Harga emas kembali mencetak rekor tertinggi baru, diperdagangkan di atas $4.400 (sekitar £3.275) per ons untuk pertama kalinya.
Kenaikan harga logam mulia ini didorong oleh ekspektasi bahwa bank sentral Amerika Serikat akan melanjutkan pemotongan suku bunga tahun depan, menurut para analis.
Emas mengawali tahun dengan harga $2.600 per ons, namun ketegangan geopolitik, tarif Trump, dan antisipasi penurunan suku bunga telah meningkatkan permintaan investor terhadap aset safe haven seperti emas dan komoditas lainnya.
Harga logam mulia lain, seperti perak dan platinum, juga ikut meroket.
Harga spot emas menyentuh puncak $4.420 pada hari Senin sebelum kemudian mengalami koreksi.
Menurut Adrian Ash, direktur riset di pasar bullion BullionVault, harga emas telah naik lebih dari 68% tahun ini, merupakan kenaikan tertinggi sejak 1979.
Ash menyatakan bahwa tahun 2025 diwarnai oleh “tren yang membara perlahan seputar suku bunga, perang, dan ketegangan perdagangan,” yang turut mendongkrak harga emas.
“Pasar logam mulia menunjukkan bahwa Presiden Trump telah benar-benar memicu sesuatu – dan emas menjadi sangat volatil tahun ini.”
“Terjadi perang dagang, serangan terhadap Federal Reserve AS, serta ketegangan geopolitik; semua provokasi itu berasal dari Trump,” ujarnya.
Ekspektasi suku bunga yang lebih rendah umumnya berarti imbal hasil yang lebih kecil untuk investasi seperti obligasi, sehingga investor beralih ke komoditas seperti emas dan perak untuk mendapatkan return sekaligus mendiversifikasi portofolio mereka.
Konsensus di kalangan analis saat ini adalah bahwa AS akan menurunkan suku bunga dua kali pada tahun 2026.
Faktor lain yang mendongkrak permintaan adalah bank-bank sentral global yang memperluas kepemilikan fisik emas mereka sebagai cara untuk mengatasi gejolak ekonomi, mengurangi ketergantungan pada dolar AS, dan mendiversifikasi portofolio, menurut analisis Goldman Sachs yang memprediksi pola ini akan berlanjut di 2026.
Anita Wright, perencana keuangan bersertifikat di Ribble Wealth Management, menyatakan bahwa kenaikan harga emas yang stabil sepanjang tahun ini kemungkinan karena emas dipandang sebagai pelindung dari ancaman inflasi dan gejolak ekonomi.
“Ketika kepercayaan pada aset keuangan dan stabilitas kebijakan mulai goyah, emas cenderung merespons lebih dulu sebagai logam moneter primer,” kata Wright.
Melemahnya nilai dolar AS juga turut mendorong harga emas lebih tinggi dengan membuat logam ini lebih murah bagi pembeli dari luar negeri.
Logam mulia lain juga mencatatkan tahun yang luar biasa. Harga perak pun mencapai rekor $69,44 per ons pada hari Senin.
Sejauh tahun 2025, perak telah naik 138% (year-to-date) dan platinum berada di level tertinggi dalam 17 tahun, jauh mengungguli kinerja emas, didukung oleh permintaan yang kuat dan kendala pasokan, menurut analis.
Tidak seperti emas, logam mulia lainnya juga digunakan secara luas dalam manufaktur industri yang turut memicu permintaan.
Terpisah, harga minyak naik pada hari Senin, setelah AS memerintahkan “blokade” terhadap kapal tanker minyak yang terkena sanksi yang masuk dan keluar dari negara itu pekan lalu.
Harga minyak Brent naik 53 sen menjadi $60,99 per barel, sementara minyak AS naik 1,6% menjadi $57,40. Namun, keduanya diperkirakan akan menutup tahun 2025 dengan harga lebih rendah dibandingkan awal tahun.