Hampir setiap bisnis mengalami periode di mana masalah muncul, baik karena tekanan ekonomi, persaingan, atau penurunan penjualan. Pada saat-saat tersebut, harga saham bisa menderita hingga peristiwa internal atau eksternal membaik.
Lihatlah tiga real estate investment trusts (REITs) yang telah mengalami periode kinerja buruk yang berkepanjangan dan beberapa alasan yang menyebabkan penurunan harga. Dua di antaranya tampaknya siap untuk membaik, sementara satu tidak mampu memperbaiki diri.
Medalist Diversified REIT Inc. (NASDAQ: MDRR) adalah sebuah REIT diversifikasi yang berbasis di Richmond, Virginia, yang mengakuisisi, memiliki, dan mengelola real estat komersial di Amerika Serikat bagian Tenggara. Portofolio mereka meliputi properti industri, multifamily, ritel, dan perhotelan. Saat ini, mereka memiliki delapan properti dengan 851.282 kaki persegi ruang sewa dan tingkat okupansi sebesar 97%.
Medalist telah mengalami tren penurunan selama beberapa tahun dan biaya mulai tidak terkendali. Harga saham mereka turun dari lebih dari $57 pada tahun 2018 menjadi sekitar $6 per saham pada bulan Juli 2023. Tekanan datang dari investor luar bahwa sesuatu harus dilakukan untuk memperbaiki perusahaan.
Dewan menjawab dengan memberhentikan manajer eksternal dan menghilangkan beberapa posisi manajemen internal untuk menghemat hampir $1 juta per tahun. Anggota dewan Francis P. Kavanaugh mengambil alih sebagai presiden dan CEO interim Medalist pada Juli 2023, menggantikan Thomas (Tim) Messier, ketua dan CEO, dan Wakil Ketua, Presiden dan Chief Operating Officer William Elliott. Selain itu, dividen triwulanan sebesar $0,08 per saham ditangguhkan selama enam bulan, dan Kavanaugh setuju untuk menunda kompensasi selama periode penangguhan dividen.
Medalist juga mengumumkan bahwa mereka sedang mengeksplorasi peluang lain yang mungkin termasuk merger, investasi, atau kombinasi strategis lainnya untuk meningkatkan nilai bagi pemegang saham. Empat properti dijual untuk mengumpulkan dana.
Pada bulan Oktober, Dewan Medalist menyetujui pembelian kembali 200.000 saham tambahan dari saham biasa perusahaan dengan harga maksimum $6 per saham.
Pada Februari 2024, dividen kembali dilanjutkan sebesar $0,01 per saham. Meskipun jumlahnya tidak besar, itu merupakan hal positif untuk saham.
Menunjukkan keyakinan baru dalam perusahaan, antara 11-14 Maret, Kavanaugh membeli 36.801 saham dari saham biasa perusahaan dengan harga rata-rata $5,61.
Harga saham baru-baru ini mulai membaik. Antara 26 Februari dan 22 Maret, saham memiliki total pengembalian sebesar 12,62%. Sebaliknya, Vanguard Real Estate Index Fund ETF (NYSE: VNQ) memiliki total pengembalian hanya 0,82% selama periode yang sama.
Medalist tampaknya bertekad untuk meningkatkan kinerjanya dan investor sebaiknya memperhatikan.
Office Properties Income Trust (NASDAQ: OPI) adalah REIT kantor yang berbasis di Newton, Massachusetts, dengan 152 properti yang mencakup 20,5 juta kaki persegi. Tingkat okupansi terbarunya adalah 86,9%, turun dari okupansi kuartal ketiga sebesar 89,9%. Office Properties dikelola secara eksternal oleh RMR Group Inc. (NASDAQ: RMR).
Saham Office Properties mengalami tahun 2023 yang buruk, dan pada akhir Agustus, turun dari sekitar $13 menjadi $7,25. Tingkat bunga yang lebih tinggi dan penurunan okupansi adalah dua alasan utama.
Pada September 2023, setelah adanya penolakan dari para pemegang saham, Office Properties Income Trust setuju untuk mengakhiri rencana penggabungan mereka dari bulan April dengan Diversified Healthcare Trust (NASDAQ: DHC), REIT lain yang dikelola oleh RMR Group. Pengumuman itu, bersama dengan jeda Federal Reserve dalam kenaikan suku bunga, membantu memajukan saham Office Properties sepanjang tahun 2023.
Ketika tahun 2024 dimulai, mantan Presiden dan CEO, Christopher Bilotto, dipindahkan dari Office Properties untuk menjadi presiden dan CEO Diversified Healthcare. Yael Duffy, yang sebelumnya menjabat sebagai wakil presiden senior RMR Group dan president serta chief operating officer (COO) Industrial Logistics Properties Trust (NASDAQ: ILPT), menggantikan posisi presiden dan COO Office Properties Trust.
Namun, situasi akan menjadi lebih sulit. Pada 11 Januari, Office Properties Trust mengumumkan bahwa mereka memangkas dividen triwulanan mereka dari $0,25 menjadi $0,01 per saham.
CEO baru Duffy mengatakan bahwa pemangkasan ini diperlukan karena kondisi pasar yang memburuk selama setahun terakhir dan keinginan Office Properties untuk meningkatkan likuiditas dan fleksibilitas keuangan ketika menghadapi biaya sewa masa depan, belanja modal, dan jatuh tempo utang. Penghematan yang diperkirakan adalah sekitar $47 juta per tahun.
Ini bukan kali pertama Office Properties memangkas dividen mereka. Pada Januari 2019, dividen dipangkas dari $1,72 per saham menjadi $0,55 per saham dan pada April 2023, dividen $0,55 dipangkas menjadi $0,25 per saham.
Pengumuman ini membuat saham Office Properties turun lebih dari 33%.
Pada 15 Februari, Office Properties mengumumkan hasil operasional kuartal keempat mereka. Meskipun pendapatan sebesar $133,17 juta mengalahkan perkiraan sebesar $133,11 juta dan juga mengalahkan pendapatan kuartal keempat 2022 sebesar $127,92 juta, dana dari operasi (FFO) sebesar $0,95 per saham turun dari $1,13 per saham pada kuartal keempat 2022.
Saham kembali terpukul, turun ke level terendah baru-baru ini sebesar $1,91 per saham, namun sejak itu pulih menjadi $2,07 per saham. Sejak puncak $46,81 pada tahun 2016, saham Office Properties sekarang sudah kehilangan lebih dari 95%.
Sayangnya, bagi para investor Office Properties, perbaikan tampaknya tidak akan terjadi dalam waktu dekat.
Apartment Investment and Management Co. (NYSE: AIV) adalah REIT diversifikasi yang berbasis di Denver yang memiliki, menyewakan, dan mengelola kompleks apartemen. AIMCO, seperti yang mereka sebut sekarang, memiliki 5.600 unit di seluruh Amerika Serikat dan memiliki lebih dari 700 rumah apartemen dalam pengembangan pipa.
Tingkat okupansi rata-rata AIMCO pada kuartal keempat 2023 adalah 96,7%, turun dari 98,5% pada kuartal ketiga.
Pada 22 Februari, AIMCO melaporkan hasil operasional kuartal keempat 2023. Meskipun pendapatan sebesar $49,35 juta mengalahkan perkiraan sebesar $48,2 juta dan $41,97 juta dari kuartal keempat 2022, pendapatan per saham (EPS) GAAP negatif sebesar $1,07 jauh lebih buruk dari perkiraan negatif $0,06 per saham. Selain itu, panduan EPS penuh tahun 2024 sebesar negatif $0,50-negatif $0,40 jauh di bawah perkiraan negatif $0,17.
Baru-baru ini AIMCO mendapat tekanan dari hedge fund aktivis Land & Buildings Investment Management, yang memiliki 6% saham perusahaan. Land & Buildings kritis terhadap kinerja AIMCO dan ingin melihat REIT itu menjelajahi potensi penjualan perusahaan dalam kisaran $11- $13 per saham. Dari penutupan terakhir mereka sebesar $7,99, itu akan menjadi keuntungan yang substansial.
Dari Agustus 2022 hingga Oktober 2023, saham AIMCO merosot 42,3% dari $9,77 menjadi $5,63 per saham. Namun, dalam 52 minggu terakhir, AIMCO memiliki total pengembalian sebesar 12,06% dan keuntungan sebesar 11,44% dalam empat minggu terakhir. AIMCO mulai melihat beberapa perbaikan dalam harga saham, meskipun fundamentalnya tampak lesu. Salah satu alasan mungkin untuk optimisme adalah ketidakmampuan terus menerus para penyewa muda untuk membeli rumah.
Baca Selanjutnya:
“SEKUTU RAHASIA INVESTOR AKTIF” Tingkatkan Permainan Pasar Saham Anda dengan alat perdagangan nomor 1 “berita & segalanya”: Benzinga Pro – Klik di sini untuk Memulai Uji Coba 14-Hari Anda Sekarang!
Dapatkan analisis saham terbaru dari Benzinga?
Artikel ini 3 REIT yang Ditolak oleh Wall Street: Ada Harapan Untuk Pemulihan? pertama kali muncul di Benzinga.com
© 2024 Benzinga.com. Benzinga tidak memberikan saran investasi. Semua hak dilindungi undang-undang.