Paramount meluncurkan penawaran akuisisi tidak bersahabat dengan semua tunai untuk Warner Bros. Discovery, dengan harga $30 per saham, kata perusahaan tersebut pada hari Senin. Penawaran ini datang setelah Paramount kalah dalam perang tawar untuk aset-aset tersebut minggu lalu dari Netflix, yang membuat kesepakatan tunai-dan-saham senilai $27.75 per saham. Transaksi yang diusulkan Paramount adalah untuk seluruh WBD, termasuk segmen Global Networks, sementara kesepakatan Netflix adalah untuk studio dan HBO Max.
Paramount berargumen bahwa penawaran mereka kepada pemegang saham WBD memberikan alternatif yang lebih baik daripada transaksi Netflix, yang menawarkan “nilai yang lebih rendah dan tidak pasti dan membuat pemegang saham WBD terpapar proses persetujuan regulasi di banyak yurisdiksi yang berlarut-larut dengan hasil tidak pasti,” merujuk pada kemungkinan kekhawatiran antitrust untuk mega-kesepakatan Netflix.
Di Kennedy Center akhir pekan lalu, Presiden Donald Trump sebagian mengkonfirmasi laporan dari Bloomberg Lucas Shaw tentang percakapan pribadinya dengan Co-CEO Netflix Ted Sarandos. Dia mengatakan mereka bertemu di Oval Office sebelum Netflix mengumumkan tawaran menangnya, sambil menambahkan bahwa gabungan pangsa pasar Netflix dengan WBD bisa menjadi perhatian antitrust.
Paramount berargumen bahwa rekomendasi WBD untuk tawaran Netflix didasarkan pada “valuasi prospektif ilusif untuk Global Networks yang tidak didukung fundamental bisnis” dan dibebani oleh tingkat leverage keuangan tinggi yang ditetapkan untuk entitas tersebut. Tawaran Netflix akan mengasumsikan utang $11 miliar dan melibatkan pinjaman bridging $59 miliar, yang menurut Bloomberg termasuk yang tertinggi yang pernah ada.
David Ellison, ketua dan CEO Paramount, berkata: “Pemegang saham WBD berhak mendapatkan kesempatan untuk mempertimbangkan penawaran semua tunai kami yang lebih unggul untuk saham mereka di seluruh perusahaan.”
Paramount, yang sebelumnya mengirim surat ke CEO WBD David Zaslav yang mengeluhkan proses penjualan yang “terkontaminasi”, lebih lanjut menegaskan hari ini bahwa meskipun Paramount membuat enam penawaran untuk WBD selama 12 minggu, “WBD tidak pernah terlibat secara berarti dengan proposal-proposal ini yang kami yakini memberikan hasil terbaik bagi pemegang saham WBD.”
“Kami yakin penawaran kami akan menciptakan Hollywood yang lebih kuat. Ini demi kepentingan terbaik komunitas kreatif, konsumen, dan industri bioskop. Kami yakin mereka akan mendapatkan manfaat dari peningkatan persaingan, pengeluaran konten yang lebih tinggi dan output rilis teater, serta jumlah film yang lebih banyak di bioskop sebagai hasil dari transaksi yang kami usulkan,” lanjut Ellison. “Kami berharap dapat bekerja untuk menyampaikan kesempatan ini dengan cepat agar semua pemangku kepentingan dapat mulai memanfaatkan keuntungan dari perusahaan gabungan.”
Penawaran tender Paramount dijadwalkan berakhir pada pukul 17.00 ET tanggal 8 Januari 2026. Perusahaan mengatakan penawaran mereka akan dibiayai oleh ekuitas baru yang dijamin oleh pemegang ekuitas utama Paramount yang bermodal baik, dan komitmen utang $54 miliar dari Bank of America, Citi dan Apollo.
Centerview Partners LLC dan RedBird Advisors bertindak sebagai penasihat keuangan utama untuk Paramount, dan Bank of America Securities, Citi dan M. Klein & Company juga bertindak sebagai penasihat keuangan. Cravath, Swaine & Moore LLP dan Latham & Watkins LLP bertindak sebagai penasihat hukum untuk Paramount.