Musim panas tahun lalu, kelangsungan hidup Canopy Growth dipertanyakan. Pekan ini, perusahaan cannabis asal Kanada tersebut menyaksikan sahamnya naik sekitar 114%.
Pada Jumat, Jerman meloloskan langkah untuk mendekriminalisasi kepemilikan dan penanaman ganja di rumah, mulai 1 April. Langkah tersebut disahkan di Bundesrat, kamar atas parlemen Jerman, setelah beberapa ketidakpastian.
“Penghapusan status narkotika untuk ganja diharapkan dapat mempercepat pertumbuhan pasar ganja medis Jerman,” demikian pernyataan perusahaan tersebut.
Canopy, yang sahamnya naik hampir 36% pada Jumat setelah berita tersebut, memiliki perusahaan vaporizer berbasis Jerman, Storz & Bickel, memberinya eksposur ke ekonomi terbesar di Eropa. Perusahaan ini juga menawarkan produk ganja medis melalui unit Canopy Medical-nya.
Rally pada Jumat ditambahkan ke reli sebelumnya yang dipicu oleh pidato State of the Union Presiden AS Joe Biden pada 7 Maret, di mana dia menyebutkan penjadwalan ulang ganja. Wakil Presiden Kamala Harris kemudian mengatakan klasifikasi Schedule I ganja yang “absurd” – yang termasuk heroin dan LSD – harus dijadwalkan ulang “secepat mungkin.”
Perusahaan cannabis lainnya, termasuk Tilray Brands dan Cronos, juga melonjak setelah berita dari Jerman.
Waktu sulit
Musim panas tahun lalu, kondisi tampak jauh lebih suram bagi Canopy. Pada akhir Juni, analis Benchmark Mike Hickey memangkas target harga perusahaan menjadi nol, dengan mengatakan bahwa perusahaan “mungkin tidak dapat melanjutkan operasi dan memenuhi kewajiban keuangannya.” Pada saat itu, saham Canopy telah turun 78% selama tahun itu, dan perusahaan tersebut telah mengakui risiko keberlanjutan dalam laporan tahunannya.
Benchmark bukan satu-satunya yang memperingatkan tentang Canopy. Analis CIBC Capital Markets John Zamparo menulis bahwa perusahaan tersebut “membakar uang meskipun memiliki beberapa program pemotongan biaya,” menambahkan bahwa bahkan jika AS melegalkan ganja, itu tidak akan menjadi “penyelamat.”
Pada Februari tahun lalu, Canopy memangkas anggotanya sebanyak 60%. CEO David Klein mengutip persaingan dari pasar gelap Kanada, yang dia perkirakan menyumbang 40% penjualan ganja negara itu.
“Hari ini, ada dua pasar ganja yang sangat berbeda di Kanada,” katanya saat itu. “Satu yang legal, sangat dikenakan pajak dan diatur, dan satu lagi yang berkembang pesat dan ilegal.”
Kanada melegalkan penggunaan ganja rekreasi pada tahun 2018, tahun yang sama ketika raksasa bir dan anggur Constellation menghabiskan $3,8 miliar untuk mendapatkan 38% saham di Canopy. Kesepakatan itu membuat valuasi pasar Canopy meroket, menempatkannya di liga yang sama dengan produsen pesawat Bombardier Inc. Berlangganan newsletter CFO Daily untuk mengikuti tren, isu, dan eksekutif yang membentuk keuangan korporat. Daftar secara gratis.