh *weighted alpha* +37,74.
Dari sudut valuasi, jelas Nvidia tidak *undervalued*. Namun, valuasinya masih dapat dipertahankan karena rasio pertumbuhan dan pendapatannya. *Forward price-to-earnings (P/E) ratio* saat ini 41,7 kali dan *price-to-sales (P/S) ratio* 34,4 kali berarti investor mengharapkan pertumbuhan laba Nvidia terus berlanjut. Penting juga dicatat bahwa rasio profitabilitas Nvidia tetap luar biasa. *Profit margin*-nya 55,9%, *return on equity* 99,2%, dan leverage rendah dengan *debt/equity ratio* hanya 0,06.
Laba kuartal terbaru perusahaan menunjukkan hubungan erat antara siklus investasinya dan pusat data. Untuk kuartal ketiga fiskal 2026, perusahaan mencatat pendapatan rekor baru sebesar $57 miliar. Ini naik 22% dari kuartal sebelumnya dan naik 62% dari tahun lalu (YOY). *Diluted EPS* adalah $1,30 per saham, yang merupakan kenaikan 67% dari kuartal yang sama tahun sebelumnya.
*Margin* tetap terjaga baik, dengan *GAAP gross margin* 73,4%. Ini meski pengeluaran operasional meningkat untuk mendukung peluncuran produk dan membangun kapasitas rantai pasok. Manajemen menegaskan bahwa permintaan masih lebih besar dari pasokan, terutama untuk arsitektur Blackwell barunya, karena GPU cloud-nya sudah habis terjual.
Ke depan, Nvidia memberikan panduan pendapatan kuartal keempat fiskal 2026 sebesar $65 miliar, plus minus 2%. Ini menunjukkan peningkatan berurutan lagi. *Gross margin* diperkirakan akan naik lebih dekat ke kisaran 75%, yang menekankan leverage dalam model bisnis Nvidia. Selama sembilan bulan pertama fiskal 2026, perusahaan membeli kembali saham dan membayar dividen senilai $37 miliar. Nvidia juga memiliki sisa $62,2 miliar lagi dalam program pembelian kembali sahamnya.
Analis Wall Street umumnya positif tentang masa depan Nvidia dengan konsensus rekomendasi “Strong Buy” dan harga target rata-rata $255,07. Target untuk saham Nvidia itu berarti potensi kenaikan sekitar 40% dari harga saat ini. Selain itu, harga target tertinggi $352 mencerminkan kepercayaan berlanjut pada posisi perusahaan sebagai pemimpin komputasi AI. Sementara target terendah $140 berarti risiko penurunan tidak besar, berdasarkan kemampuan laba dan kekuatan neraca keuangan Nvidia.
Pada tanggal publikasi, Yiannis Zourmpanos memiliki posisi di: NVDA. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com