Saham pusat data sekarang jadi fokus utama buat investor, karena kecerdasan buatan terus meningkatkan kebutuhan untuk daya komputasi, infrastruktur cloud, dan konektivitas digital.
Satu nama yang sekarang dapat sorotan adalah DigitalBridge (DBRG), setelah SoftBank dari Jepang setuju untuk membeli perusahaan investasi pusat data ini dengan harga $4 miliar tunai. Akuisisi ini menunjukkan usaha keras SoftBank di infrastruktur AI dan bikin saham DigitalBridge naik tajam. Dengan saham yang melonjak dan tawaran beli yang memberi harga premium, investor punya pertanyaan penting: Apa sudah telat beli saham DBRG, atau masih ada kesempatan harganya naik lagi?
DigitalBridge adalah manajer aset alternatif global yang fokus hanya di infrastruktur digital. Mereka mengumpulkan dan investasi modal di pusat data, menara telepon, jaringan fiber, jaringan sel kecil, dan platform komputasi tepi. Fokus ke tulang punggung AI dan konektivitas ini yang bikin mereka unik. Eksekutif perusahaan menekankan pembangunan “infrastruktur AI dan cloud” di seluruh dunia, contohnya kerja sama pusat data baru di Korea, dan mengelola aset-aset ini untuk investor institusi.
Dengan kapitalisasi pasar sekitar $2.8 miliar, saham DBRG lumayan bagus di tahun 2025. Saham naik 36% dari awal tahun, didorong antusiasme untuk infrastruktur pusat data berbasis AI dan desas-desus akuisisi. Momentum ini makin cepat awal Desember. Laporan Bloomberg tentang pembicaraan akuisisi bikin saham DBRG melonjak sekitar 45% dalam satu hari. Momentumnya terus berlanjut. Saat SoftBank konfirmasi resmi kesepakatan, sahamnya naik lagi.
Tapi, valuasi DigitalBridge terlihat tinggi menurut ukuran tradisional, ini menunjukkan posisinya sebagai perusahaan infrastruktur yang fokus pertumbuhan. Sahamnya diperdagangkan sekitar 250 kali laba, jauh di atas rata-rata industri manajemen aset yang cuma sekitar sembilan kali.
Di sisi pendapatan, DigitalBridge cuma kasih dividen kecil. Perusahaan bayar $0.04 per lembar saham per tahun, artinya hasil dividen ke depan cuma sekitar 0.27%. Dividen terakhir $0.01 yang diumumkan 30 Oktober, menunjukkan rasio pembayaran rendah sekitar 10.8%, yang artinya dividen bukan prioritas utama dibanding reinvestasi dan pertumbuhan.
Cerita Berlanjut
www.barchart.com
Tanggal 29 Desember, SoftBank umumkan akuisisi $4 miliar ke DigitalBridge dengan harga sekitar $16 per saham untuk perluas bisnis AI/pusat datanya. Ini memberikan premium sekitar 15% dari harga saham DBRG sebelum kesepakatan.
Saham DBRG naik hampir 10% saat pengumuman, setelah sebelumnya naik 45% karena spekulasi. CEO SoftBank Masayoshi Son bilang kesepakatan ini untuk penuhi kebutuhan AI: “Kami butuh lebih banyak komputasi, konektivitas, daya, dan infrastruktur yang bisa ditingkatkan.” Dalam kesepakatan ini, DigitalBridge tetap dijalankan mandiri oleh CEO Marc Ganzi, tapi tawaran tunai $16 ini membatasi kenaikan saham untuk jangka pendek.
Kesepakatan ini, yang diperkirakan selesai paruh kedua 2026, artinya saham DBRG kemungkinan akan diperdagangkan dekat harga $16 sampai saat itu. Dengan kata lain, karena harganya sekarang sudah dekat tawaran, hampir tidak ada ruang untuk keuntungan lebih kecuali ada tawaran saingan yang lebih tinggi.
Laporan kuartal ketiga (Q3) terbaru DigitalBridge tunjukkan pertumbuhan pendapatan dan profitabilitas yang sehat. Pendapatan fee $93.5 juta, naik 22% dari tahun lalu, didorong fee dana yang lebih tinggi. Laba bersih GAAP $31.4 juta, sementara EPS yang disesuaikan $0.12, lebih baik dari perkiraan analis sekitar $0.10. Yang lebih penting, pendapatan terkait fee (FRE), yang mewakili pendapatan fee inti perusahaan, melonjak 43% jadi $21.7 juta.
DigitalBridge juga mengumpulkan $1.6 miliar ekuitas baru di kuartal ketiga, sehingga total sejak awal tahun jadi $4.1 miliar, yang bantu dorong pendapatan fee masa depan.
Arus kas bebas dan likuiditas tetap kuat, memberi perusahaan fleksibilitas keuangan tambahan.
Manajemen menyatakan kuartal keempat secara historis adalah kuartal terkuat perusahaan dan mereka masih di jalur untuk capai target tahunan. Meski tidak ada panduan resmi, analis perkirakan momentum akan berlanjut, dengan proyeksi Wall Street EPS sekitar $0.32 untuk seluruh tahun 2025, artinya pertumbuhan sekitar 88% dari 2024, bersama pendapatan yang jauh di atas tahun lalu.
Singkatnya, hasil Q3 lebih baik dari perkiraan di sisi profitabilitas dan mengarah ke akhir tahun 2025 yang solid, meski pendapatannya sedikit di bawah beberapa perkiraan.
Analis Wall Street sekarang sangat optimis pada saham DBRG. RBC Capital Markets baru-baru ini tegaskan lagi rating “Outperform” dan naikkan target harga ke sekitar $23, dengan argumen tekanan jual baru-baru ini mungkin tidak sepenuhnya mencerminkan nilai dasar perusahaan.
Analis J.P. Morgan Richard Choe gambarkan potensi kenaikan yang lebih lebar dalam konteks akuisisi, perkirakan kisaran harga akuisisi sekitar $28 sampai $35 per saham berdasarkan proyeksi laba 2026 hingga 2027, jauh di atas level perdagangan saham baru-baru ini dekat $15.
Secara keseluruhan, konsensus rating analis adalah “Strong Buy,” dan rata-rata target harga sekitar $17.72, mengisyaratkan kenaikan sekitar 18% dari level sekarang, dengan target tertinggi berkumpul dekat $23. Tapi, target ini mungkin tidak relevan, karena tawaran tunai $16 dari SoftBank akan jadi jangkar untuk valuasi saham jangka pendek.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Nauman Khan tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas manapun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini aslinya diterbitkan di Barchart.com