Unduh Laporan Lengkapnya Disini
Oleh Brandon Hornback
SOL Strategies Inc. (NASDAQ: STKE) adalah perusahaan utama yang terkait dengan pertumbuhan cepat Solana (SOL), dalam bentuk saham publik yang mudah diakses. Setelah penjualan besar-besaran saham perusahaan aset digital, STKE menawarkan kesempatan langka untuk memiliki bisnis menarik dengan harga yang mungkin tidak akan lama.
Perusahaan ini menguasai kepemilikan SOL yang besar dan terus bertambah, sebuah aset digital yang menghasilkan yield tinggi. STKE sekarang memegang 526.600 SOL di neracanya dan mengelola 3,1 juta SOL dari pihak ketiga. Di kuartal terakhir, STKE menghasilkan 8.789 SOL dari imbalan validator dan 6.271 SOL dari imbalan staking, yang menunjukkan keefektifan model DAT++ mereka (versi lanjutan dari pendekatan Digital Asset Treasury) yang meningkatkan nilai melalui pendapatan yield dan komisi.
Pembeda utama STKE: pengelolaan modal yang disiplin. Pengumpulan dana sebesar C$30,0 juta yang ditutup pada Oktober, digunakan untuk membeli 88.433 SOL dengan harga rata-rata $193,93, termasuk sebagian besar token yang terkunci dengan diskon. STKE juga memiliki fasilitas catatan konversi $500 juta dan pinjaman bergulir C$25 juta, keduanya untuk membeli SOL lebih banyak saat pasar memungkinkan.
STKE juga bekerja dengan cepat dan terencana. Perusahaan telah berulang kali mengubah pendanaan menjadi SOL yang di-staking dan menghasilkan pendapatan dalam hitungan hari, termasuk pembelian 122.524 SOL tak lama setelah pencairan $20 juta di awal 2025. Akuisisi seperti Laine, Stakewiz, dan Orangefin telah meningkatkan kapasitas validator dan memperkuat infrastruktur STKE, memungkinkannya menambah eksposur aset dan pendapatan operasional tanpa terlalu mengencerkan saham.
Distribusinya terus meluas di ekosistem Solana. STKE sudah terintegrasi dengan BitGo, Tetra Trust, platform penitipan institusional Crypto.com, Netcoins, dan rute default Solana Mobile. Validasi institusional juga semakin cepat, dengan ARK Invest memilih STKE sebagai penyedia staking pada Juli 2025 dan VanEck menunjuknya sebagai mitra staking tunggal untuk ETF Solana mereka pada November.
Semua ini menghasilkan profil keuangan yang mengesankan, dengan pendapatan diproyeksikan naik dari C$10,6 juta di tahun fiskal 2024 menjadi C$14,9 juta di 2025, dan C$20,8 juta di 2026. Meski begitu, STKE diperdagangkan pada mNAV (Market-to-Net Asset Value) hanya 0,92x. Investor bisa membeli SOL dengan diskon, plus mendapat keuntungan dari perusahaan operasional yang berperan sebagai simpul penting dalam ekonomi Solana.
Unduh laporan lengkapnya untuk analisis detail tentang model DAT++, ekonomi validator, dan analisis keuangan lengkap.