Kami nemu tesis bullish tentang Bristol-Myers Squibb Company di Substack-nya CompoundingLab. Di artikel ini, kita akan rangkum tesis para bulls tentang BMY.
Saham Bristol-Myers Squibb baru-baru ini diperdagangkan di harga $49. Menurut Yahoo Finance, P/E trailing dan forward BMY adalah 16,6 dan 8.
Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE: BMY) terlihat sedikit undervalued setelah rilis pendapatan terbaru. Perhitungan valuasi menunjukkan saham ini diperdagangkan dengan diskon sekitar 20% dari nilai wajar. Jika harganya menyesuaikan ke nilai intrinsik dalam tiga tahun, ini bisa memberikan alpha sekitar 7% per tahun.
Cerita jangka panjang perusahaan ini mencerminkan model pertumbuhan yang didukung akuisisi dan manajemen siklus produk. Dari 2015 ke 2018, pendapatan BMY tetap stabil di sekitar $19–22 miliar.
Perubahan besar terjadi di tahun 2020 dengan akuisisi Celgene, yang menaikkan pendapatan tajam dari $26 miliar jadi $42,5 miliar. Ini karena tambahan obat kanker seperti Revlimid dan Pomalyst. Sejak itu, pertumbuhan normal, dengan penjualan 2021–2024 sekitar $46–48 miliar. Kekuatan dari Eliquis dan Opdivo menutupi penurunan Revlimid karena ada obat generik.
Model valuasi mengasumsikan WACC 6,7% dan EBITDA exit multiple 10,8x. Berdasarkan ini, nilai perusahaan diperkirakan sekitar $155 miliar, yang berarti nilai saham intrinsik antara $47 dan $59. Meski sedikit undervalued, penulis lebih memilih menunggu diskon lebih dalam sebelum beli.
Sebelumnya, kami bahas tesis bullish tentang BMY oleh Magnus Ofstad di Maret 2025, yang menyoroti potensi Cobenfy untuk obat Alzheimer. Saham perusahaan sudah turun sekitar 22% sejak laporan kami karena tesisnya tidak terjadi. CompoundingLab punya pandangan mirip tapi menekankan realisme valuasi.
Bristol-Myers Squibb tidak ada di daftar 30 Saham Paling Populer di Kalangan Hedge Funds kami. Menurut data kami, 67 portofolio hedge fund memegang BMY di akhir kuartal kedua, turun dari 69 di kuartal sebelumnya.
Meski kami akui potensi BMY sebagai investasi, kami percaya beberapa saham AI menawarkan potensi keuntungan lebih besar dengan risiko lebih kecil. Jika kamu cari saham AI yang sangat undervalued dan dapat untung dari tarif era Trump dan tren onshoring, lihat laporan gratis kami tentang saham AI terbaik untuk jangka pendek.