Infrastruktur pusat data sedang berubah menjadi salah satu perlombaan pengeluaran terbesar di pasar. Aktivitas kesepakatan di sektor ini mencapai rekor $61 miliar di tahun 2025, menunjukkan kecepatan cepat perusahaan dalam mengamankan ruang pusat data dan daya komputasi yang cukup untuk pekerjaan kecerdasan buatan. Hal ini semakin didorong oleh beban kerja AI generatif yang mendorong daya dan kapasitas server saat ini hingga ke batas maksimal.
Permintaan untuk pusat data siap-AI melonjak begitu cepat sehingga pasokan bisa tertinggal. Inilah alasan di balik penyedia awan terbesar yang bergegas menambah kapasitas lebih banyak, bersama dengan chip khusus dan sistem pendingin yang lebih baik. Salah satu pemenang paling jelas dari pergeseran ini adalah Amazon (AMZN), karena AWS menghabiskan banyak uang untuk tetap memimpin seiring pengeluaran infrastruktur AI terus naik.
Amazon telah menggandakan kapasitas daya AWS sejak 2022 dan menambah 3,8 gigawatt hanya dalam tahun lalu saja, lebih dari penyedia awan lain, dengan rencana untuk menggandakannya lagi pada 2027 untuk mengikuti permintaan AI. Pada saat yang sama, infrastruktur AI berbasis Trainium Amazon telah berkembang menjadi bisnis miliaran dolar, mencatat pertumbuhan tiga digit karena AWS berinvestasi dalam chip kustom dan ekspansi pusat data skala besar untuk mendukung beban kerja yang fokus pada AI.
Dengan pendapatan pusat data global diproyeksikan mencapai sekitar $739,05 miliar pada 2030, apakah pembangunan hyperscale Amazon dapat mengubah siklus super pusat data ini menjadi keuntungan berarti bagi sahamnya di 2026? Mari kita cari tahu.
Sebagai pengecer online dan penyedia awan terbesar di dunia, Amazon menjalankan bisnis luas yang menggabungkan e-dagang, layanan langganan, periklanan digital, dan lengan awan utamanya, Amazon Web Services (AWS), yang masih menjadi pendorong keuntungan terbesar perusahaan.
Dalam setahun terakhir, saham Amazon bergerak naik dengan cara yang lambat tetapi stabil, mendapat kenaikan 3,15% selama 52 minggu terakhir dan 5,81% sejak awal tahun (YTD).
www.barchart.com
Juga, valuasi menunjukkan investor bersedia membayar untuk outlook itu, dengan rasio harga terhadap pendapatan maju sebesar 31,7x, jauh di atas rata-rata sektor 17,87x, yang menandakan pasar mengharapkan pendapatan yang lebih kuat dari Amazon dibandingkan kelompok sejenis pada umumnya.
Pandangan itu didukung oleh hasil keuangan terbaru. Untuk kuartal ketiga yang berakhir 30 September 2025, Amazon melaporkan penjualan bersih sebesar $180,2 miliar, naik 13% dari tahun sebelumnya. Pendapatan operasional sebesar $17,4 miliar. Tapi tanpa biaya khusus $2,5 miliar terkait penyelesaian hukum dan $1,8 miliar biaya pesangon penghapusan peran yang direncanakan, pendapatan operasional akan menjadi $21,7 miliar.
Cerita Berlanjut
Pendapatan bersih naik menjadi $21,2 miliar, atau $1,95 per saham dilusian, naik dari $15,3 miliar tahun lalu. Arus kas bebas turun menjadi $14,8 miliar, terutama karena kenaikan investasi properti dan peralatan sebesar $50,9 miliar, yang menekankan investasi besar Amazon dalam meningkatkan infrastrukturnya, terutama kapasitas awan dan pusat data, untuk mendukung tahap pertumbuhan berikutnya.
Amazon memperluas portofolio Nova tahun ini, dan itu langsung memperkuat dorongan infrastruktur AI-nya yang terkait dengan permintaan pusat data yang membentuk cerita pertumbuhan 2026. Perusahaan memperkenalkan empat model Frontier Nova baru bersama Nova Forge, layanan yang memungkinkan organisasi membangun versi model kustom mereka sendiri menggunakan pendekatan “pelatihan terbuka” yang membawa data milik sendiri ke dalam proses sejak dini. Amazon juga meluncurkan Nova Act, yang mencapai tingkat keandalan 90% untuk alur kerja otomatisasi berbasis peramban, memberikan perusahaan cara yang lebih dapat diandalkan untuk mengotomatiskan tugas online seiring mereka meningkatkan operasi digital.
Selain itu, Amazon meningkatkan Bedrock AgentCore dengan kontrol berbasis kebijakan waktu-nyata yang memblokir tindakan agen tidak sah, ditambah Evaluasi AgentCore untuk pemeriksaan kualitas berkelanjutan. Mereka juga menambahkan Memori AgentCore, yang membantu agen AI belajar dari pengalaman masa lalu sehingga pengambilan keputusan membaik seiring waktu. Organisasi seperti Cohere Health, Thomson Reuters, dan S&P Global Market Intelligence sudah menggunakan AgentCore dalam penerapan produksi.
Sementara itu, Amazon memperluas kerja samanya dengan SolarWinds, mengizinkan perusahaan manajemen TI itu membangun AI generatif melalui Amazon Bedrock. Kemitraan ini mendukung otomatisasi dan observabilitas yang digerakkan AI untuk SolarWinds, menyoroti bagaimana AWS menjadi infrastruktur AI dasar yang diandalkan banyak perusahaan besar.
Untuk kuartal keempat 2025, manajemen memproyeksikan penjualan bersih dalam kisaran $206,0 miliar hingga $213,0 miliar, yang berarti pertumbuhan 10% hingga 13% year-over-year (YOY). Pendapatan operasional diperkirakan berada di antara $21,0 miliar dan $26,0 miliar, dibandingkan dengan $21,2 miliar di kuartal yang sama tahun lalu. Rilis pendapatan berikutnya ditetapkan untuk 5 Februari 2026, dan analis mencari pendapatan $1,97 per saham untuk kuartal berjalan dan $7,17 untuk tahun penuh 2025. Itu menghasilkan perkiraan pertumbuhan YOY sebesar 5,91% untuk kuartal ini dan 29,66% untuk tahun penuh.
Outlook itu membantu menjelaskan mengapa Oppenheimer baru-baru ini meningkatkan target harga Amazon menjadi 305 dari 290. Firma itu menunjuk pada rencana Amazon untuk menggandakan kapasitas AWS pada 2027. Itu juga menyarankan setiap gigawatt tambahan dapat menghasilkan sekitar $3 miliar pendapatan, yang bisa berdampak “berarti” pada arus kas seiring pusat data baru beroperasi di lingkungan yang penuh AI ini. Analis Barclays Ross Sandler membuat poin serupa, mengatakan “AWS telah mengamankan kapasitas AI yang signifikan selama beberapa tahun ke depan,” dan timnya mengharapkan pertumbuhan semakin cepat dari sini, karena lebih banyak pekerjaan AI berpindah ke kapasitas yang diperluas itu.
Secara keseluruhan, semua 56 analis yang disurvei memberi Amazon konsensus “Strong Buy,” dengan 49 “Strong Buy,” lima “Moderate,” dan dua “Hold.” Target harga rata-rata $295,80 menunjukkan keuntungan sekitar 27,4% dari level saat ini.
www.barchart.com
www.barchart.com
Amazon terlihat seperti salah satu cara terbaik untuk memainkan siklus super pusat data $61 miliar menuju 2026, dengan pengeluaran infrastruktur yang dipimpin AWS, permintaan AI yang melonjak, dan peta jalan produk yang padat, semuanya mengarah ke arah yang sama. Perusahaan ini bersandar keras pada kapasitas daya, chip kustom, dan layanan asli AI tepat pada saat perusahaan-perusahaan berebut komputasi. Juga, Wall Street jelas menyukai apa yang dilihatnya, dengan perkiraan pertumbuhan pendapatan yang kuat dan keuntungan tersirat sekitar 30% dari sini. Tidak ada yang dijamin, tapi jika investasi pusat data dan AI tetap pada lintasannya saat ini, saham Amazon tampak lebih mungkin naik perlahan daripada berhenti.
Pada tanggal publikasi, Ebube Jones tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com