Elsie Peng, Joseph Briggs, dan Sarah Dong dari tim ekonom kepala Jan Hatzius menjelaskan dalam catatan riset tanggal 13 September bahwa dampak “terukur” AI terhadap PDB adalah dampak “antara” dari Biro Analisis Ekonomi (BEA). Jadi, itu hanya dihitung sebagai permintaan akhir ketika produk akhir dijual. Contohnya, semikonduktor hanya muncul dalam PDB saat laptop dibeli. Ini berarti aktivitas ekonomi bernilai miliaran dolar yang didukung AI tidak terukur, menurut mereka.
Sejak peluncuran ChatGPT di tahun 2022, mereka menghitung bahwa lonjakan dramatis pendapatan dari infrastruktur AI telah meningkatkan “PDB sebenarnya” sebesar $160 miliar. Angka ini menunjukkan peran transformatif AI sebagai mesin pertumbuhan—tetapi juga menyoroti kesenjangan dalam statistik resmi pemerintah. Menurut Goldman Sachs, sebagian besar kontribusi ekonomi nyata AI hingga saat ini tetap tidak terlihat dalam angka PDB AS.
Riset ini menggunakan laporan perusahaan dan data pemerintah, mengungkapkan bahwa pengeluaran perusahaan AS untuk infrastruktur AI telah melonjak, meningkat $400 miliar sejak 2022. Sebagian besar pengeluaran ini fokus pada peralatan pemrosesan informasi, yang melonjak 39% pada paruh pertama tahun 2025.
Melihat Lebih Dalam ‘PDB Sebenarnya’
Untuk melihat dampak ekonomi domestik yang nyata, tim Goldman Sachs menyesuaikan data pendapatan perusahaan dengan mengurangi efek harga yang naik, penjualan luar negeri dari peralatan yang diproduksi di luar AS, dan impor bahan baku. Hasilnya adalah angka $160 miliar, sekitar 0,7% dari PDB AS sejak 2022, yang setara dengan kira-kira 0,3 poin persentase pertumbuhan tahunan.
Analis yang sama menghitung jumlah yang secara resmi dihitung dalam PDB terukur jauh lebih rendah—hanya $45 miliar, atau 0,2%, sejak 2022. Itu hanya mencerminkan sekitar 0,1 poin persentase pertumbuhan tahunan.
Tim juga menganalisis empat saluran utama melalui mana AI mempengaruhi ekonomi AS. Pertama adalah investasi dalam peralatan, seperti semikonduktor dan server; kedua adalah struktur seperti pusat data dan fasilitas listrik. Ketiga adalah kekayaan intelektual, termasuk pengeluaran untuk perangkat lunak dan R&D, dan terakhir ekspor bersih barang dan jasa terkait AI.
Namun, para analis memperingatkan bahwa sebagian besar lonjakan investasi didorong oleh impor, artinya tidak berkontribusi langsung pada pertumbuhan PDB bersih, dan tumbuh sangat cepat tahun ini, menunjukkan bahwa itu dilakukan lebih awal sebelum kenaikan tarif.
Gambaran yang Mulai Jelas
Analisis Goldman Sachs muncul saat pembuat kebijakan berusaha memahami cara melacak dampak ekonomi dari teknologi yang berkembang pesat. Para analis mengingatkan bahwa meskipun AI memang mendorong pertumbuhan yang berarti, sebagian besarnya tetap tersembunyi dari indikator standar.
Pada pertengahan musim panas ini, Christopher Mims dari The Wall Street Journal mencatat lonjakan pengeluaran infrastruktur AI yang mencolok, yang katanya menambah lebih banyak pada pertumbuhan PDB daripada pengeluaran konsumen, tulang punggung ekonomi AS yang bertanggung jawab untuk sekitar dua-pertiga PDB versi BEA. Penjualan ritel naik, terakhir 0,6% pada Agustus, tetapi konsumen Amerika diketahui sedang kesulitan. Muncul gambaran bahwa sebagian besar PDB berasal dari sektor AI yang booming, sementara ekonomi di sektor lain lelah dengan pertumbuhan lapangan kerja yang lambat. Jika ada gelembung AI, dan jika itu pecah, banyak hal bisa ikut jatuh.
Bagi investor dan pemimpin bisnis, intinya adalah bahwa gelombang AI AS bisa lebih kuat, dan mungkin lebih berkelanjutan, daripada yang disarankan oleh angka-angka utama. Saat pemerintah menyesuaikan metodologi statistiknya, gambaran lengkap dampak ekonomi AI mungkin akhirnya terungkap—tetapi untuk saat ini, sebagian besar masih tersembunyi dari perhitungan resmi.
Untuk artikel ini, Fortune menggunakan AI generatif untuk membantu draft awal. Seorang editor memverifikasi keakuratan informasi sebelum publikasi. Fortune Global Forum kembali pada 26–27 Oktober 2025 di Riyadh. CEO dan pemimpin global akan berkumpul untuk acara dinamis hanya atas undangan yang membentuk masa depan bisnis. Ajukan permohonan undangan.