Lupakan uji historis; semua ETF baru yang diluncurkan tahun ini mungkin perlu diuji rasa dulu.
Industri ETF seperti melempar spaghetti ke dinding di tahun 2025, meluncurkan banyak dana baru, dan membuat para penasihat bingung mana yang paling pas. Hampir 800 ETF baru muncul di pasar dalam tiga kuartal pertama 2025, melampaui angka 746 yang muncul sepanjang 2024. Dengan aliran dana global ETF lebih dari $1,4 triliun tahun ini, volume perdagangan mencapai hampir $60 triliun di AS saja. Penasihat sekarang menghadapi menu ETF yang lebih besar dari menu restoran, termasuk dana terikat kripto, strategi leveraged dan saham tunggal, produk hasil pasti, dan semakin banyak pilihan pendapatan tetap aktif.
Tapi jika tahun ini membuktikan ETF bisa menampung hampir semua kelas aset, termasuk aset privat, tahun 2026 adalah tentang memanfaatkannya dengan baik. Dan bukan cuma sebagai blok pembangun portofolio, ETF sekarang dipakai untuk mengelola pajak, lindung nilai inflasi dan kurangi risiko. “ETF sangat penting dalam penyusunan portofolio,” kata Patrick Huey, seorang penasihat. “Peluncuran baru mengubah lanskap dengan cepat.”
BERLANGGANAN: Terima lebih banyak newsletter gratis Advisor Upside kami. BACA JUGA: Alasan Schwab Naikkan Minimum Aset di Program Referral dan Finfluencer Bisa Berkata Apa Saja Online. FINRA Memperhatikan
Resolusi Tahun Baru terpenting penasihat tahun ini mungkin adalah mengikuti semua produk baru. Huey bilang dia tetap mengandalkan ETF indeks inti. Tapi satu kategori yang diperkirakan akan lebih banyak dipakai adalah ETF buffered dan berhasil pasti. Dana ini bisa lebih sering dibahas dengan klien, apalagi jika kondisi makroekonomi tidak pasti terus berlanjut. Bisa dipakai sebagai lengan ekuitas berisiko terkelola untuk calon pensiunan atau investor hati-hati, tawarkan perlindungan turun dengan hasil naik lebih baik daripada uang tunai atau pendapatan tetap. Tapi penasihat harus paham apa yang mereka beli. “Perlu due diligence — tahu cara kerja buffer, batas keuntungan, dan mekanisme kadaluarsa produk — supaya klien tidak mengharapkan ‘perlindungan’ lebih dari yang ETF berikan,” katanya.
Klien juga khawatirkan inflasi, dan itu memaksa penasihat lebih banyak pakai lindung nilai berbasis ETF seperti emas, TIPS, dan komoditas. “Emas, khususnya, berperan dalam portofolio tahun ini sebagai asuransi krisis dan penyeimbang inflasi,” kata Huey. Dia tambah, ETF alternatif dan komoditas sering butuh pemantauan lebih ketat karena perbedaan likuiditas dan struktur.
Cerita Berlanjut
Setelah kenaikan luar biasa di saham mega-cap AS, beberapa penasihat ingin diversifikasi, bahkan jika artinya mengambil sebagian keuntungan. “Kami lihat peluang terkuat di India, China dan Taiwan,” kata Dina Ting, kepala manajemen indeks global di Franklin Templeton ETFs. China tetap peluang menarik, didukung basis manufaktur kuat. “Pabrik dan pelabuhan China menjadi lebih efisien karena mengadopsi otomatisasi dan produksi berbasis AI lebih besar, membuat negara itu memindahkan barang dengan biaya lebih rendah dan kecepatan lebih tinggi,” katanya. Taiwan juga bisa jadi pasar kunci tahun depan, sebagai pemimpin rantai pasok teknologi global. Sudah ada investasi internasional besar di penelitian dan pengembangan serta pusat data, ditambah inisiatif AI baru pemerintah. PDB riil Taiwan diperkirakan tumbuh 5,8% di 2025, salah satu tingkat tercepat di antara ekonomi besar, kata Ting.
“Untuk investor yang pakai ETF negara pasif, kombinasi skala, daya saing dan campuran ekspor yang semakin canggih memperkuat alasan untuk pertahankan atau tingkatkan eksposur ke China bersama alokasi di luar AS lain,” katanya. Untuk penasihat cari diversifikasi, ada beberapa negara yang korelasinya ke pasar AS lebih rendah daripada lainnya. Studi terbaru dari Franklin Templeton, ditulis Ting, temukan bahwa:
Jepang dan Taiwan, diikuti dekat oleh Korea Selatan, punya beberapa korelasi terendah ke S&P 500 selama tahun lalu.
Sebaliknya, Kanada, Brazil dan Meksiko punya kemiripan kinerja tertinggi dengan indeks.
Siklus kebijakan yang berubah, di mana bank sentral dan otoritas fiskal bergerak di jadwal berbeda, adalah area lain untuk dipertimbangkan. Beberapa bank sentral Amerika Latin dan Asia mendekati mode pelonggaran, sementara The Fed tetap lebih hati-hati. “Menurut kami, risiko utama untuk investor ETF adalah tetap terlalu terkonsentrasi di kelompok kecil penerima manfaat mega-cap dan AI AS,” kata Ting. “Pertumbuhan global dan siklus kebijakan menjadi lebih tidak merata, dan perdagangan AI sudah naik signifikan.”
Soal Pajak. Strategi pajak juga diperkirakan besar tahun depan. Rebalancing, panen kerugian pajak, dan terus naiknya alat direct indexing berbasis ETF menjadi pusat penyusunan portofolio. “Efisiensi pajak bawaan ETF adalah pembeda nyata,” kata Huey.
Ada permintaan tinggi penasihat untuk strategi aktif baru, khususnya di pendapatan tetap, ekuitas tematik, dan eksposur gaya lindung nilai, dan itu ciptakan peluang baru untuk manajer boutique, kata Greg Stumm, CEO American Beacon Partners. Perusahaannya sedang bekerja menghubungkan penasihat dengan lebih banyak manajer aktif. “Sangat penting bagi penasihat untuk paham implikasi pajak dari strategi berbeda yang masuk ke ruang ETF dalam beberapa tahun terakhir,” katanya. Saat lebih banyak strategi kompleks berkembang di industri, Stumm bilang edukasi penasihat akan kritis. Pertanyaannya bukan lagi apakah jenis ETF ini akan dipakai, tapi seberapa kreatif dan cepat, penasihat akan bisa beradaptasi ke fase inovasi ETF berikutnya.
“Sangat penting bagi penasihat untuk paham implikasi pajak dari strategi berbeda yang telah pindah ke ruang ETF,” katanya. “Itu area fokus utama di antara kontak penasihat kami.”
Posting ini pertama muncul di The Daily Upside. Untuk terima berita penasihat keuangan, wawasan pasar, dan hal penting manajemen praktik, berlangganan newsletter gratis Advisor Upside kami.