Saham Supermicro (SMCI) makin naik, melonjak lebih dari 35% dalam sebulan terakhir. Ini karena perusahaan diperkirakan akan tumbuh lebih cepat. Kenaikan ini terjadi setelah sebelumnya turun laporan keuangan, dimana penjualan yang melambat dan prospek yang lebih rendah dari perkiraan sempat bikin investor kurang semangat.
Supermicro memang lihat penjualan dan pendapatannya melonjak berkat permintaan AI. Server dan sistem penyimpanan mereka dirancang untuk kerja AI yang berat, dan permintaannya sangat kuat.
Tahun fiskal 2024 adalah tahun yang luar biasa bagus untuk perusahaan, dengan pendapatan yang tumbuh sangat cepat. Tapi, pertumbuhan melambat di tahun fiskal 2025. Di kuartal terakhir tahun fiskal 2025, Supermicro laporkan pendapatan $5.8 miliar, naik hanya 7.4% dari tahun lalu. Ini lebih lambat dibanding kuartal-kuartal sebelumnya. Margin keuntungan juga tertekan karena tarif dan biaya produksi.
Ditambah lagi, masalah sementara seperti keterbatasan modal mempengaruhi kapasitas produksi. Pada saat yang sama, perubahan desain dari pelanggan AI besar menunda beberapa pengiriman. Siklus inovasi yang cepat di hardware AI juga bikin perusahaan lama ambil keputusan beli, karena mereka nunggu sistem terbaru dan paling efisien.
Meskipun ada tantangan jangka pendek ini, pertumbuhan Supermicro kemungkinan akan cepat lagi dalam beberapa kuartal ke depan. Perusahaan bilang mereka sudah selesaikan masalah pendanaan dan perkirakan pesanan pelanggan yang tertunda akan dipenuhi nanti. Basis pelanggan besar dan perusahaan mereka juga berkembang dengan pesat, yang menunjukkan permintaan untuk sistem mereka tetap kuat.
Ke depannya, Supermicro memperluas jangkauannya dari AI hyperscale ke area dengan margin lebih tinggi, seperti perusahaan, Internet of Things (IoT), dan telekomunikasi. Perusahaan banyak berinvestasi untuk server dan sistem penyimpanan generasi berikutnya untuk hybrid cloud, edge computing, dan aplikasi AI level perusahaan. Program layanan perusahaan mereka yang baru, menawarkan dukungan global 24/7, mendukung pergeseran strategis ini.
Di bidang IoT, sistem embedded dan edge Supermicro makin diminati di industri seperti manufaktur, kesehatan, sampai kota pintar dan telekom. Kemitraan baru di AI edge dan inovasi telekomunikasi diperkirakan akan mempercepat diversifikasi ini, membantu perusahaan bangun model bisnis yang lebih tahan banting dan berfokus pada untung.
Selain itu, jaringan manufaktur global Supermicro memberikan keunggulan kompetitif. Dengan fasilitas besar di AS, Malaysia, Taiwan, dan Belanda, perusahaan bisa kirim sistem rak skala penuh dan solusi data center dengan efisien sambil mengurangi risiko perdagangan. Jejak internasional ini meningkatkan fleksibilitas rantai pasokannya dan memungkinkannya cepat menyesuaikan dengan pergeseran permintaan regional.
Secara teknologi, Supermicro terus memimpin pasar infrastruktur AI dengan platform yang dioptimalkan untuk arsitektur GPU terbaru dari Nvidia (NVDA) dan Advanced Micro Devices (AMD). Sistem GPU andalan mereka, X14 dan H14, memberikan kinerja dan efisiensi energi terbaik, untuk kluster pelatihan AI besar maupun pekerjaan perusahaan.
Solusi “Datacenter Building Block Solutions” (DCBBS) mereka, yang merupakan solusi infrastruktur modular dan hemat energi, sekarang dikirim dalam volume besar untuk memenuhi permintaan yang naik. Inovasi-inovasi ini diperkirakan akan berperan penting dalam mendorong pertumbuhan pendapatan selanjutnya.
Manajemen Supermicro perkirakan total pendapatan setidaknya $33 miliar di tahun fiskal 2026, naik sekitar 50% dari tahun sebelumnya. Prospek ini menunjukkan percepatan pertumbuhan, didukung oleh basis pelanggan yang berkembang, inovasi produk, dan penskalaan lini produk baru seperti solusi total DCBBS.
Meskipun analis memberi rating “Hold” untuk saham SMCI, kemampuan perusahaan untuk bangkit dari penurunan setelah laporan keuangan menunjukkan permintaan dasar yang kuat untuk solusi server dan data center berbasis AI-nya. Dengan kendala produksi yang mereda, pesanan pelanggan yang kembali, dan fokusnya pada diversifikasi ke pasar bermargin tinggi seperti perusahaan, IoT, dan telekomunikasi, Supermicro siap untuk tumbuh dengan solid, yang bisa mendukung harga sahamnya.
Pada tanggal publikasi, Amit Singh tidak memiliki posisi (baik langsung maupun tidak langsung) di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com.