Saham Vistra naik pesat karena investor memperhitungkan kebutuhan energi yang meningkat dari pusat data.
Sebagai produsen listrik independen, Vistra menjual listrik langsung ke pasar yang kompetitif.
Vistra diperdagangkan dengan harga premium, tapi analis memproyeksikan pertumbuhan kuat di tahun-tahun mendatang.
10 saham yang kami lebih suka dari Vistra ›
Dalam beberapa tahun terakhir, Vistra (NYSE: VST) berubah dari perusahaan listrik tradisional menjadi pemain dalam pengembangan infrastruktur kecerdasan buatan (AI). Sahamnya melonjak 321% sejak awal 2024 karena banyak investor tertarik pada kemampuannya memenuhi kebutuhan energi pusat data yang sangat besar.
Sebagai produsen listrik independen, Vistra telah mendapatkan pendapatan yang bisa diprediksi sambil tetap membuka peluang keuntungan di masa depan. Namun, investor juga harus ingat bahwa saham perusahaan listrik ini sudah menjadi cukup mahal.
Jika kamu pertimbangkan untuk investasi di Vistra, ini hal yang harus kamu ketahui dulu.
Vistra beroperasi sebagai perusahaan listrik merchant, menjual listrik langsung ke pasar grosir yang kompetitif di 18 negara bagian dan Washington, D.C., untuk jangka pendek, bukan melalui perjanjian pembelian listrik jangka panjang. Perusahaan ini melayani 5 juta pelanggan rumah tangga, komersial, dan industri.
Sebagai penyedia grosir, Vistra tidak tergantung pada satu pembangkit listrik, pasar geografis, atau jenis pelanggan tertentu. Ini memungkinkan Vistra menggabungkan bisnis ritel dengan armada pembangkit listrik dan kemampuan manajemen risiko komoditas grosir melalui lindung nilai. Dengan kata lain, model bisnisnya membantu mengurangi dampak perubahan harga komoditas dan mendukung stabilitas arus kas.
Sumber gambar: Getty Images.
Per 31 Oktober, Vistra telah mengamankan harga untuk sekitar 96% dari perkiraan volume produksi listriknya untuk tahun 2026 dan sekitar 70% untuk 2027. Artinya, Vistra telah mengunci harga untuk hampir semua outputnya tahun depan, mengamankan pendapatan dan mengurangi paparan terhadap gejolak harga gas alam dan listrik. Dengan membiarkan 30% volume produksi 2027 tetap “terbuka”, perusahaan mengamankan sebagian besar pendapatan sekaligus berpeluang untung jika harga energi melonjak.
Model bisnis ini memposisikan Vistra untuk mendapat keuntungan dari kenaikan harga listrik grosir, terutama di daerah seperti Timur Laut dan Tengah AS, di mana keterbatasan pasokan dan permintaan yang melonjak mengubah dinamika di sektor energi.
Harga listrik grosir sangat fluktuatif karena ketidakseimbangan pasokan dan permintaan, terutama di pasar sehari sebelumnya dan spot. Di pasar Pennsylvania-New Jersey-Maryland (PJM), salah satu wilayah layanan Vistra, pasokan tetap ketat dan harga listrik grosir cenderung naik.
Cerita Berlanjut
Sementara itu, PJM dan pasar lain yang dilayaninya menghadapi pembangunan pembangkit listrik baru yang lambat, hambatan regulasi, dan penutupan fasilitas batu bara dan nuklir tua. Kendala rantai pasok dan kekurangan tenaga kerja mengurangi ketersediaan peralatan dan memperpanjang waktu tunggu material untuk konstruksi baru dan perawatan.
Untuk memastikan kapasitas dan memperluas jangkauan, Vistra mengakuisisi tujuh pembangkit listrik gas alam dari Lotus Infrastructure Partners seharga $1,9 juta. Ini sangat memperluas jangkauannya di daerah berpermintaan tinggi, seperti PJM, New England, dan California. Gas alam menarik karena menyediakan tenaga yang dapat diatur segera untuk menstabilkan jaringan listrik ketika pembangkit tenaga angin dan surya turun karena cuaca.
Selain itu, Vistra mengamankan kesepakatan besar untuk mendapatkan visibilitas pendapatan jangka panjang. Pada September, perusahaan menandatangani perjanjian pembelian listrik 20 tahun dengan perusahaan “besar, berperingkat investasi” untuk 1.200 MW tenaga bebas karbon. Kesepakatan ini mengubah sebagian besar output nuklirnya menjadi aliran pendapatan jangka panjang yang dapat diprediksi.
Vistra telah meroket dalam beberapa tahun terakhir dan sekarang diperdagangkan dengan harga premium, dengan saham dihargai 27,4 kali perkiraan laba tahun ini, yang tergolong tinggi untuk perusahaan listrik.
Rasio PE VST (Forward) data oleh YCharts
Namun, analis memproyeksikan pertumbuhan kuat di tahun 2026 dan 2027, dengan laba per saham diperkirakan melonjak 68% dan 22%. Dengan menggunakan perkiraan laba per saham forward itu, Vistra dihargai 17,5 kali perkiraan laba tahun depan dan 14,8 kali perkiraan laba 2027.
Saham Vistra agak mahal, tapi sudah turun 26% dari puncaknya di September. Jika kamu percaya pada peluang ke depan, didorong oleh permintaan energi dari pembangunan pusat data dan perkembangan AI, Vistra adalah salah satu saham yang siap mendapat manfaat.
Sebelum beli saham Vistra, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Vistra tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang terpilih bisa menghasilkan keuntungan sangat besar dalam tahun-tahun mendatang.
Ingat ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $505.641!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1.143.283!*
Perlu dicatat, total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 974% — mengalahkan pasar dibandingkan 193% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor perorangan untuk investor perorangan.
*Pengembalian Stock Advisor per 29 Desember 2025
Courtney Carlsen memiliki posisi di Vistra. The Motley Fool tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Apakah Saham Vistra Layak Beli Sekarang? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool