Tidak diragukan lagi, dunia berubah dengan cepat. Kecerdasan buatan, AI generatif, dan pembelajaran mesin sedang mengubah cara kita hidup dan bekerja, dan sudah berdampak besar pada pasar saham dan ekonomi.
Sekarang, kita mungkin di ambil pergeseran besar lainnya, menurut analis Melius Research, Rob Wertheimer. Dia bilang bahwa “ratusan miliar nilai” akan pindah ke Tesla (TSLA) dalam lima tahun ke depan karena perbaikan perangkat lunak full self-driving (FSD) perusahaan itu.
Analis itu menunjukin bahwa kurang dari 1% orang Amerika pernah naik mobil self-driving, dan peluncurannya “akan tetap mengejutkan kebanyakan orang,” ketika perangkat lunak FSD Tesla diluncurkan untuk massa. Dia memperingati bahwa perusahaan mobil tradisional akan tertinggal karena arsitektur ketinggalan zaman dan sistem pemasok yang lemah. “Poin kami bukan bahwa Tesla dalam risiko, tapi semua orang lainlah yang dalam risiko,” tulisnya dalam catatan riset.
Saham TSLA adalah saham yang “harus dimiliki,” kata Wertheimer, karena “dunia akan berubah secara dramatis.” Dia secara khusus menunjuk ke chip A15 untuk perangkat lunak FSD yang rencananya dirilis Tesla tahun depan sebagai katalis besar.
Apakah dia benar? Mari kita lihat lebih dekat Tesla hari ini.
Tesla adalah pembuat mobil terbesar di dunia, dengan kapitalisasi pasar $1,4 triliun. Perusahaan yang berbasis di Texas ini mendapatkan sebagian besar penjualan mobilnya dari Model Y SUV listrik dan Model 3 sedan listrik. Model lain termasuk sedan mewah Model S, SUV mewah Model X, dan Cybertruck.
Kendaraan Tesla termasuk teknologi canggih, seperti layar sentral besar, fitur autopilot, dan pembaruan perangkat lunak nirkabel.
Sahamnya naik lebih dari 4% tahun ini, yang kira-kira di tengah-tengah dibandingkan dengan pembuat mobil lain. General Motors (GM) memiliki kinerja terbaik tahun ini, naik 36%, sementara Toyota (TM) dan Honda (HMC) naik kurang dari 5% dan Stellantis NV (STLA) turun hampir 20% tahun ini.
www.barchart.com
Tapi saham TSLA menonjol kalau lihat rasio harga terhadap pendapatannya, yang sangat besar di angka 280, sementara tidak ada pembuat mobil lain yang punya rasio di atas 15. Jadi, investor membayar premium besar untuk saham Tesla sekarang dengan harapan akan memberikan keuntungan lebih besar nanti.
Tesla punya kuartal ketiga yang menarik. Menghadapi berakhirnya kredit pajak federal untuk EV, perusahaan itu mendorong keras agar pelanggan menyelesaikan pembelian sebelum akhir kuartal — dan itu berhasil, karena perusahaan melaporkan pendapatan $28,09 miliar, naik dari $25,18 miliar tahun lalu. Tapi, margin turun — dari 10,8% tahun lalu jadi 5,8% di kuartal ini — dan pendapatan bersih $1,95 miliar turun dari $2,18 miliar di Q3 2024. Tesla meleset dari perkiraan laba per saham, hanya $0,37 per saham, padahal analis mengharapkan $0,41 per saham.
Pembuat EV itu melaporkan rekor perusahaan untuk pengiriman dengan 497.099 kendaraan — 481.166 di antaranya adalah Model 3 dan Model Y yang populer. Mereka juga cetus rekor untuk menempatkan produk penyimpanan energi sebanyak 12,5 gigawatt jam.
Tesla juga mencatat bahwa perusahaan mulai menempatkan versi 14 FSD-nya di Oktober, dan membuat aplikasi iOS Robotaxi-nya tersedia untuk diunduh di seluruh AS dan Kanada. Keduanya adalah persiapan untuk memperkenalkan FSD ke massa, dan untuk memungkinkan pemilik Tesla mendapat uang dengan menyewakan mobil mereka secara jarak jauh sebagai robotaxi.
Perusahaan tidak memberikan panduan khusus untuk Q4. “Sulit untuk mengukur dampak dari perubahan perdagangan global dan kebijakan fiskal pada rantai pasokan otomotif dan energi, struktur biaya kami, dan permintaan untuk barang tahan lama dan layanan terkait,” kata manajemen. “Sementara kami melakukan investasi bijak yang akan menyiapkan kendaraan, energi, dan bisnis masa depan kami untuk pertumbuhan, hasil sebenarnya akan tergantung pada berbagai faktor, termasuk lingkungan makroekonomi yang lebih luas, tingkat akselerasi upaya otonomi kami, dan peningkatan produksi di pabrik kami.”
Sentimen analis terhadap Tesla sebagian besar tidak berubah, dan menyarankan bahwa kehati-hatian diperlukan. Dari 41 analis yang meliput saham ini, 16 memberi peringkat “Beli”, sembilan memberi peringkat “Jual”, dan sisanya menyarankan untuk menahan. Target harga rata-rata untuk saham TSLA sekitar 7% lebih rendah dari harga saham sekarang, yang memprihatinkan. Target harga tinggi $600 menunjukkan potensi kenaikan 43%, dan target harga rendah $120 memperingatkan kemungkinan keruntuhan berbahaya sebesar 71% pada harga saham.
Tesla, tentu saja, adalah saham yang memecah belah dan orang punya pendapat kuat. Tapi perlu dicatat bahwa ada banyak analis yang setuju dengan sikap optimis Wertheimer. Cathie Wood dari Ark Invest terkenal meramalkan bahwa saham TSLA akan bernilai $2.900 pada 2029, dengan FSD menghasilkan hingga 90% dari pendapatan perusahaan. Tapi dia juga baru-baru ini mengurangi investasi perusahaannya di Tesla.
Dan Dan Ives dari Wedbush Securities menyebut Tesla sebagai “nama AI yang paling tidak dihargai” di pasar, memperkirakan bahwa AI dan robotika akan mendorong Tesla ke $600 per saham.
Sentimen optimis ini menjelaskan mengapa saham TSLA diperdagangkan pada valuasi yang begitu tinggi. Tapi jika para penggemar seperti Wertheimer benar, Tesla bisa menjadi nilai bagus untuk investor jangka panjang.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Patrick Sanders tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com.