Kami menemukan analisis positif tentang Credit Acceptance Corporation (CACC) di Valueinvestorsclub.com dari user Djokovic1. Di artikel ini, kita akan ringkas pendapat para bulls tentang CACC.
Saham Credit Acceptance Corporation diperdagangkan di harga $492.87 per 9 Oktober. Menurut Yahoo Finance, P/E LTM dan forward CACC adalah 13.87 dan 10.34.
Gaji Rata-rata di Tiap Negara Bagian AS
Copyright: dolgachov / 123RF Stock Photo
Credit Acceptance Corporation (CACC) adalah perusahaan pinjaman mobil untuk subprime yang sudah beroperasi lebih dari 50 tahun. Mereka telah memberikan return yang sangat besar bagi pemegang saham, sahamnya naik 170x sejak 1992 (CAGR 25%). Walaupun punya merek yang kuat dan alokasi modal yang disiplin, harga sahamnya sekarang hampir sama dengan 6 tahun lalu, yaitu hanya ~8x EPS normal. Padahal, portofolio pinjamannya naik ~50% dan jumlah saham berkurang setengah.
Lambatnya performa belakangan ini terutama karena kohort pinjaman 2021–2023 yang lemah, yang menurunkan hasil pendapatan dan profitabilitas. Saat kohort ini matang dan keluar, sementara pinjaman baru dengan aturan lebih ketat memberikan hasil ekonomi lebih baik, laba diperkirakan akan pulih dengan kuat mulai 2026. Penyesuaian konservatif manajemen dan peningkatan hasil pendapatan, ditambah partisipasi dealer yang tetap, menunjukkan bahwa titik balik laba sedang berjalan. Hasil Q2 2025 perusahaan, yang terbebani oleh akrual litigasi satu kali, menutupi performa dasar yang lebih kuat, memperkuat bahwa estimasi konsensus meremehkan kekuatan laba sebenarnya.
Dengan penarikan gugatan CFPB menghilangkan beban regulasi, dan potensi buyback besar yang meningkatkan nilai per saham, posisi CACC sangat menarik. Diperdagangkan di 11x EPS 2025E tetapi kemungkinan bisa mencapai $60 EPS pada 2026 dan $100 pada 2029, saham ini menawarkan IRR yang diharapkan lebih dari 30%. Bahkan ekspansi multiple yang sederhana atau pembelian kembali agresif dapat mendorong kenaikan signifikan, menjadikan level saat ini titik masuk jangka panjang yang menarik.
Sebelumnya kami membahas tesis bullish tentang Upstart Holdings, Inc. (UPST) oleh Unconventional Value pada Maret 2025, yang menyoroti disruptsi berbasis AI perusahaan di pasar kredit dan akurasi model yang membaik. Harga saham perusahaan telah terdepresiasi sekitar 5.60% sejak liputan kami karena tantangan makro mempengaruhi kinerja. Tesisnya masih berdiri karena Upstart terus menyempurnakan model AI-nya. Djokovic1 berbagi pandangan serupa tentang sektor kredit tetapi menekankan underwriting disiplin CACC dan potensi pemulihan labanya.