Palantir Technologies (PLTR), yang sering disebut sebagai contoh bagus untuk revolusi AI, sekarang ada di pusat masalah karena Michael Burry. Ya, itu Michael Burry, orang yang dulu bertaruh melawan pasar perumahan tahun 2008 dan dapat untung besar, sementara Wall Street lainya mengalami kerugian.
Kali ini, Scion Asset Management-nya Burry bikin orang terkejut dengan posisi put option senilai $912 juta terhadap Palantir. 5 juta kontrak put itu bukanlah hal yang kecil. Gerakannya ini terjadi setelah dia memberi peringatan samar-samar ke investor retail tentang antusiasme berlebihan di sekitar saham AI, yang seperti gelembung.
Buat yang belum tau, put option memberi hak ke pemegangnya untuk menjual saham di harga yang sudah ditetapkan sebelumnya, artinya Burry memperkirakan harga saham PLTR akan turun. Nah, yang menarik adalah, Palantir, yang baru saja dapat rekor pendapatan, lihat sahamnya jatuh 7.94% pada 4 November setelah laporan itu keluar dan perusahaan umumkan hasil kuartal.
CEO Palantir Alex Karp tidak terima. Dia membalas, menyebut taruhan jangka pendek itu “tidak masuk akal” dan “sangat gila,” sambil tetap teguh pada dominasi Palantir di dunia AI.
Ketegangannya terasa. Satu sisi bertaruh pada jatuhnya raksasa teknologi, sisi lain bersumpah pada kenaikannya. Pertanyaan sebenarnya adalah, di mana posisi investor ketika para raksasa ini bertarung? Mari kita lihat lebih dalam kisah ini dan lihat sisi mana yang akan terbukti benar nantinya.
Palantir Technologies, yang markasnya di Denver, Colorado, adalah perusahaan data yang mendefinisi ulang cara dunia memproses informasi. Dengan kapitalisasi pasar hampir $415 miliar, platform softwarenya, Gotham, Foundry, dan AIP yang digerakkan AI, udah menjadi alat yang sangat penting untuk pemerintah, militer, dan perusahaan.
Walaupun baru saja turun, saham PLTR telah berkinerja baik dalam jangka panjang. Selama 52 minggu terakhir, saham PLTR telah melonjak 207%. Bahkan hanya dalam enam bulan terakhir saja, terjadi kenaikan tajam sebesar 55.4%.
www.barchart.com
Valuasi Palantir sudah capai tingkat yang sangat tinggi, diperdagangkan pada 384 kali laba maju dan 155 kali penjualan, jauh melebihi norma industri. Kelipatan seperti itu menunjukkan investor membayar premium yang luar biasa, yang jarang terlihat sejak gelembung dot-com. Jadi, meskipun Palantir memberikan pendapatan yang luar biasa, sahamnya baru-baru ini jatuh karena pasar mempertanyakan apakah pertumbuhannya benar-benar membenarkan harga setinggi ini.
Cerita Berlanjut
Pada 3 November, hanya satu hari sebelum penjualan besar-besaran, saham PLTR naik 3.4% untuk capai level tertinggi 52-minggu baru di $207.52. Kenaikan ini terjadi pada hari perusahaan mengumumkan pendapatan kuartal ketiga tahun fiskal 2025. Pendapatan melonjak 62.8% year-over-year (YOY) menjadi $1.18 miliar, melewati perkiraan analis sebesar $1.09 miliar.
Bisnis AS saja berkembang 77%, sementara segmen komersial AS melonjak 121%. Perusahaan menutup 204 kesepakatan senilai setidaknya $1 juta, 91 kesepakatan di atas $5 juta, dan 53 kesepakatan yang menyeberang $10 juta. Total nilai kontraknya mencapai rekor $2.76 miliar, lompatan 151% YOY.
Laba bersih juga ikut naik. EPS yang disesuaikan naik ke $0.21, mengalahkan perkiraan Wall Street sebesar $0.17. Manajemen, penuh percaya diri, menaikkan panduan untuk kuartal berikutnya dan tahun penuh. Untuk Q4, Palantir mengharapkan pendapatan antara $1.327 miliar dan $1.331 miliar dan pendapatan operasi yang disesuaikan sebesar $695 juta hingga $699 juta.
Untuk tahun fiskal penuh 2025, perusahaan memproyeksikan pendapatan antara $4.396 miliar dan $4.400 miliar. Yang lebih mengesankan lagi adalah optimisme di sekitar segmen komersial AS-nya, yang diharapkan tumbuh lebih dari 104% untuk melebihi $1.43 miliar. Pendapatan dari operasi yang disesuaikan bisa berkisar antara $2.151 miliar dan $2.155 miliar, sementara arus kas bebas ditetapkan antara $1.9 miliar dan $2.1 miliar.
Analis juga optimis tentang pertumbuhan laba. Mereka memperkirakan EPS Q4 tahun fiskal 2025 bisa melonjak 1,800% YOY ke $0.17, dan laba bersih tahun penuh bisa naik 550% ke $0.52. Untuk tahun fiskal 2026, proyeksi menunjukkan lompatan lain sebesar 52% dari tahun sebelumnya ke $0.79.
Analis, yang selalu realistis dan hati-hati, menyaksikan kisah Palantir dengan perasaan campur aduk.
Sampai sekarang, rating konsensus ada di “Hold.” Dari 21 analis yang melacak PLTR, empat memberi label “Strong Buy,” 14 menyarankan “Hold,” satu menyarankan “Moderate Sell,” dan dua menyerukan “Strong Sell.” Sahamnya diperdagangkan 13% di bawah rata-rata target harga $191.44.
Sementara itu, target tertinggi dari Bank of America sebesar $255 mencerminkan potensi keuntungan 50% dari level saat ini.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Aanchal Sugandh tidak memiliki (baik secara langsung atau tidak langsung) posisi dalam sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com