Indeks dolar (DXY00) turun -0.09% pada hari Senin. Dolar mengalami sedikit penurunan karena pasar menunggu laporan payroll AS hari Selasa. Dolar mendapat tekanan setelah survei manufaktur Empire Desember menunjukkan kontraksi yang tidak diharapkan, ini adalah faktor yang mendorong kebijakan Fed lebih longgar. Dolar sempat jatuh ke level terendah setelah Gubernur Fed Stephen Miran bilang kebijakan Fed saat ini terlalu ketat untuk ekonomi. Dolar sedikit membaik dari level terburuknya setelah saham turun, yang meningkatkan permintaan likuiditas untuk dolar.
Dolar juga tertekan karena Fed menambah likuiditas di sistem keuangan dan mulai membeli T-bill $40 miliar per bulan mulai Jumat lalu. Akhirnya, dolar juga melemah karena kekhawatiran bahwa Presiden Trump berencana menunjuk Ketua Fed yang lunak, yang akan berdampak buruk buat dolar. Trump baru-baru ini bilang akan umumkan pilihannya untuk Ketua Fed baru di awal 2026. Bloomberg melaporkan bahwa Direktur Dewan Ekonomi Nasional Kevin Hassett adalah kandidat paling mungkin, dan dia dilihat pasar sebagai kandidat paling lunak.
Survei manufaktur Empire AS Desember kontraksi tak terduka -22.6 poin ke -3.9, lebih lemah dari ekspektasi 10.0.
Indeks pasar perumahan NAHB AS Desember naik +1 ke level tertinggi 8-bulan yaitu 39, sesuai ekspektasi.
Gubernur Fed Stephen Miran mengatakan sikap kebijakan Fed tidak perlu terlalu ketat untuk ekonomi, mengutip prospek inflasi yang baik dan tanda peringatan di pasar tenaga kerja.
Presiden Fed New York John Williams bilang, “FOMC telah menggeser sikap kebijakan moneter yang agak ketat ke arah netral,” di tengah risiko ketenagakerjaan yang meningkat dan risiko inflasi yang agak berkurang.
Pasar memperkirakan kemungkinan 22% bahwa FOMC akan turunkan suku bunga 25 bp pada rapat FOMC 27-28 Januari.
EUR/USD (^EURUSD) naik +0.09% dan catat level tertinggi 2.5 bulan. Euro menguat pada Senin karena dolar lemah. Juga, berita ekonomi Senin menunjukkan produksi industri Zona Euro Okt naik paling banyak dalam 5 bulan, yang mendukung euro. Selain itu, euro dapat dukungan dari kebijakan bank sentral yang berbeda, di mana Fed diperkirakan terus turunkan suku bunga di 2026 sementara ECB diperkirakan sudah selesai dengan penurunan suku bunganya.
Produksi industri Zona Euro Oktober naik +0.8% bulan-ke-bulan, sesuai ekspektasi dan kenaikan terbesar dalam 5 bulan.
Swap memperkirakan kemungkinan 0% untuk potongan suku bunga -25 bp oleh ECB pada rapat kebijakan Kamis ini.
USD/JPY (^USDJPY) pada Senin turun -0.37%. Yen naik ke level tertinggi 1-minggu terhadap dolar. Berita ekonomi Jepang yang lebih kuat dari perkiraan pada Senin mendorong yen setelah survei pandangan manufaktur besar Tankan Q4 dan indeks industri tersier Okt naik lebih dari ekspektasi. Juga, ekspektasi bahwa BOJ akan naikkan suku bunga 25 bp pada rapat kebijakan Jumat mendukung yen. Ditambah, imbal hasil T-note yang lebih rendah pada Senin juga baik untuk yen.
Survei pandangan manufaktur besar Tankan Q4 Jepang naik +3 ke 15, lebih kuat dari ekspektasi 12 dan tertinggi dalam tujuh tahun.
Indeks industri tersier Jepang Oktober naik +0.9% bulan-ke-bulan, lebih kuat dari ekspektasi +0.2% dan kenaikan terbesar dalam enam bulan.
Pasar memperkirakan kemungkinan 97% kenaikan suku bunga BOJ pada rapat kebijakan berikutnya hari Jumat.
Emas COMEX Februari (GCG26) pada Senin tutup naik +6.90 (+0.16%), dan perak COMEX Maret (SIH26) tutup naik +1.582 (+2.55%).
Harga emas dan perak ditutup lebih tinggi pada Senin karena dolar lebih lemah. Juga, imbal hasil T-note yang lebih rendah pada Senin mendukung logam mulia. Selain itu, komentar lunak dari Gubernur Fed Stephen Miran pada Senin mendukung logam mulia sebagai penyimpan nilai, karena dia bilang sikap kebijakan Fed terlalu ketat untuk ekonomi.
Kenaikan harga emas terbatas pada Senin karena ekspektasi bahwa BOJ akan naikkan suku bunga pada rapat kebijakan Jumat ini. Juga, harga perak mundur dari level terbaiknya karena data ekonomi China yang lebih lemah dari perkiraan, menandakan permintaan logam industri yang berkurang.
Logam mulia dapat dukungan dari Rabu lalu, ketika Fed bilang akan tingkatkan likuiditas di sistem keuangan dengan membeli T-bill $40 miliar per bulan, yang mendorong permintaan logam mulia sebagai penyimpan nilai. Juga, logam mulia dapat permintaan safe-haven karena ketidakpastian atas tarif AS dan risiko geopolitik di Ukraina, Timur Tengah, dan Venezuela. Selain itu, logam mulia didukung oleh kekhawatiran bahwa Fed akan jalankan kebijakan moneter lebih longgar di 2026 karena Presiden Trump berniat menunjuk Ketua Fed yang lunak.
Permintaan emas dari bank sentral yang kuat mendukung harga, setelah berita terbaru bahwa cadangan emas di PBOC China naik +30.000 ons ke 74.1 juta ons troy di November, bulan ketiga belas berturut-turut PBOC tambah cadangan emas. Juga, World Gold Council baru saja laporkan bahwa bank sentral global beli 220 MT emas di Q3, naik +28% dari Q2.
Perak dapat dukungan karena kekhawatiran atas inventaris perak China yang ketat. Stok perak di gudang yang terkait dengan Bursa Berjangka Shanghai pada 21 November turun ke 519.000 kilogram, level terendah dalam 10 tahun.
Sejak catat level tertinggi di pertengahan Oktober, tekanan likuidasi posisi panjang telah tekan harga logam mulia, karena aset ETF baru-baru ini turun setelah capai level tertinggi 3-tahun pada 21 Oktober. Namun, permintaan dana untuk perak telah pulih, karena kepemilikan panjang di ETF perak naik ke level tertinggi hampir 3.5-tahun pada Jumat lalu.
Produksi industri China November turun tak terduka ke +4.8% tahun-ke-tahun dari +4.9% di Okt, sementara ekspektasi naik ke +5.0%. Juga, penjualan ritel China November naik +1.3% tahun-ke-tahun, lebih lemah dari ekspektasi +2.9% dan laju kenaikan terkecil dalam 2.75 tahun. Selain itu, harga rumah baru China turun 0.39% bulan-ke-bulan, menandai bulan ke-30 berturut-turut penurunan.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com