24/7 Wall St
Ekonomi Amerika dapat dorongan besar dari investasi di AI, tidak hanya dari keuntungan tapi juga dari pengeluaran yang sangat besar di infrastruktur, utilitas (listrik), dan pemasok.
Perusahaan seperti Nvidia (NASDAQ: NVDA) dan OpenAI sangat penting dalam pembangunan ini. Perusahaan lain seperti Cisco (NASDAQ: CSCO) dan perusahaan listrik juga untung karena pengeluaran modal yang terus terjadi didorong oleh AI.
Analis membandingkan fase pertumbuhan infrastruktur AI ini dengan era awal internet di tahun 1990-an. Saat itu, perusahaan yang membangun "pipa" internet untung bahkan sebelum aplikasi untuk pengguna akhir berkembang.
Beberapa investor jadi kaya sementara yang lain tidak karena mereka tidak tau ada dua strategi yang berbeda untuk membangun kekayaan. Jangan buat kesalahan yang sama, pelajari kedua strateginya disini.
—
Ketika saya beritahu Lee bahwa data terbaru menunjukkan ekonomi AS makin kuat, dia tidak terkejut. Kata dia, "AI itu seperti angin yang mendorong ekonomi dari belakang." Dia benar — bukan karena AI sudah menghasilkan keuntungan besar, tapi karena pengeluaran yang dikeluarkan untuknya.
Yang mendongkrak pertumbuhan sekarang bukan permintaan konsumen: tapi infrastruktur. Dari pusat data dan pabrik chip sampai perusahaan listrik dan kabel fiber, miliaran uang diinvestasikan ke ekosistem AI. Perusahaan seperti Nvidia (NASDAQ: NVDA) jual GPU dalam jumlah rekor, sementara perusahaan listrik menambah kapasitas untuk mendukung gelombang komputasi berikutnya.
Pengeluaran ini berpengaruh ke seluruh ekonomi: konstruksi, logistik, properti, dan bahan material, menciptakan efek berantai yang mirip dengan tahun-tahun awal internet.
Lee bandingkan pembangunan AI sekarang dengan ekspansi internet akhir 1990-an. Saat itu, perusahaan seperti Cisco (NASDAQ: CSCO) meletakkan dasar untuk apa yang kemudian jadi ekonomi digital. Waktu itu, pemain infrastruktur tetap sukses bahkan ketika banyak bisnis "dot-com" yang bangkrut.
Saya catat bahwa hal yang sama mungkin terjadi sekarang: penyedia perangkat keras, jaringan, dan listrik akan dapat keuntungan lebih dulu, sementara startup berbasis AI masih berusaha cari model bisnis yang bertahan.
Lee tunjukkan kekhawatiran di Wall Street tentang komitmen modal besar OpenAI, yang katanya bisa sampai $1 triliun. Dia tanya, dari mana uangnya datang? Apakah dari equity swasta, kemitraan strategis, atau pendanaan lagi dari sekutu seperti Microsoft (NASDAQ: MSFT) dan Nvidia.
Saya bercanda, "Nvidia bisa saja pinjamkan uang ke OpenAI supaya mereka bisa pakai uang itu untuk beli lebih banyak chip Nvidia," sebut itu sebagai "tarian" keuangan baru yang mungkin suatu hari perlu diperiksa regulator.
Lee dan saya setuju bahwa investasi AI akan dukung pertumbuhan AS untuk beberapa kuarter lagi. Tapi ini juga menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan: berapa lama pengeluaran infrastruktur saja bisa dorong PDB sebelum profitabilitas harus menyusul?
Untuk sekarang, "pembangunan AI" tetap menjadi mesin yang kuat, meskipun tidak biasa, untuk momentum ekonomi AS.
—
[00:00:04] Douglas: Lee. Salah satu hal yang menjadi jelas dalam 2-3 hari terakhir adalah, jelas bahwa PDB AS terbantu oleh angin di belakangnya yang diciptakan industri AI, bukan oleh
[00:00:20] Douglas: uang,
[00:00:20] Lee Jackson: Betul sekali.
[00:00:21] Douglas: uang yang datang sebagai pendapatan, tapi semua uang yang mereka keluarkan. Jadi ada uang yang dikeluarkan di perusahaan listrik, ada uang yang dikeluarkan, kamu tau, ke Nvidia, hal-hal seperti kabel. Jadi yang terjadi adalah, kamu lihat ekonomi AS menguat dibangun sebagian besar karena kemunculan AI.
[00:00:50] Lee Jackson: Benar,
[00:00:52] Lee Jackson: dan, dan, dan ini agak mengingatkan pada pembangunan internet dulu.
[00:00:58] Lee Jackson: Ingat? Itu mulai nya pelan. Dan orang-orang bilang, ya kamu tau, dan untuk, untuk, untuk yang tidak ingat atau terlalu muda, ini terjadi tahun 97, 98, 99, internetnya sangat lambat. Orang punya yang disebut dial-up, kamu tau, dan mereka menghabiskan banyak uang hanya untuk membangun infrastrukturnya dan tidak ada yang dapat untung.
[00:01:19] Lee Jackson: Tapi, butuh waktu untuk berhasil, dan akhirnya berhasil juga. Ini bisa jadi kasus yang mirip?
[00:01:26] Douglas: Kamu ingat dulu, perusahaan seperti Cisco, mereka dapat untung yang nyata.
[00:01:30] Douglas: Orang-orang yang membangun infrastruktur internet dapat uang yang bagus hampir sepanjang waktu.
[00:01:38] Lee Jackson: Mereka masih, dan mereka bertahan bahkan setelah dot-com runtuh.
[00:01:43] Douglas: Mereka adalah yang selamat, mereka adalah perusahaan yang mencoba menggunakan internet untuk menjalankan bisnis. Banyak dari mereka yang gagal, tapi jika kamu adalah penyedia "pipa" seperti dulu disebut.
[00:01:57] Lee Jackson: Benar.
[00:01:58] Douglas: Kamu punya kesempatan bagus untuk dapat uang, sama seperti sekarang dengan perusahaan listrik.
[00:02:01] Douglas: Mereka beli listrik dari kamu.
[00:02:04] Douglas: Semuanya sudah ada. Jadi akhirnya, itu margin yang bagus
[00:02:08] Douglas: ketika orang-orang hanya ingin, kamu tau.
[00:02:10] Lee Jackson: Ya, dan mereka perkirakan PDB kuartal ketiga akan bagus. Dan saya lihat perkiraannya naik, kamu tau, baru-baru ini. Meskipun ada beberapa masalah tarif yang masih ada, karena itu mempengaruhi, kamu tau, itu mengacaukan beberapa harga di negara ini. Tapi bisnis secara keseluruhan tampak sangat kuat berdasarkan PDB.
[00:02:33] Lee Jackson: Dasar,
[00:02:35] Lee Jackson: kuartal empat bisa sangat kuat.
[00:02:39] Douglas: Ekonomi akan dapat manfaat dari, sebut saja, pembangunan AI, untuk beberapa kuarter ke depan. 24/7 Wall St.
Lagi-lagi, ini bukan tentang apakah OpenAI dapat uang atau engga. Ini tentang semua infrastruktur dan sistem yang dibangun untuk bisa bikin aplikasi kecerdasan buatan.
Betul. Dan, sekali lagi, salah satu masalahnya adalah Wall Street mulai bertanya-tanya. Soalnya, dari angka yang saya lihat, Wall Street mulai mempertanyakan bagaimana OpenAI akan mengumpulkan 1 triliun dolar yang sudah mereka habiskan. Gimana caranya mereka akan dapatkan uang sebanyak itu? Apa mereka akan kembali ke private equity? Darimana mereka akan dapat uangnya? Tapi satu triliun itu uang yang sangat banyak. Saya pikir itu adalah kekhawatiran yang tepat karena itu uang yang sangat banyak yang sudah dijanjikan oleh OpenAI.
Mereka bisa putar uangnya. Mereka bisa minta Nvidia. Biar Nvidia yang pinjamin mereka uang.
Jangan pikir begitu. Nvidia sendiri harus cari satu triliun dolar untuk diberikan ke OpenAI. Jadi OpenAI bisa beli chip Nvidia. Itu lah tarian baru yang membuat orang bingung dan seharusnya diatasi oleh SEC, tapi pasti tidak akan.
Kita sudah bahas itu dan kita akan kembali lagi nanti. Tapi satu hal yang pasti, uang yang dihabiskan untuk kembangkan dan tingkatkan penetrasi dan penggunaan AI akan jadi keuntungan besar untuk ekonomi.
Saya sih tidak ingin melihat Jensen Huang masuk penjara.
Ya, saya juga rasa tidak akan.