Nvidia (NASDAQ: NVDA) merupakan saham terbaik di S&P 500 pada tahun 2023. Hingga saat ini, saham ini juga merupakan saham terbaik di seluruh indeks. Pemenang terus melaju lebih tinggi karena investor cenderung memilih perusahaan yang berhasil memonetisasi kecerdasan buatan (AI).
Meskipun saham perusahaan ini memberikan keuntungan yang besar, ada alasan untuk percaya bahwa Nvidia dapat tumbuh sesuai dengan valuasinya dari waktu ke waktu. Namun, beberapa investor mungkin ingin melihat di luar sektor teknologi untuk peluang AI. Di situlah GE HealthCare Technologies (NASDAQ: GEHC) dan Deere (NYSE: DE) masuk ke dalam permainan. Berikut ini alasan mengapa Nvidia dan dua opsi AI yang terabaikan ini layak untuk dibeli sekarang.
Tidak ada yang salah dengan mengikuti pemimpin AI
Scott Levine (Nvidia): Selama setahun terakhir, beberapa saham telah muncul sebagai pilihan yang menarik untuk mendapatkan eksposur AI. Tetapi terkadang, memilih yang jelas itu juga baik. Bagi investor yang optimis terhadap prospek AI – dan sulit untuk tidak menjadi optimis – Nvidia masih merupakan pilihan yang bagus. Meskipun saham ini melonjak lebih dari 290% sejak saat ini tahun lalu, saham ini masih bisa terus melaju lebih tinggi.
Misalnya, pertimbangkan valuasi saham Nvidia. Saat ini, saham ini diperdagangkan dengan 36 kali forward earnings. Mungkin terlihat seperti valuasi yang tinggi, tetapi umum bagi saham dengan harapan yang tinggi di sekitarnya untuk diperdagangkan dengan valuasi seperti itu. Mungkin terlihat tidak masuk akal untuk menggambarkan saham dengan kapitalisasi pasar lebih dari $2,3 triliun sebagai saham pertumbuhan, tetapi pasar AI diperkirakan akan tumbuh dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan lebih dari 37% dari tahun 2023 hingga 2030, menurut perusahaan riset Grand View Research.
Meskipun Nvidia menghasilkan pendapatan dari industri game dan otomotif, bisnis pusat data perusahaan ini adalah sumber pendapatan utama, yang mewakili 78% dari pendapatan pada tahun fiskal 2024. Karena model bahasa besar dan program AI generatif membutuhkan kekuatan komputasi yang besar, pusat data menggunakan chip Nvidia – seperti GPU Hopper Tensor Core-nya – untuk membantu menangani tuntutan komputasi yang besar yang diberikan padanya.
Nvidia memperkirakan ada peluang pertumbuhan yang baik terkait dengan penawaran AI-nya dalam bentuk \”pabrik AI.\” Menurut manajemen, ini adalah pusat data inovatif yang dibangun khusus untuk tujuan AI seperti \”memproses, menyempurnakan, dan mengubah jumlah data yang besar menjadi model dan token AI yang berharga.\” Nvidia memperkirakan bahwa perusahaan terkemuka akan memiliki pabrik AI mereka sendiri untuk mendukung operasi mereka.
Meskipun harga sahamnya meroket dengan cepat, saham Nvidia tidak terlihat tidak menarik valuasinya. Perusahaan menghasilkan jumlah uang yang besar – $26,9 miliar pada tahun fiskal 2024 – sehingga sahamnya masih merupakan cara yang bagus untuk memuaskan eksposur AI investor.
AI adalah bagian integral dari rencana pertumbuhan di GE Healthcare
Lee Samaha (GE HealthCare): Investasi dalam AI terus meledak, dan manfaatnya adalah perusahaan seperti Nvidia yang menciptakan arsitektur di sekitarnya. Meski begitu, ada alasan mengapa investasi AI meledak, dan hal ini berkaitan dengan peningkatan produktivitas yang dihasilkannya. Itulah sebabnya mengapa gelombang berikutnya dari manfaat akan datang dari perusahaan yang menggunakan AI untuk menambah nilai pada solusi mereka untuk pelanggan.
Peningkatan produktivitas tidak pernah lebih penting daripada di industri kesehatan, di mana volume besar data dan informasi penting diciptakan yang belum dianalisis sebaik mungkin. Di situlah GE Healthcare, penyedia terkemuka peralatan pencitraan, ultrasound, diagnostik farmasi, dan perawatan pasien, masuk.
Perusahaan ini memiliki 58 izin perangkat berbasis AI, lebih banyak dari perusahaan teknologi medis lainnya. Peralatan pencitraannya dapat ditanamkan dengan AI untuk menghasilkan sistem yang lebih cerdas yang dapat mendiagnosa dan memprediksi hasil dengan cepat dan akurat. Ini adalah keuntungan besar dalam lingkungan perawatan kritis seperti unit perawatan intensif, departemen gawat darurat, atau unit perawatan intensif neonatal.
Mengembangkan dan merilis produk baru berbasis AI adalah bagian penting dari rencana ekspansi pendapatan dan margin GE Healthcare. Memang, manajemen tidak menyia-nyiakan waktu untuk berinvestasi dalam AI setelah dipisahkan dari General Electric pada awal 2023 dengan kesepakatan untuk mengakuisisi Caption Health, pemimpin dalam aplikasi AI dalam pemindaian ultrasound, yang diumumkan pada Februari 2023. Selain itu, manajemen baru-baru ini mengumumkan kesepakatan untuk membeli MIM Software, penyedia solusi AI untuk analisis pencitraan dan radioterapi.
Investor dapat mengharapkan GE Healthcare terus menambah dan mengembangkan solusi AI yang komplementer dan menambah nilai dalam prosesnya. Itu adalah kabar baik untuk penyedia layanan kesehatan, pasien, dan investor.
Deere bermain dalam jangka panjang dengan AI
Daniel Foelber (Deere): Deere adalah contoh perusahaan yang maju secara teknologi yang sering diabaikan sebagai pemain AI terkemuka. Namun, investor sebaiknya skeptis ketika melibatkan perusahaan industri besar yang berpura-pura sebagai perusahaan teknologi.
Deere menunjukkan bahwa strategi Smart Industrial-nya, yang diperkenalkan pada tahun 2022, membantu mendorong kinerjanya. Seperti yang dikatakan CEO Deere John May dari panggilan pendapatan kuartal pertama tahun fiskal 2024:
\”Ketika saya memikirkan tentang tahun 2024, penting untuk mempertimbangkan perjalanan industri cerdas yang telah kami jalani, yang didasarkan pada membuka nilai tambahan untuk pelanggan kami melalui teknologi dan memungkinkan Deere untuk memberikan kinerja keuangan yang secara struktural lebih tinggi. Saya sangat senang dengan bagaimana kami menjalankan pendekatan sistem produksi kami, memusatkan dan memajukan tumpukan teknologi kami dan fokus pada memberikan nilai di seluruh siklus hidup solusi kami, semuanya sambil mengalokasikan modal dengan cara yang lebih efisien dan strategis. Beberapa tahun terakhir kinerja keuangan Deere adalah bukti perbaikan struktural yang dihasilkan dari menjalankan strategi kami, semuanya sambil memberikan hasil yang lebih baik bagi pelanggan kami.\”
Siklus ekspansi ini sangat besar untuk Deere. Saat merencanakan pendapatan perusahaan siklikal, investor ingin melihat garis berkelok yang condong ke atas dan ke kanan, menghitung penurunan dan ekspansi, dengan setiap ekspansi termasuk puncak baru. Ekspansi terbaru Deere abnormal. Di sini Anda dapat melihat 20 tahun terakhir pendapatan tahunan perusahaan.
Grafik Pendapatan Bersih DE (Tahunan)
Ada beberapa penurunan, diikuti oleh periode ekspansi dan kemudian boom – siklus terbaru dari tahun fiskal 2021 hingga tahun fiskal 2023 menunjukkan pertumbuhan yang eksplosif. Deere mengaitkan sebagian besar pertumbuhan itu dengan kombinasi perangkat lunak dan perangkat keras yang mendorong efisiensi bagi pelanggannya.
Dalam wawancara dengan CNBC bulan Desember lalu, Chief Technology Officer Deere terkenal mengatakan bahwa Deere sedang mempersiapkan pertanian sepenuhnya otonom pada tahun 2030. Perusahaan telah memanfaatkan AI melalui visi komputer dan pembelajaran mesin untuk membantu para petani menurunkan biaya material dan meningkatkan hasil panen dengan memaksimalkan produksi per acre. Mesin yang lebih canggih juga membantu meningkatkan kebutuhan layanan Deere, yang dapat disediakan melalui jaringan dealer.
Pada tahun fiskal 2023, biaya riset dan pengembangan Deere mencapai $2,2 miliar – pertama kalinya sepanjang sejarahnya melebihi $2 miliar dalam satu tahun fiskal.
Prioritas modal perusahaan dimulai dengan menjaga neraca keuangan yang kuat. Itu diikuti dengan berinvestasi dalam bisnis dan pertumbuhan organik, menumbuhkan dividen sambil menargetkan rasio pembayaran 25% hingga 35% berdasarkan pendapatan tengah siklusnya, dan buyback.
Investor yang mencari perusahaan industri yang menempatkan inovasi terlebih dahulu untuk mendorong pengembalian pemegang saham jangka panjang daripada pengembalian segera harus mempertimbangkan Deere untuk portofolio mereka.