Analis Wall Street memberi peringkat “Strong Buy” untuk Sea Limited (SE) dan memprediksi kenaikan harga hampir 80%. Ini membuat investor mulai melihat lagi perusahaan teknologi digital yang tumbuh cepat ini. Sea menggabungkan banyak hal (game, e-commerce, pembayaran digital) menjadi satu platform internet dan teknologi yang padu. Bisnis yang beragam ini membuat kondisi keuangannya melonjak, menarik perhatian Wall Street.
Mari kita lihat apakah ini waktu yang tepat untuk membeli saham pertumbuhan ini.
www.barchart.com
Sea Limited yang berbasis di Singapura adalah perusahaan teknologi konsumen global. Perusahaan ini punya tiga segmen inti: hiburan digital (Garena), e-commerce (Shopee), dan layanan keuangan digital (SeaMoney atau Monee). Pendapatan perusahaan melonjak dari $4,3 miliar menjadi $16,8 miliar di tahun 2024. Analis memperkirakan pendapatan Sea akan menyentuh $22,3 miliar di 2025, naik 32% dari tahun sebelumnya, dan diproyeksikan naik 24% menjadi $27 miliar di 2026.
Sea baru saja melaporkan salah satu kuartal terkuatnya dalam beberapa tahun. Ini didorong oleh volume e-commerce yang naik pesat, lengan fintech yang berkembang cepat, dan divisi game yang kembali tumbuh sangat cepat. Di kuartal ketiga, total pendapatan mencapai $6 miliar, naik 38,3% dari tahun sebelumnya. Ketiga pilar bisnisnya menghasilkan profitabilitas tinggi dan pertumbuhan yang cepat.
Sea terus menyeimbangkan pertumbuhan agresif dengan peningkatan profitabilitas, meski tetap berinvestasi di logistik, fulfillment, inklusi keuangan, dan pengalaman game yang imersif. Adjusted EBITDA naik ke $874 juta, kenaikan tajam sebesar 68%. Pendapatan bersih naik menjadi $375 juta, dibandingkan dengan $153,3 juta di kuartal yang sama tahun lalu.
Shopee adalah platform e-commerce perusahaan, pasar online berfokus sosial dan mobile yang menghubungkan pembeli dan penjual, dengan pembayaran, logistik, dan layanan penjual yang terintegrasi. Platform ini mengalami peningkatan 15% dalam rata-rata pembeli aktif bulanan dan kenaikan 12% dalam frekuensi pembelian. Nilai barang dagangan kotor (GMV) naik 28% secara tahunan di Q3 menjadi $32,2 miliar, menandai lima kuartal berturut-turut mengalami pertumbuhan. Pendapatan marketplace naik 37% dari tahun ke tahun, sementara pendapatan iklan saja melonjak lebih dari 70%. Yang penting, program Shopee VIP meledak menjadi 3,5 juta anggota, dengan pengguna VIP menunjukkan pengeluaran dan keterlibatan yang jauh lebih tinggi.
Cerita Berlanjut
Sea terus banyak berinvestasi di logistik sebagai keunggulan kompetitif kunci. SPX Express (didirikan tahun 2018) telah berkembang menjadi jaringan terkemuka di kawasan yang mampu mengirim ke berbagai tempat: kota padat, pulau pedesaan, sawah, dan tempat tanpa alamat formal.
Sea Money, juga dikenal sebagai Monee, menyediakan layanan fintech seperti dompet digital, pemrosesan pembayaran, kredit/pinjaman, perbankan, dan produk asuransi untuk konsumen dan bisnis kecil-menengah. Monee mengalami kuartal yang kuat, dengan pendapatan naik 61% dan adjusted EBITDA naik 37% dari tahun ke tahun. Selama kuartal tersebut, portofolio pinjamannya tumbuh $1 miliar menjadi $7,9 miliar, kenaikan 70% dari tahun sebelumnya.
Garena menciptakan dan menerbitkan game online (untuk mobile dan PC) serta terlibat dalam eSports dan konten game. Garena menunjukkan pemulihan yang spektakuler, dengan bookings naik 51% dan adjusted EBITDA naik 48%, kinerja terbaiknya sejak 2021. Garena masih berada di jalur untuk pertumbuhan bookings lebih dari 30% di 2025, memperkuat posisinya sebagai komponen kritis dalam ekosistem Sea.
Sea menunjukkan pertumbuhan cepat, kekuatan operasional, dan peningkatan profitabilitas di e-commerce, fintech, dan hiburan digital. Manajemen menekankan bahwa tujuan jangka panjang Sea untuk mencapai pertumbuhan kuat dan menguntungkan dengan memanfaatkan penetrasi e-commerce dan keuangan digital yang berkembang, tetap terjaga.
Analis memproyeksikan pendapatan Sea Limited akan naik 144% untuk tahun penuh menjadi $3,50 per saham dan naik lagi 47% menjadi $5,14 per saham di 2026. Dengan valuasi 26 kali pendapatan proyeksi 2026, Sea terlihat sebagai saham teknologi yang wajar untuk dibeli sekarang.
Setelah kuartal yang kuat, analis di DBS, Bank of America Securities, Phillip Securities, Deutsche Bank dan banyak lainnya mempertahankan peringkat “Buy” untuk saham ini. Secara keseluruhan, Wall Street menganggap Sea Limited sebagai “Strong Buy”. Dari 22 analis yang meliput SE, 16 memberi peringkat “Strong Buy”, dua sebagai “Moderate Buy”, dan empat memberi peringkat “Hold”. Target harga rata-rata saham sebesar $197,53 menunjukkan potensi kenaikan hingga 47% dari level saat ini. Perkiraan tertinggi sebesar $241 mengindikasikan SE masih memiliki potensi kenaikan 80% dalam 12 bulan ke depan.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Sushree Mohanty tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com