Pasar memasuki minggu yang kritis, masih terguncang dari penurunan tajam saham teknologi dan AI pada hari Jumat. Ini terjadi setelah reaksi yang mengecewakan terhadap laporan keuangan Oracle (ORCL) dan Broadcom (AVGO), yang mempertanyakan keberlanjutan pengeluaran untuk infrastruktur AI dan pengembalian dari investasi modal yang besar.
Kelemahan sektor teknologi ini terjadi meskipun Federal Reserve sudah memotong suku bunga seperti yang diharapkan pada Rabu lalu. Panduan hati-hati Ketua Powell untuk tahun 2026 dan proyeksi "dot plot" yang lebih tinggi, mengalahkan kebijakan akomodatif jangka pendek.
Minggu ini penuh dengan data ekonomi penting. Pada hari Selasa, akan ada laporan pekerjaan November, penjualan ritel, dan data PMI yang dirilis hampir bersamaan. Kemudian pada Kamis, laporan inflasi CPI akan menguji apakah tekanan harga akhirnya melunak atau tetap membandel tinggi.
Kalender laporan keuangan menampilkan Micron (MU) pada hari Rabu, yang akan memberikan gambaran tentang permintaan chip memori. Disusul pada Kamis oleh perusahaan beragam seperti FedEx (FDX), Nike (NKE), dan Accenture (ACN) yang akan menguji sektor logistik, konsumen diskresioner, dan jasa profesional. Indeks Harga PCE Inti di hari Jumat adalah ukuran inflasi favorit The Fed dan akan memberikan perspektif akhir tentang tren harga saat pasar menuju periode libur akhir tahun.
Ini 5 hal yang perlu diperhatikan minggu ini di Pasar.
Ledakan Data Ekonomi Hari Selasa
Hari Selasa menghadirkan konvergensi data ekonomi besar-besaran dalam jendela dua jam yang bisa sangat memengaruhi arah pasar akhir tahun. Laporan pekerjaan November pukul 8:30 pagi akan memberikan wawasan lengkap tentang lapangan kerja, termasuk nonfarm payrolls, tingkat pengangguran, dan tren pertumbuhan upah. Data ini menentukan daya beli konsumen memasuki tahun 2026. Data lapangan kerja yang kuat bisa membenarkan sikap hati-hati The Fed, sementara data yang lemah bisa menimbulkan kekhawatiran tentang momentum ekonomi. Secara bersamaan, data penjualan ritel Oktober akan memberikan wawasan penting tentang ketahanan belanja konsumen selama musim belanja liburan yang krusial. Rilis PMI Manufaktur dan Jasa pukul 9:45 pagi akan memberikan pandangan ke depan tentang aktivitas bisnis. Waktu yang berdekatan ini berpotensi menciptakan volatilitas signifikan saat pasar mencerna data lapangan kerja, konsumsi, dan aktivitas bisnis hampir bersamaan. Kejutan besar dalam laporan-laporan ini bisa memicu pergerakan besar di sektor-sektor yang sensitif terhadap suku bunga.
CPI November: Realitas Keras Kepala Inflasi
Laporan CPI November pada hari Kamis pukul 8:30 pagi adalah salah satu rilis inflasi paling kritis tahun ini. Laporan ini akan memberikan bukti penting apakah tekanan harga akhirnya melunak atau tetap tinggi secara persisten, yang bisa mempersulit jalur kebijakan The Fed. Pembacaan CPI headline dan inti akan diamati ketat untuk mencari tanda-tanda akselerasi ulang. Harga energi, biaya perumahan, dan inflasi jasa akan menjadi komponen kunci untuk diperhatikan. Laporan ini muncul beberapa hari setelah keputusan The Fed dan pengakuan Powell bahwa kemajuan inflasi melambat, membuat kejutan ke atas menjadi sangat bermasalah. Data CPI yang kuat bisa memperkuat kekhawatiran bahwa The Fed mungkin menghentikan siklus pemotongan suku bunga lebih awal, sementara data yang jinak bisa memberikan kelegaan dan mendukung aset berisiko.
Cek Realitas Permintaan Chip Memori dari Micron
Laporan keuangan Micron (MU) pada hari Rabu datang di saat yang kritis, setelah penurunan harga saham teknologi hari Jumat lalu. Hasil Micron akan memberikan wawasan penting tentang permintaan chip memori untuk pusat data, ponsel pintar, PC, dan aplikasi otomotif. Memori high-bandwidth untuk akselerator AI adalah pendorong pertumbuhan utama perusahaan. Laporan kejuangan ini menjadi sangat penting setelah reaksi mengecewakan terhadap Oracle dan Broadcom mempertanyakan apakah investasi infrastruktur AI bisa mempertahankan momentumnya hingga 2026. Komentar Micron tentang alokasi pasokan HBM, tren harga DRAM, dan tingkat persediaan di seluruh rantai pasokan akan diperhatikan dengan saksama. Panduan perusahaan tentang pola permintaan tahun 2026 dan rencana pengeluaran modal akan membantu menentukan apakah industri semikonduktor bisa mempertahankan asumsi pertumbuhan optimis atau jika penurunan siklikal sedang muncul.
Penilaian Kesehatan Konsumen dan Logistik
Laporan keuangan dari FedEx (FDX), Nike (NKE), dan Accenture (ACN) pada hari Kamis akan memberikan perspektif beragam tentang logistik global, belanja konsumen diskresioner, dan permintaan jasa profesional. Hasil FedEx akan menawarkan wawasan kritis tentang volume paket, tren e-commerce, dan aktivitas pengiriman bisnis yang menjadi indikator awal kesehatan ekonomi. Komentar perusahaan tentang volume pengiriman musim liburan dan arus perdagangan internasional akan sangat penting. Laporan keuangan Nike akan menguji permintaan pakaian olahraga, kinerja pasar internasional (terutama di Cina), dan manajemen persediaan. Hasil Accenture akan memberikan perspektif komprehensif tentang permintaan konsultasi korporat, pengeluaran untuk layanan TI, dan anggaran proyek transformasi digital yang menunjukkan kepercayaan bisnis.
Dua Ukuran Inflasi dan Konteks Pasar Perumahan
Indeks Harga PCE Inti pada hari Jumat pukul 8:30 pagi adalah ukuran inflasi favorit Federal Reserve dan akan memberikan perspektif akhir tentang tren harga Oktober, setelah rilis CPI hari Kamis. Laporan PCE seringkali menunjukkan pembacaan inflasi yang berbeda dari CPI karena perbedaan metodologi. Perbandingan bulan-ke-bulan dan tahun-ke-tahun dengan CPI menjadi sangat penting untuk memahami gambaran inflasi yang lengkap. Waktunya yang sehari setelah CPI berpotensi mengonfirmasi atau bertentangan dengan narasi inflasi hari Kamis. Data penjualan rumah existing pada pukul 10:00 pagi akan memberikan wawasan tentang aktivitas real estat perumahan di tengah suku bunga hipotek yang tinggi. Kombinasi dari beberapa pembacaan inflasi dan konsumen selama minggu ini akan menciptakan penilaian komprehensif yang akan sangat memengaruhi ekspektasi pasar awal 2026 dan asumsi kebijakan The Fed.
Semoga sukses di minggu ini dan jangan lupa baca artikel opsi harian saya.
Pada tanggal publikasi, Gavin McMaster tidak memiliki posisi (baik langsung maupun tidak langsung) di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com.