Di ruang server, ada monitor yang menampilkan grafik volatilitas dan pengukur risiko, yang memperlihatkan gejolak pasar dan sentimen investor.
Biaya listrik yang naik bisa mendorong pengeluaran untuk jaringan dan pembangkitan listrik lebih cepat dari yang pasar perkirakan.
AI mungkin tetap jadi tema utama, tapi tahun 2026 bisa menghadapi setidaknya satu uji volatilitas yang tajam di perjalanannya.
Satu tanggal di pertengahan Mei 2026 mungkin lebih penting dari berita utama lainnya untuk melihat bagaimana investor menentukan perkiraan jalan suku bunga.
Tertarik dengan GE Vernova Inc.? Ini lima saham lain yang kami lebih suka.
Saat 2026 dimulai, investor sedang menghadapi pasar di mana tren terbesar bertabrakan dengan ekonomi riil. Dalam percakapan baru-baru ini dengan MarketBeat, Rob Spivey dari Altimetry Research menjelaskan tiga tema yang ia yakini bisa membentuk kepemimpinan pasar tahun ini: harga listrik yang naik mendorong modal masuk ke jaringan listrik, gelombang volatilitas AI yang diperkirakan, dan tanggal spesifik yang bisa mengubah cara investor memperkirakan suku bunga.
Poin pertama Spivey dimulai dengan kalimat yang mengubah pembicaraan tentang energi: “harga di meteran adalah harga baru di pompa bensin.” Idenya sederhana: ketika tagihan listrik jadi masalah dompet, tekanan untuk menambah kapasitas dan mengurangi hambatan meningkat dengan cepat.
→ Mengapa Strategi AI NVIDIA Bisa Menggerakkan Rally Besar Selanjutnya di 2026
Spivey berargumen bahwa harga listrik semakin terlihat secara politis, yang bisa mempercepat keputusan pengeluaran yang biasanya butuh tahunan. “Ada satu titik data… yang akan menentukan pemilu November 2026,” katanya, mengaitkan urgensi itu langsung dengan harga listrik.
Bagi investor, implikasinya adalah 2026 bisa membawa fokus berkelanjutan pada tiga area: pembangkit baru, peningkatan jaringan listrik, dan pekerjaan kurang menarik tapi penting seperti perizinan dan persiapan proyek.
→ Apakah Fed Akan Turunkan atau Tahan Suku Bunga? Saham Keuangan Ini Bisa Untung Bagaimanapun
Spivey menyebut “perusahaan-perusahaan seperti GE Vernova” sebagai penerima manfaat klasik dari siklus pembangunan kapasitas listrik. Itu cocok untuk GE Vernova Inc. (NYSE: GEV) karena perusahaan ini berada di bidang elektrifikasi dan peralatan pembangkit yang permintaannya naik ketika utilitas, pengembang, dan pemerintah memprioritaskan keandalan.
Secara praktis, investor sering melihat GE Vernova sebagai indikator untuk permintaan turbin, modernisasi jaringan listrik, dan dorongan lebih luas untuk menambah kapasitas cukup cepat memenuhi beban yang naik. Sisi positifnya jelas: jika pengeluaran modal dipercepat, pesanan peralatan meningkat dan pasar cenderung menghargai perusahaan yang terkait dengan pembangunan jangka pendek. Risikonya juga jelas: siklus peralatan besar bisa tidak stabil, dan ekspektasi bisa berubah cepat jika jadwal proyek molor atau perizinan melambat.
→ 3 Saham yang Mengalahkan S&P 500 di 2025
Spivey menekankan bahwa gas alam kemungkinan jadi solusi praktis jangka pendek untuk menambah kapasitas dengan cepat, yang membuat perhatian tetap pada pemasok turbin di luar AS. Mitsubishi Heavy Industries (OTCMKTS: MHVYF) sering dibahas dalam konteks ini karena bisnis energinya mencakup sistem pembangkit gas dan uap yang penting dalam pembangunan siklus kombinasi.
Yang membuat sudut pandang Mitsubishi lebih rumit dari sekadar perdagangan “turbin gas naik” adalah perusahaan ini telah memposisikan diri di sekitar realitas transisi energi, termasuk pekerjaan terkait jalur turbin yang mampu menggunakan hidrogen dan solusi untuk konsumen listrik besar. Di dunia di mana pusat data menuntut keandalan dan skala, pemasok global yang bisa melayani ekspansi kapasitas dan fleksibilitas bahan bakar masa depan bisa tetap diperhatikan investor institusi lebih lama.
Spivey juga menyebut Siemens dalam pembicaraan tentang turbin, tapi Siemens (OTCMKTS: SIEGY) sering lebih dipahami sebagai platform teknologi industri luas dengan eksposur besar ke otomasi, elektrifikasi, dan modernisasi infrastruktur.
Konteks itu penting karena investasi jaringan listrik bukan hanya tentang tiang, kabel, dan perangkat keras. Itu juga tentang sistem kontrol, perencanaan, dan perangkat lunak yang membantu utilitas membuka kapasitas dan mengoperasikan jaringan yang lebih tangguh. Saat jaringan listrik mendekati batas operasional di banyak wilayah, modernisasi semakin membutuhkan peningkatan “digital” di samping peningkatan fisik. Kehadiran Siemens di infrastruktur pintar, elektrifikasi, dan teknologi pendukung jaringan memberikan cara lain untuk berpartisipasi dalam pembangunan listrik multi-tahun tanpa hanya bergantung pada satu kategori peralatan.
Saham paling berbeda yang disorot Spivey adalah Bowman Consulting Group Ltd. (NASDAQ: BWMN), nama yang lebih kecil yang berada di hulu konstruksi.
Spivey menarik perbedaan jelas antara konsultan dan pembangun. Banyak perusahaan teknik dan konstruksi mengambil risiko eksekusi karena mereka secara fisik membangun aset. “Bowman tidak melakukan itu,” katanya. Sebaliknya, Bowman dilibatkan ketika pengembang butuh bantuan menjawab pertanyaan yang bisa membuat atau merusak jadwal: penempatan lokasi, perencanaan, dukungan desain, dan terutama perizinan.
“Anda melibatkan mereka ketika harus mencari tahu cara mendapatkan izin untuk pembangkit listrik baru… jalur transmisi… apa pun,” jelas Spivey.
Posisi itu bisa penting di 2026 karena kendala paling menyakitkan dalam infrastruktur sering bukan bahan atau tenaga kerja. Itu adalah waktu, dan waktu sering hilang dalam persetujuan. Sisi positifnya adalah permintaan konsultan meningkat seiring volume proyek, dan perusahaan tidak perlu “memenangkan” satu mega-proyek untuk mendapat manfaat. Risikonya adalah pertumbuhan berbasis konsultan tergantung pada aktivitas yang tetap tinggi, dan perusahaan kecil bisa lebih sensitif terhadap waktu pelanggan dan perlambatan makro.
Berita tentang nuklir sering fokus pada pembangunan baru, tapi Spivey berargumen bahwa jadwalnya sering disalahpahami. Peluang jangka lebih dekat, menurutnya, ada pada operator yang sudah memiliki armada nuklir yang menghasilkan listrik stabil dan bisa menangkap ekonomi premium.
Di situlah Constellation Energy Corporation (NASDAQ: CEG) cocok. Spivey menjelaskan strategi di mana output nuklir yang ada bisa dijual lebih langsung ke pembeli besar yang menghargai keandalan dan pembangkit listrik bebas karbon.
Sisi positifnya terkait harga dan kontrak, bukan jadwal konstruksi: pembangkitan stabil bisa jadi lebih berharga seiring beban tumbuh dan keandalan menjadi keunggulan kompetitif. Risikonya adalah narasi pasar listrik bisa berbalik cepat, dan valuasi bisa sensitif terhadap perubahan kebijakan, ekspektasi kontrak, dan perubahan sentimen seputar permintaan pusat data.
Tema kedua Spivey adalah peringatan, bukan sinyal bearish. Dia memperkirakan setidaknya satu “ketakutan pertumbuhan” di 2026 yang mendorong investor mempertanyakan ketahanan pengeluaran AI, berpotensi memicu penurunan tajam. Dia bercanda bahwa “tangan berlian harganya seberat berlian,” menekankan bahwa volatilitas adalah bagian dari siklus adopsi besar.
Pemeriksaan utamanya adalah latar belakang kredit. Jika kredit tetap tersedia, penurunan bisa jadi peluang, bukan bukti siklus sudah berakhir.
Di persimpangan pertumbuhan beban AI dan penetapan harga pasar listrik, investor sering memperhatikan perusahaan yang bisa bergerak dengan sentimen listrik, termasuk Vistra Corp. (NYSE: VST).
Vistra cenderung menarik perhatian ketika pasar aktif menetapkan ulang harga permintaan listrik masa depan, itulah sebabnya ia bisa diperdagangkan dengan narasi energi dan pusat data. Peluangnya adalah leverage ke pasar yang ketat; risikonya adalah perlambatan permintaan yang dirasakan bisa menekan ceritanya dengan cepat.
Tema ketiga Spivey berpusat pada 15 Mei 2026 karena itu menandai berakhirnya masa jabatan Jerome Powell sebagai ketua Federal Reserve saat ini, garis waktu yang bisa menggeser ekspektasi suku bunga saat pasar mulai memperkirakan kepemimpinan berikutnya. Menurut Spivey, bahkan perubahan kecil dalam jalur suku bunga yang diharapkan bisa bertindak sebagai katup pelepas bagi konsumen dengan menurunkan biaya pembiayaan di seluruh hipotek, pinjaman mobil, dan kredit.
Itulah sebabnya dia menunjuk ke Douglas Elliman Inc. (NYSE: DOUG), perusahaan pialang real estat di mana aktivitas transaksi sangat sensitif terhadap keterjangkauan dan ekspektasi suku bunga hipotek.
Peluangnya jelas: suku bunga lebih rendah biasanya meningkatkan keterjangkauan dan bisa membuka aktivitas perumahan yang terhenti. Risikonya adalah perumahan tetap bersifat siklus, dan hasil pialang bisa tetap tertekan jika pembeli dan penjual tetap berjauhan dalam penetapan harga.
Bagi investor yang mencari cara lebih luas untuk melacak pembangunan fisik transmisi dan infrastruktur utilitas, Quanta Services, Inc. (NYSE: PWR) banyak diikuti sebagai perwakilan untuk investasi jaringan listrik skala besar.
Peran Quanta berbeda dari pemasok turbin dan konsultan. Ia sering diposisikan sebagai penyedia end-to-end yang bisa membawa proyek dari dukungan perencanaan melalui konstruksi dan penyelesaian, mencakup pekerjaan transmisi dan distribusi listrik serta infrastruktur lebih luas terkait transisi energi. Di tahun di mana pasar mungkin mulai menghargai “siapa yang benar-benar bisa membangunnya,” visibilitas Quanta cenderung naik ketika utilitas menambah anggaran dan memindahkan proyek ke fase aktif. Risikonya adalah bahkan dalam siklus kuat, waktu proyek bisa bergeser per kuartal, yang bisa menciptakan volatilitas di sekitar konversi pesanan dan margin.
Tiga tema Spivey memberikan peta praktis untuk 2026. Harga listrik mungkin menarik pengeluaran jaringan dan pembangkitan ke depan, menciptakan angin positif untuk perusahaan terkait peralatan, persetujuan, dan struktur pasar listrik. AI tetap jadi tren siklus panjang, bahkan jika volatilitas menguji sentimen di jalan. Dan 15 Mei 2026 bisa menetapkan ulang ekspektasi suku bunga dan memutar modal ke nama-nama yang sensitif terhadap konsumen.
Benang merahnya adalah 2026 mungkin menghargai investor yang fokusnya kurang pada berita harian dan lebih pada sistem di bawahnya: kapasitas listrik, kondisi kredit, dan ekspektasi suku bunga.
Artikel “Tagihan Listrik, Penurunan AI, dan Tanggal yang Bisa Mengubah Saham 2026” awalnya diterbitkan oleh MarketBeat.