Gw nemu tesis bearish tentang The Simply Good Foods Company di Valueinvestorsclub.com yang ditulis sama maggie1002. Di artikel ini, kita akan rangkum tesis bulls untuk SMPL. Saham The Simply Good Foods Company diperdagangkan di harga $28.66 per 3 September. Trailing dan forward P/E SMPL masing-masing adalah 20.05 dan 14.71 menurut Yahoo Finance.
The Simply Good Foods Company (SMPL) punya tesis short yang menarik, terutama karena masalah terus-menerus di bisnis Atkins, yang mewakili sekitar 30% dari penjualan bersih dan terus menurun meski sudah ada upaya perbaikan dari manajemen. SMPL beroperasi sebagai “platform camilan bernutrisi,” yang mencakup tiga merk utama: Quest, Atkins, dan OWYN, dengan Quest dan OWYN diposisikan sebagai penggerak pertumbuhan tinggi. Tapi, segmen Atkins, yang dulu terkenal di awal tahun 2000-an, terus melambat dengan penjualan FY 2024 turun 6.6% dan tren per kuartal memburuk, menunjukkan tantangan struktural.
Sementara Quest tetap kuat dan tumbuh, tingkat ekspansinya melambat karena persaingan yang makin ketat, terutama dari pemain besar dan merk protein bar baru yang memanfaatkan promosi agresif dan kesepakatan distribusi. OWYN, yang dibeli dengan harga $282 juta, masih tahap awal pertumbuhan, dengan margin yang diperkirakan lebih rendah dari Atkins.
Penjualan SMPL sangat terkonsentrasi di Amerika Utara, dengan retailer besar dan saluran e-commerce menyumbang lebih dari setengah penjualan. Meski fokus pada inovasi, pengeluaran R&D masih rendah dibandingkan pesaing, dan intensitas promosi meningkat karena tekanan kompetitif. Konsolidasi industri dan hambatan masuk yang rendah memperbesar risiko persaingan, menekan margin dan ruang di rak, terutama di saluran e-commerce dan klub. Panduan jangka panjang perusahaan untuk pertumbuhan penjualan 4-6% dan pertumbuhan EBITDA yang sedikit lebih tinggi semakin dipertanyakan mengingat tantangan dari Atkins dan perbedaan margin untuk pertumbuhan OWYN.
Sahamnya kurang menarik untuk pertahanan atau pertumbuhan dalam consumer staples, dengan ROIC 8%, tidak ada dividen, dan pertumbuhan laba konsensus ~8%. Kombinasi penurunan Atkins yang makin cepat, pertumbuhan Quest yang melambat, tekanan margin, dan risiko valuasi menciptakan kemungkinan besar penurunan 10-15% dari level saat ini. Katalis potensial termasuk memburuknya perubahan di Atkins atau eksekusi operasional yang mengecewakan. Neraca yang kuat mungkin mendorong akuisisi tambahan, tapi ini mungkin tidak mengimbangi tantangan struktural yang ada.
Sebelumnya kita membahas tesis bullish untuk The Simply Good Foods Company (SMPL) oleh Stock Analysis Compilation di Desember 2024, yang menyoroti model asset-light dan akuisisi strategis Quest dan OWYN. Harga saham perusahaan telah terdepresiasi sekitar 26% sejak laporan kami, karena tesisnya tidak terwujud. Maggie1002 berbagi pandangan kontra, menekankan tantangan struktural di Atkins dan pertumbuhan yang melambat di Quest.
The Simply Good Foods Company tidak ada di daftar kami tentang 30 Saham Paling Populer di Kalangan Hedge Funds. Menurut database kami, 28 portofolio hedge fund memegang SMPL pada akhir kuartal pertama, yang sebelumnya 24 kuartal sebelumnya. Meski kami akui potensi SMPL sebagai investasi, kami yakin beberapa saham AI menawarkan potensi naik lebih besar dan punya risiko turun yang lebih kecil. Kalau kamu cari saham AI yang sangat undervalue dan juga untung besar dari tarif era Trump dan tren onshoring, lihat laporan gratis kami tentang saham AI jangka pendek terbaik.