Mulai tahun 2026, Greg Abel akan menjadi CEO Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B), mengambil alih tongkat dari CEO lama Warren Buffett. Ini bukan cuma perpindahan pimpinan biasa di perusahaan, tapi akhir dari satu era karena “Oracle of Omaha” akan pensiun. Buffett akan tercatat dalam sejarah sebagai salah satu investor terbaik—kalau bukan *yang* terbaik—sepanjang masa. Dikenal karena prinsip investasi nilai dan kutipan-kutipan bijaknya, prinsip investasi sang nonagenarian ini diikuti banyak investor, termasuk penulis artikel ini.
Perlu dicatat, selain Abel yang jadi CEO Berkshire, beberapa perubahan penting lain sedang terjadi di konglomerat bernilai $1,1 triliun ini. Misalnya, Tedd Combs telah mengundurkan diri dari perusahaan untuk bergabung dengan J.P. Morgan Chase (JPM), di mana dia akan memimpin “Strategic Investment Group” senilai $10 miliar.
CFO Berkshire, Marc Hamburg, juga berencana pensiun tahun depan dan akan digantikan oleh Charles Chang, yang saat ini menjabat CFO Berkshire Hathaway Energy. Berkshire telah menunjuk CEO NetJets, Adam Johnson, sebagai presiden untuk bisnis produk konsumen, jasa, dan ritel perusahaan. Perusahaan juga mendapatkan penasihat umum pertamanya, yaitu Michael O’Sullivan.
www.barchart.com
Salah satu ciri khas Buffett adalah kerendahan hati, dan dia mengaku telah membuat banyak kesalahan, baik karena tidak melakukan sesuatu maupun karena melakukan sesuatu. Contohnya, dia menyesal tidak membeli saham Amazon (AMZN) dan Alphabet (GOOG) (GOOGL) lebih awal. Investor hebat ini mengakui dia salah tentang IBM (IBM) dan maskapai penerbangan, dan mengatakan dia menjual saham Disney (DIS) dan Apple (AAPL) terlalu cepat. Dia juga mengaku membayar terlalu mahal untuk Precision Castparts dan Kraft saat merger dengan Heinz (KHC).
Sementara itu, Berkshire membeli 17,8 juta saham Alphabet di kuartal ketiga, yang bernilai sekitar $4,3 miliar pada akhir September. Meski kita belum tahu apakah keputusan investasi ini diambil oleh Buffett, Abel, atau salah satu dari Ted Weschler dan Todd Combs, besarnya investasi ini sepertinya menunjukkan bahwa itu adalah keputusan Buffett atau Abel.
Pasti akan ada perubahan di Berkshire setelah Buffett pensiun sebagai CEO. Namun, karena dia akan tetap menjadi ketua dewan direksi, akan ada kesinambungan. Selain itu, Abel telah berjanji akan mempertahankan budaya di Berkshire yang dibangun Buffett selama beberapa dekade.
Cerita Berlanjut
Berbicara di rapat tahunan awal tahun ini, Abel berkata, “Ini benar-benar tentang filosofi investasi dan cara Warren dan timnya mengalokasikan modal selama 60 tahun terakhir.” Abel menekankan, “Sungguh, ini tidak akan berubah. Dan ini adalah pendekatan yang akan kita ambil ke depannya.”
Singkatnya, meski wajar mengharapkan perubahan begitu Abel mengambil alih, kita tidak seharusnya mengharapkan perubahan drastis dalam filosofi investasi, dan Berkshire akan terus menjalankan prinsip investasi nilai Buffett. Tidak ada yang berharap Berkshire tiba-tiba mulai membeli bitcoin (BTCUSD) besok atau filosofi investasi Abel menjadi lebih mirip Cathie Wood daripada Buffett. Namun, pembelian saham Alphabet baru-baru ini menunjukkan bahwa perusahaan mungkin tidak terlalu menghindari investasi di saham teknologi seperti di masa Buffett.
Memang, Buffett tidak punya dendam terhadap perusahaan teknologi, dan meski telah menjual tiga perempat saham Apple-nya, pembuat iPhone itu tetap menjadi investasi terbesar Berkshire. Hanya saja dia merasa perusahaan teknologi berada di luar “lingkaran kompetensi”-nya. Abel belum pernah berbicara secara terbuka tentang investasi di saham teknologi, tapi wajar jika berasumsi dia akan mengambil pendekatan yang lebih konstruktif daripada Buffett, yang masih menggunakan ponsel lipat sampai awal 2020. Dia bahkan masih tidak punya komputer di mejanya di kantor.
Ini bukan tugas mudah bagi Abel, karena harga saham teknologi tidak murah menurut standar sejarah, apalagi menurut standar tinggi (atau lebih tepatnya rendah) yang ditetapkan Buffett. Sementara itu, meski Buffett dan Berkshire sebagian besar melewatkan ledakan teknologi, Abel sekarang punya kesempatan untuk berinvestasi di perusahaan kecerdasan buatan (AI). Meski harga saham AI saat ini mungkin tidak cukup menarik bagi CEO baru Berkshire ini, saya tidak akan terkejut jika dia memanfaatkan penurunan harga untuk menambah posisi di saham teknologi.
Singkatnya, meski menghindari perusahaan teknologi dan mengakui banyak “kesalahan,” Buffett berhasil mencapai imbal hasil yang mengalahkan pasar, sebuah pencapaian yang tidak kecil, mengingat saham teknologi memimpin reli pasar di abad ini. Abel punya tugas yang sangat berat karena mengambil alih tongkat dari salah satu investor paling sukses dan dikagumi sepanjang masa. Meski “lingkaran kompetensi” Berkshire mungkin akan melebar, terutama jika Abel menambah orang di tim investasi, masih harus dilihat apakah dia bisa mengalahkan pasar seperti yang dilakukan Buffett. Tidak bijaksana mengharapkan kinerja superior seperti di masa Buffett, karena itu era yang berbeda dan Berkshire perusahaan yang jauh lebih kecil, sehingga lebih mudah untuk unggul. Namun, meski Buffett punya kebebasan hampir penuh meski ada periode kinerja buruk, CEO baru mungkin tidak punya kelonggaran yang sama.
Pada tanggal publikasi, Mohit Oberoi memiliki posisi di: BRK.B, AAPL. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com