Selamat pagi. M&A bangkit lagi tahun ini, tapi pertumbuhannya lambat di pasar menengah.
Laporan PwC Deals Outlook 2026 yang dirilis pagi ini, menyebutkan bahwa boom AI dan kebangkitan aktivitas private equity (PE) membuat pasar mencapai 10.333 kesepakatan senilai $1,6 triliun hingga 30 November 2025. Total nilai transaksi naik sekitar 45% dari tahun lalu dan merupakan yang tertinggi kedua yang pernah tercatat, meskipun ada perubahan besar dalam kebijakan ekonomi seperti tarif.
Taruhan besar pada AI membantu mendorong aktivitas di perusahaan teknologi—terutama dalam megadeals. Ada 74 megadeal (senilai $5 miliar atau lebih), jumlah tertinggi sejak 2021, di mana lebih dari 20% didorong oleh AI.
Fortune melaporkan beberapa megadeal tahun ini, termasuk Alphabet setuju mengakuisisi perusahaan keamanan cloud dan AI Wiz seharga sekitar $32 miliar; Meta membeli 49% saham di Scale AI sekitar $14,8 miliar; dan CoreWeave mengakuisisi Core Scientific sekitar $9 miliar.
Temuan lain dari laporan PwC adalah aktivitas PE meningkat, volume transaksi financial buyer naik 4% menjadi 1.484 transaksi, sementara nilai M&A naik 54% menjadi $536 miliar. Sementara itu, aktivitas IPO pulih di paruh kedua 2025 karena investor antusias menyambut penawaran baru. Permintaan tertahan, suku bunga yang lebih rendah, dan kebijakan perdagangan yang stabil seharusnya mendukung IPO 2026, menurut PwC.
Namun, di pasar menengah, M&A turun ke titik terendah dalam satu dekade, dengan hanya 496 kesepakatan yang diproyeksikan, terhambat oleh faktor makroekonomi. Stabilisasi kebijakan perdagangan dan suku bunga bisa memperbaiki kondisi, kata PwC. Perusahaan PE semakin melihat pasar menengah untuk peluang, meski perbedaan penilaian masih jadi tantangan untuk exit.
Melihat ke depan ke 2026, seorang kepala keuangan di perusahaan manufaktur industri mengatakan kepada PwC bahwa "2026 membawa campuran tekanan dan momentum yang langka." Meski tantangan biaya dan rantai pasok tetap ada, "suku bunga, pengembangan AI, dan infrastruktur energi menciptakan peluang nyata," kata CFO tersebut.
Para kepala keuangan biasanya mendekati M&A dengan mengevaluasi risiko dan peluang strategis. Saya baru-baru ini berbicara dengan Zane Rowe, CFO Workday, tentang kesepakatan pasti perusahaan untuk mengakuisisi startup AI Swedia Sana sekitar $1,1 miliar. Kesepakatan yang diharapkan selesai di kuartal empat tahun fiskal 2026 Workday itu, menyusul dua akuisisi strategis lainnya, Paradox dan Flowise. Akuisisi ini mencerminkan pendekatan disiplin perusahaan terhadap M&A, kata Rowe.
PwC memproyeksikan bahwa meski ada beberapa tantangan potensial, kenaikan M&A saat ini berdiri di landasan yang kuat. Jika kebijakan perdagangan stabil, suku bunga turun, dan antusiasme AI berlanjut, mereka mengharapkan pasar bisa membangun keuntungan signifikan yang diraih di 2025, terutama jika pendorong makroekonomi dan kepercayaan baru membantu mendorong perusahaan pasar menengah dan firma PE kembali ke arena M&A. Anda bisa baca laporan lengkapnya disini.
Sheryl Estrada
[email protected]
Papan Peringkat
Christy Schwartz dipromosikan menjadi CFO Opendoor Technologies Inc., perusahaan teknologi real estat, efektif 1 Januari 2026. Schwartz, yang menjabat sebagai CFO sementara, terpilih setelah pencarian CFO ekstensif.
Todd Saypoff ditunjuk sebagai CFO Moore, perusahaan constituent experience management (CXM) berbasis data. Saypoff membawa pengalaman menambah operasi keuangan di berbagai organisasi dari startup hingga perusahaan global.
Kesepakatan Besar
CFO adalah mitra strategis CEO, dan survei tahunan "Vision CEO and Investor Survey" dari Teneo memberikan gambaran tentang apa yang diharapkan CEO pada 2026.
Tujuh puluh tiga persen CEO dan 82% investor mengharapkan ekonomi global membaik di 2026. AS tetap pasar paling menarik di dunia untuk investasi. Sementara itu, belanja AI akan terus naik di 2026, dengan 68% CEO meningkatkan investasi.
Lebih dari setengah (53%) investor mengharapkan ROI dari AI dalam enam bulan atau kurang, sementara hanya 16% CEO perusahaan large-cap percaya mereka bisa memenuhi waktu itu. Temuan lain adalah penyederhanaan regulasi diharapkan mendongkrak bisnis.
Temuan ini berdasarkan masukan dari lebih dari 750 CEO global dan investor institusional, mewakili hampir $19 triliun nilai perusahaan dan portofolio.
Menyelami
"Meet the 25 most powerful rising executives reshaping corporate America" adalah artikel baru oleh Ruth Umoh dari Fortune yang menyoroti daftar Fortune Next to Lead, sekarang di tahun keduanya. Daftar ini menampilkan 25 eksekutif berpengaruh di dalam Fortune 500.
Terdengar
"Sejarah menunjukkan bahwa teknologi terobosan tidak hanya masuk ke sistem yang ada, tapi membuat kita memikirkan ulang sistem itu sepenuhnya."
— Charles Lamanna, presiden korporat Microsoft, menulis dalam artikel opini Fortune berjudul, "Saya memimpin strategi enterprise AI agent Microsoft. Inilah yang harus diketahui setiap perusahaan tentang bagaimana agent akan menulis ulang cara kerja."