Perjalanan saham Lululemon (LULU) di tahun 2025 sangat naik turun. Awal tahun, saham LULU diperdagangkan di harga tertinggi 52-minggu dekat $423. Kemudian ada koreksi tajam karena pertumbuhan melambat dan saham LULU menyentuh harga terendah 52-minggu dekat $159.
Tapi, sejak itu ada sedikit pemulihan dan saham LULU sekarang diperdagangkan di $209, masih turun 45% dari awal tahun (YTD). Untuk berita positif, pada 18 Desember dilaporkan kalau Elliott Investment Management punya saham di LULU lebih dari $1 miliar. Sebagai salah satu investor terbesar, investor aktivis ini mendorong ada perubahan manajemen.
Selain itu, pendiri Lululemon Chip Wilson juga memulai proxy fight untuk mengganti dewan direksi. Wilson mencalonkan tiga direktur independen untuk dewan perusahaan. Dengan keluarnya CEO Calvin McDonald, perubahan manajemen ini bisa jadi katalis untuk saham LULU. Wilson berpendapat Lululemon “kehabisan waktu” karena persaingan meningkat dan kepercayaan investor berkurang.
Lululemon adalah perusahaan pakaian olahraga teknis, sepatu, dan aksesoris. Saat ini, perusahaan hadir di 30 pasar global melalui toko yang dioperasikan sendiri, toko musiman, dan e-commerce.
Hingga kuartal ketiga 2025, Lululemon melaporkan 796 toko global dengan pendapatan kuartal itu $2,6 miliar. Untuk periode yang sama, EPS terdilusi adalah $2,59, yang turun 9,8% dibandingkan tahun sebelumnya (YOY).
Di tengah persaingan ketat dan pertumbuhan pendapatan yang lambat, saham LULU telah turun 12% dalam enam bulan terakhir. Namun, dengan kemungkinan perubahan manajemen ditambah rencana ekspansi, ada pemulihan dalam saham LULU di masa baru-baru ini.
Dalam hasil Q3 Lululemon, pendapatan bersih Amerika perusahaan turun 2%. Tapi, pendapatan bersih internasional naik 33%. Lebih lanjut, penjualan comparable internasional naik 18%. Jadi, jelas pasar global adalah sumber potensial untuk akselerasi pendapatan.
Awal bulan ini, Lululemon mengumumkan rencana ekspansi dengan toko yang akan dibuka di enam pasar baru. Pasar ini termasuk Yunani, Austria, Polandia, Hongaria, Rumania, dan India. Pasar-pasar ini kemungkinan akan memastikan akselerasi pertumbuhan global bertahan untuk perusahaan.
Cerita Berlanjut
Pemicu pertumbuhan potensial kedua untuk Lululemon adalah rencana perusahaan untuk koleksi baru. Lululemon saat ini mengembangkan koleksi outerwear yang kuat. Ini akan memberikan perusahaan faktor pembeda di tengah persaingan dan mendukung pertumbuhan pendapatan. Bersamaan itu, ada kemungkinan peningkatan profitabilitas.
Tentu saja, ada suksesi CEO yang akan datang yang kemungkinan berdampak signifikan pada penciptaan nilai di 2026 dan seterusnya. Perlu dicatat bahwa Elliott Investment Management telah bekerja dengan mantan eksekutif Ralph Lauren (RL), Jane Nielsen, untuk peran CEO. Analis Needham Tom Nikic percaya Nielsen akan jadi kandidat yang “sangat kuat” untuk peran itu.
Dari perspektif keuangan, Lululemon mengakhiri Q3 2025 dengan cadangan tunai $1 miliar. Perusahaan juga memiliki fasilitas kredit yang belum ditarik sebesar $593 juta. Cadangan likuiditas $1,6 miliar juga akan membantu memastikan fleksibilitas cukup untuk berinvestasi dalam ekspansi internasional dan inovasi produk. Juga, untuk sembilan bulan pertama 2025, perusahaan melaporkan arus kas operasi sekitar $460 juta, yang menambah kekuatan keuangan.
Berdasarkan peringkat 29 analis, saham LULU adalah konsensus “Hold”. Dua analis memberi peringkat “Strong Buy” untuk LULU, 25 analis punya peringkat “Hold” dan satu analis punya peringkat “Moderate Sell”. Lebih lanjut, satu analis punya peringkat “Strong Sell” untuk saham itu.
Berdasarkan peringkat ini, analis memiliki target harga rata-rata $205 saat ini, yang berarti potensi penurunan 2%. Tapi, dengan target harga paling optimis $303, potensi kenaikan untuk saham LULU adalah 45%.
Perlu dicatat bahwa LULU diperdagangkan pada rasio harga terhadap pendapatan maju 16,25. Valuasi terlihat menarik jika ada perubahan dalam hal akselerasi pertumbuhan pendapatan ditambah pertumbuhan EPS. Mempertimbangkan perubahan kepemimpinan dan upaya ekspansi internasional Lululemon, prospeknya terlihat positif untuk LULU setelah koreksi dalam dari awal tahun.
Pada tanggal publikasi, Faisal Humayun Khan tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek apa pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com