Perusahaan Target (TGT) mengumumkan akan menghapus 1.800 posisi karyawan di kantor pusat. Ini adalah pemotongan tenaga kerja besar pertama mereka dalam 10 tahun. Sekitar 8% staff di kantor pusat akan dikurangi. CEO baru, Michael Fiddelke, berusaha meningkatkan penjualan yang sudah tidak naik selama empat tahun.
Nilai pasar saham TGT adalah $43 miliar, tetapi harganya sudah turun 65% dari harga tertingginya. Performanya lebih buruk dibandingkan pesaing seperti Walmart (WMT) dan Costco (COST). Dalam 10 tahun terakhir, saham Target memberikan return 73% untuk pemegang sahamnya. Sedangkan Walmart dan Costco memberikan return 564% dan 620%.
Target memperkirakan pendapatannya akan turun pada tahun fiskal 2026. Ini menunjukkan mereka kesulitan dengan manajemen inventori dan jumlah pengunjung toko.
Sebanyak 50% penjualan Target berasal dari produk yang tidak wajib, seperti fashion dan barang untuk rumah. Di Walmart, angkanya hanya 40%. Ini membuat Target lebih mudah terpengaruh saat ekonomi sedang tidak bagus. Saat uang keluarga terbatas, orang akan berhenti membeli barang-barang seperti itu.
PHK ini menunjukkan kalau Target kurang efisien dan strateginya kurang jelas untuk bersaing di situasi ekonomi yang sulit.
Namun, ada sedikit perbaikan di kuartal kedua. Jumlah pengunjung dan tren penjualan semakin kuat, terutama di toko fisik. Produk seperti mainan game dan kartu koleksi laku keras. Ketersediaan barang di rak juga meningkat, yang menunjukkan ada kemajuan operasional.
Manajemen Target mengakui kalau hasil beberapa tahun ini tidak sesuai harapan. Mereka masih kesulitan karena orang mengurangi belanja untuk barang tidak wajib, sementara harga-harga terus naik.
Sebagai salah satu importir terbesar di Amerika, Target sudah mengeluarkan banyak sumber daya untuk mengatasi dampak tarif. Mereka mengubah pengembangan produk, sumber barang, dan rantai pasokan. Mereka memperkirakan laba akan tertekan dalam jangka pendek, tapi percaya laba akan naik dalam 18 bulan ke depan.
Target menekankan keunggulan kompetitifnya, seperti hampir 2.000 toko yang lokasinya strategis, portofolio brand sendiri senilai $31 miliar, dan kerja sama dengan brand-brand nasional yang populer. Program loyalitas “Target Circle” adalah salah satu yang terbesar di negara itu dan mendukung bisnis dengan laba tinggi, seperti platform iklan Roundel.
Manajemen mengakui mereka harus lebih baik lagi dan menekankan pentingnya membangun momentum yang konsisten. Pergantian pimpinan menandakan bahwa mungkin dibutuhkan pandangan baru untuk mencapai potensi penuh Target.
Para analis memperkirakan penjualan Target akan naik dari $106,6 miliar pada tahun fiskal 2025 menjadi $117,5 miliar pada tahun fiskal 2030. Dalam periode yang sama, laba disesuaikan diperkirakan naik dari $8,86 menjadi $10,20.
Saat ini, saham diperdagangkan pada kelipatan harga terhadap laba (P/E) 12,1x, lebih rendah dari rata-rata 10 tahunnya sebesar 15,8x. Jika TGT bisa mempertahankan P/E 12x, sahamnya bisa diperdagangkan sekitar $125 di awal 2029. Artinya, ada potensi kenaikan sekitar 30% dari harga sekarang. Jika ditambah dengan dividen, return kumulatifnya bisa mendekati 50%.
Dari 37 analis yang mengikuti saham TGT, delapan memberikan rekomendasi “Strong Buy,” tiga “Moderate Buy,” 20 “Hold,” satu “Moderate Sell,” dan lima “Strong Sell.” Harga target rata-rata untuk saham TGT adalah $105,38, di atas harga saat ini yang $97,30.